如果“鎳王”倒了，寧王要怎麼堅挺？

3月7日晚，倫敦金屬交易所（LME）鎳價一度瘋漲超90%，最終收盤價報50300美元，漲幅為72.67%。次日，LME暫停鎳交易時，LME鎳價定格在8萬美元/噸，日內漲幅66.40%，兩天累計漲幅超170%。（3月9日截稿前，鎳概念股大跌，多隻股票跌停。）

作為鋰電池的重要原材料之一，鎳價的飆升並沒有帶來想要預想的結果，反而是鋰電池的頭部企業寧德時代的股票連跌。

市場傳言，因俄鎳被踢出交易所無法交割，國內最大不鏽鋼企業青山控股開出的20萬噸鎳空單可能交不出現貨，瑞士嘉能可或利用LME鎳交易逼倉青山，進而索要其在印尼鎳礦的60%股權，青山控股浮虧將超80億美元。

據瞭解，除了不鏽鋼產業外，青山控股的另一大產業就是新能源產業鏈，其每年鎳鐵產能達到30萬噸，約佔全球鎳產能的22%，被稱為“中國鎳王”。

隨着新能源車產業的勢頭加猛，動力電池中鎳的佔比不斷增加，從2015年的3.5%開始，到2021年已經提升至16.1%，2022年該比重預計會甚至21.5%。

因此早在2018年，寧德時代就與青山控股、格林美聯手總投資約18.5億元人民幣，用於建設印尼年產5萬噸高鎳動力三元材料等。

鎳價的飆升，高成本的壓力給到了新能源供應商的上游，這也導致了市場對於新能源板塊存在擔憂，這也是新能源車板塊持續下跌的原因之一。

受俄烏局勢影響，未來俄羅斯鎳供給量或全部消失，全球鎳行業將從供需平衡轉為短缺。

雖然LME發公告稱，取消所有在英國時間2022年3月8日00:00（即北京時間3月8日早上8點）或之後在辦公室間市場和LMEselect上執行的交易。但以3月7日交易價格來看，鎳價也超過了5萬美元/噸。

以新能源車60kWh電池容量來計算，鎳價從2萬美元上漲至5萬美元，成本價將會增加1萬元。

而2021年，寧德時代全年裝機量達到了93.68GWh，佔全球32.1%的市場份額。鎳價瘋漲帶來的鉅額成本不是寧德時代能夠承擔的，勢必會對下游企業乃至消費者產生一系列的連鎖反應。比如比亞迪等新能源企業已經對在售新能源車進行過價格價格上調。

而在鎳價瘋漲之前，鋰電池的其他材料都在持續上漲中。截稿前，電池級碳酸鋰張1000元/噸，均報價漲至50.35萬元/噸；電解鈷漲7500-12500元/噸，鈷酸鋰漲35000元/噸。

電池原材料價格的上漲，讓汽車主機廠不得不做出對策，或是像其他電池廠拋出橄欖枝，或是自建電池廠。

據統計，2021年寧德時代20%的國內裝機量來自於特斯拉，而特斯拉的4680電池或將於今年量產，寧德時代也將受到影響。

蔚小理也是寧德時代的主要客户，而小鵬汽車也已經開始採購億緯鋰能的電池，蔚來ET7將採用的150kWh的半固態電池包的供應商則是衞藍新能源。

此外，像長城汽車旗下新能源車也在採用蜂巢能源的電池，比亞迪則是有自己的刀片電池。

而在年前，寧德時代發佈了並不太被看好換電模式，進軍換電賽道。“以租代買”不僅可以讓主機廠省去對電池成本的擔憂，又能讓消費者以更低的價格購買新能源車。將“隱患”扣在自己身上來換取主機廠的合作，這或許就是寧王的Plan B了。