豬價止跌回升 CPI或重回“2”時代

11日上午,國家統計局將公佈居民消費價格指數(CPI)月度報告。多家機構的預測均值顯示,4月CPI同比上漲2.01%。

豬價止跌回升 CPI或重回“2”時代

Wind數據顯示,截至5月9日,18家機構預測4月CPI同比漲幅均值2.01%,最大預測值為銀河證券給出的2.4%,最小為瑞銀證券給出的1.6%。值得注意的是,據國家統計局此前數據顯示,年內CPI已呈現止跌回升趨勢,4月CPI同比漲幅或將繼續擴大。

豬價止跌回升 CPI或重回“2”時代
月度CPI同比走勢 來源:國家統計局

對於CPI漲幅擴大,多家機構表示和豬價止跌及鮮果、雞蛋價格上漲有關。

據商務部檢測,全國白條豬批發價格在今年3月18日當週達到低點後持續回升。截至4月29日當週,全國白條豬批發價格報19.82元/公斤,據低點已反彈約13.26%。

豬價止跌回升 CPI或重回“2”時代
來源 :商務部

安信證券池光勝團隊表示,4月油價繼續上漲,鮮果和雞蛋價格上漲分別環比上漲9.9%和12.3%,且漲幅均高於歷史同期,豬價從下跌轉為環比上漲0.1%,且環比高於歷史同期,油價、鮮果、雞蛋和豬肉對CPI環比構成正向拉動,而鮮菜價格環比下跌8%,對CPI環比構成負向拉動。

“預計4月CPI環比上漲0.3%,同比上漲2.1%。”浙商宏觀李超團隊指出,4月份疫情持續擴散,動態清零政策背景下,部分地區交通物流受限,食品供應緊張。其中 28種重點監測蔬菜,雞蛋平均批發均價同比均有17%以上漲幅,7種重點監測水果均價同比增長也達到了12%以上。往前看,由於疫情仍未見到明確拐點,囤貨需求和供應偏緊的問題持續存在,短期CPI食品項仍有上行空間。

展望後市,國金宏觀趙偉團隊研報指出,大豆等進口依賴度較高農產品價格或維持高位,直接影響食用油,或通過成本間接影響豬價等。地緣衝突等不確定、主產區產量下調等影響下,部分油料類作物價格或維持高位、尤其是進口依賴度較高的大豆等;進口依賴度高位下,國內豆價或維持高位。國內大豆八成以上用於壓制,在此過程中產生豆油和豆粕,其中,豆油是主要食用油,影響CPI油脂類分項;豆粕主要用於飼料添加、佔比約20%,或通過抬升成本間接影響CPI。

單從豬價方面來看,英大證券鄭後成認為,二季度豬肉平均批發價大幅上行概率較低,但是在2021年同期基數下行的推動下,4-6月豬肉CPI當月同比大概率穩步上行。

(文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

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