隨着股市延續三週大漲,投資者權衡美國經濟軟着陸的可能性,在季度財報電話會議上提及經濟衰退的公司數量正在下降。
智通財經APP獲悉,根據DataTrek Research的一份報告,標普500指數中的公司在第三季度的收益電話會議上提及“衰退”的比例降至11%,遠低於去年和2020年的40%以上峯值。這表明,儘管投資者仍關注美國經濟能否實現“軟着陸”,股市在過去三週內大幅反彈,公司對即將到來的經濟衰退的擔憂似乎有所減輕。
DataTrek的聯合創始人Nicholas Colas指出,儘管如此,從過去十年來看,公司管理層對經濟衰退的擔憂仍然居高不下。他提到,在第三季度的收益電話會議中,提及“衰退”一詞的比例仍處於2013至2019年間3%至11%的高端。
Colas表示,儘管股市似乎擺脱了對衰退的擔憂,許多公司內部的這種擔憂依然存在。他預計,為了進一步削減成本,未來幾個月內失業率可能會上升。
根據FactSet高級收益分析師John Butters的一份報告,金融和工業部門是標普500指數中提及“衰退”次數最多的行業,而房地產行業則是提及比例最高的行業。
與此同時,儘管美國經濟在低失業率的情況下持續增長,諮商會的領先經濟指數仍不斷顯示出衰退跡象。投資者密切關注通貨膨脹情況,雖然今年通脹有所緩解,仍高於美聯儲設定的2%目標。
在努力遏制通貨膨脹的同時,美聯儲迅速提高了利率,試圖為美國經濟實現“軟着陸”。自2022年初開始的一系列加息行動旨在避免觸發經濟衰退。
根據BlackRock投資研究所的一份市場評論,通脹之所以下降,是因為為對抗通脹而迅速上調利率,導致美國的增長趨勢低於新冠疫情前水平。他們認為,隨着勞動力增長放緩和地緣政治衝擊,要維持低通脹水平,還需要更多類似措施。
根據Colas,超過一半的標普500指數公司在第三季度的收益電話會議中提到了“通貨膨脹”,雖然這一比例從2022年的83%降至55%,仍遠高於疫情前的18%至32%。
Colas表示:“美國企業對重要宏觀經濟趨勢的持續不安,基於財報電話會議中提到的‘經濟衰退’和‘通貨膨脹’,對股票來説‘並不一定是壞事’。管理層知道,明年的遊戲規則將是利潤管理,而不是無意識地最大化收入。只要美國經濟在明年繼續增長,這應該能讓公司在未來兩個季度達到或超過華爾街分析師的盈利預期。”