期貨和衍生品市場是“小行業、大市場”，是市場化資源配置的重要場所，具有發現價格、管理風險、配置資源三大功能。我國商品期貨交易量已經連續12年位居全球首位，期市也迎來了黃金髮展機遇期。尤其是今年8月1日起施行的《期貨和衍生品法》，充分考慮市場的創新發展趨勢，拓展和擴大期貨經營機構業務範圍和業務規範，給期貨公司帶來了發展機遇和轉型挑戰。
如果説，過去期貨公司的主要業務是經紀業務，期貨公司自己在岸上指導客户下水“撈魚”。那麼現在的期貨公司，除了主營經紀業務這個傳統“現金奶牛”之外，風險管理、資產管理、投資諮詢等創新業務已成為新的利潤增長點。尤其是提供“菜單式”風險管理服務，更像一位醫生，為實體產業套期保值的痛點提供解決方案。在這一波期貨公司向綜合衍生品服務商轉型浪潮中，永安期貨正是佼佼者。
堅守風險控制底線
2021年12月23日，永安期貨在上交所成功上市，截至9月26日，市值為242億元，居上市期貨公司首位。
永安期貨成立於上世紀90年代初，是一家國有控股期貨公司，總部設在杭州。伴隨着中國經濟和金融市場高速發展，永安期貨從杭州走向世界，目前在國內沿海、沿江、沿產業密集區設有44家分支機構，在新加坡、中國香港等地設有子公司。
我國期貨業大量管理創新都源自永安期貨這塊“試驗田”。1996年，永安期貨首家推出“一户一碼”交易管理方案、“24小時出金”承諾，後來推廣到全行業。1998年率先採用期貨電子化交易系統，植入數字基因。2001年首批客户保證金封閉管理試點單位，首家銀期轉賬試點單位……永安期貨引領中國期貨公司的發展，自身也成長為研究能力強、經營範圍廣、平台業務全、盈利能力好的行業領軍者，主要經營指標穩居全國前列。登陸A股之後，永安期貨更是打開了發展空間，逐步向行業領先、獨具特色的衍生品投行邁進。
今年以來，一些現貨市場爆出多起“一貨多單”“有單無貨”等風險事件，但是永安期貨旗下的永安資本沒有涉險。“永安期貨從基因裏就植入了敬畏風險理念。”永安期貨黨委書記、董事長葛國棟接受經濟日報記者採訪表示，期貨公司以風險管理為特色，首先自己就要堅守風控底線。從創辦之日起，永安人堅持合法合規理念，善抓制度完善，風控責任層層落實，堅持以確定的風控制度設計對沖市場的不確定性，連續多年在期貨行業分類監管評級中獲得期貨業內的最高評級。
在這場風險事件中，永安期貨看到了市場機會，創新了“期貨+倉儲物流”和“鎖價+配送”模式。永安資本成為首家租用實體倉庫運營貿易商廠庫的風險管理子公司，構建了一個採購、銷售、倉儲、物流一體化運營服務體系，將貿易商廠庫打造成鏈接期現貨、場內外、上下游的關鍵節點，幫助實體企業有效應對市場變化。在今年疫情多點散發、物流面臨中斷風險時，永安資本利用貿易商廠庫幫助產業客户通過區域串換、品牌串換等方式實現了貨物流轉，建立“虛擬庫存”幫助產業客户進行存貨管理，助力物流“不阻塞”、原料“不斷供”，幫助實體企業應對價格波動風險、融貨融資，累計服務企業超過1.2萬家，中小微企業佔比超過50%。
永安期貨產業委員會主席石春生告訴記者，永安期貨對期貨市場變化和客户需求有着深刻的理解和認識，並知行合一。目前，永安期貨原油、橡膠品種上的境外期現業務已延伸至非洲、美洲等地區，服務大型跨國公司和國內企業海外工廠，實現燃料油倉單通關進口、原油倉單復運出口、低硫燃料油倉單跨境交收等創新，為提升我國重要大宗商品價格國際影響力，貢獻了“永安力量”。
打造大宗商品投行
在國際市場上，人們説，高盛的基金經理不懂衍生品是不可思議的。風險對沖是資本市場的重要行為模式，像高盛這樣的國際投行的發展，離不開衍生品市場。當下，我國期市也逐步發展成為全球重要的風險管理市場，進入到了與世界衍生品市場有效融合與良性互動的新的歷史方位。永安期貨將扮演什麼角色？
永安期貨副總經理兼董事會秘書、財務總監黃崢嶸告訴記者，對大宗商品市場的深入研究，對產業邏輯和週期的深度理解和服務能力，是永安期貨起家的優勢。永安期貨將以此為原點，走精品化之路，以“大宗商品投行、大類資產配置專家、產融資源整合者”為戰略目標，以行業領先、獨具特色的“衍生品投行”為願景，奔向未來。
具體説，就是射出“三支箭”：一是打造大宗商品投行，形成產業鏈、供應鏈、價值鏈的綜合服務體系；二是打造大類資產配置專家，以衍生品工具為核心，向證券權益類、債券固收類、衍生期權類、海外資產配置擴展，提升資產配置能力；三是打造產融資源整合者，組合產業基金，尋找產業鏈併購機會，通過境內外的資產和股權投資，開展戰略合作，成為大宗商品價值鏈上全球化的綜合衍生品服務商。
研究能力是永安期貨得以長期發展的核心競爭力之一。永安研究一方面做精做透，深入產業鏈各環節，捕捉供需細節；另一方面，站在全球宏觀及大類資產配置的角度，把握資產輪動，保持研究水平行業領先。
與此同時，用期貨研究賦能資產管理，量化品種研究能力，引導研究成果輸出到資產管理端。永安期貨是最早開展財富管理業務的期貨公司之一，已組建杭州、北京兩大研究中心，突出組合對沖特色，提高資管產品設計能力，服務優質私募機構，利用衍生品市場優化資產配置。
另外，打造大宗商品金融創新服務生態圈，把永安期貨對產業鏈的深厚研究洞察力，轉化為產業鏈上的投行能力。
“隨着我國實體產業國際化，我國大宗商品話語權也跟隨出去，金融服務也出去了。比如20號膠，以前是看日本膠價格，現在輪胎廠都用‘上海價格’定價。”葛國棟告訴記者，我國期市的國際影響力越來越大。永安期貨立足中長期持續穩健發展，在幫助我國實體產業鏈進行精細化風險管理的過程中，做大做強。尤其經過IPO融資後，永安期貨淨資產達到百億元以上，公司不急於大規模投資，而是本着對股東負責的初衷，穩健創新，因為能力的建設也是個循序漸進過程。“永安期貨一直都是在不斷戰勝困難的過程中，秉持正念、善念，不斷打開格局。”葛國棟表示。
今年上半年，受疫情反覆、俄烏衝突、全球通貨膨脹高企等因素影響，金融市場下行壓力加大。據永安期貨的半年報，營業收入195.51億元，同比增長17.18%。截至2022年6月末，公司淨資產和淨資本分別達到115.45億元和38.59億元。從單季度看，公司第二季度實現歸屬於母公司股東的淨利潤2.83億元，較第一季度環比增長7.7倍，在前期市場風險逐步釋放的基礎上，公司業績呈現增長態勢。
人才培養厚植優勢
上市之後，永安期貨利用資本市場工具的能力上去了，人才流動也加快了，但永安期貨胸有成竹。在人才培養方面，永安期貨積累了一套自己獨有的方法論。“帶隊伍，永安有經驗，兩三年就能培養出一茬。”葛國棟表示。永安期貨是中國期貨市場發展的見證者、參與者、建設者。一直以來，公司圍繞中心工作，打造了“期貨助力共同富裕紅色典範”“穩價保供期現先鋒”等特色黨建品牌，堅持助力共同富裕，統籌開展專業幫扶、產業幫扶、消費幫扶、教育幫扶和鄉村振興等工作，累計投入幫扶資金超9000萬元；首批開展“保險+期貨”，連續6年獲得中國期貨業協會扶貧考核第一名。
辦公室的窗外，是錢塘江水不捨晝夜。永安期貨總經理黃志明告訴記者，站在新的歷史起點上，永安期貨堅持三項能力建設：既懂場內也懂場外，既懂期貨也懂現貨，既懂國內也懂國外，立足“跟產業一個頻道説話”。“大鵬之動，非一羽之輕也；騏驥之速，非一足之力也。”永安期貨將在中國期貨業提升重要大宗商品價格影響力的時代大潮中，乘風破浪，滿載一船輝煌。（經濟日報記者 祝惠春）