近日,工業和信息化部公佈在科技支撐抗擊新冠肺炎疫情中表現突出的人工智能企業名單,科創板上市企業睿創微納全資子公司——煙台艾睿光電科技有限公司等79家單位上榜。
通過睿創微納發佈的2020年第一季度報告我們可以看到,公司 2020 年第一季度實現營業收入 23,074.41 萬元,各類產品均實現較大增長。其中,紅外測温相關產品銷售收入 6,719.50 萬元,較去年同期增長137倍。
不僅如此,我們通過對2019年科創板企業營收增速及淨利潤增速排名梳理發現,睿創微納2019年全年表現非常亮眼,佔據營收增速榜單之首,成為科創板業績“增速王”;佔據淨利潤增速榜單之首的是特寶生物,淨利潤增速301.76%,這家公司的表現同樣可圈可點,稍後也會為大家進行介紹。
表:2019年科創板中營收增速前10的企業
表:2019年科創板中淨利潤增速前10的企業
睿創微納這家公司主要從事的是非製冷紅外成像與MEMS傳感技術開發,具有完全自主知識產權。2019年公司註冊成立,短短十年時間,快速成長為非製冷紅外芯片領軍企業。通過其公司發展歷程我們可以看到,2015年以後公司開始進入發展的快車道。2016-2019年,睿創微納公司營收分別為:6025萬元、1.56億元、3.84億元、6.85億元,後三年營收增速分別為:158.46%、146.66%、78.25%。
這一波爆發,有個歷史背景。紅外行業其實門檻很高,尤其是非製冷紅外探測器核心技術,目前全世界只有4個國家能掌握:美國、法國、以色列和中國。早些年我國紅外芯片基本全部依賴進口,面臨歐美國家對我國紅外芯片發展的限制和封鎖。直到2012年後,中國幾家領軍企業實現了技術突破,從這一年開始,軍用+民用需求爆發&海外市場的搶蛋糕,帶來了我國紅外設備公司的快速增長。
以睿創微納為例,目前其營收構成中,第一波軍用需求紅利已經到了尾聲,軍用佔比處於下降階段;第二波民用需求成為了主流,佔比大幅提升,2018年軍民比3、7開;第三波出口蛋糕業務也正快速提升中,2018年出口佔比20%,2019年35%。可以預計,趁着這波疫情的機會,今後兩年,睿創微納的出口業務還能有不錯的成長,紅利仍未結束。
睿創微納是在紅外設備領域成長起來的,但顯而易見這家公司對自己的定位,絕對不僅僅是“紅外”,審視公司的募投項目,我們可以看到其目前大概有三個方向:1、繼續在紅外設備領域做精做專,擴大規模;2、擴張邊界,向汽車輔助駕駛、個人視覺等新領域拓展;3、探索紅外芯片,甚至光學芯片的機會。如果後面兩個項目的目標能夠達成,睿創微納的紅外龍頭地位將進一步鞏固。長線發展來看,睿創微納長期成長能力還是非常優異的。但是其股價除了剛上市時略有表現後,就一路波瀾不驚,這和紅外行業的小眾冷門以及該公司低調的宣傳不無關係……
我們再來看一下前面提到的2019年淨利潤增速301.76%的特寶生物。特寶生物是一家創新藥企業,具體來説,是做長效化重組蛋白藥物的,拳頭產品是聚乙二醇干擾素2b 派格賓,是國內首個對慢性乙肝實現臨牀治癒的品種。
自2016年其拳頭產品上市後,特寶生物的營收迎來爆發:2016-2019年的營收分別為:2.80億元、3.23億元、4.48億元、7.30億元。後三年增速分別為:15.23%、38.75%、62.77%。可以看到,增速越來越快,處於一個非常良性的加速過程中。公司的風口不會在短期內突然結束,預計未來一兩年,依然處於紅利期之中。
當然,投資者也不能只以短期表現論英雄,而應該以“價值投資和長期投資”的眼光來看待,需要對企業的長期經營情況做到心裏有數,這樣的投資才是對投資者自己負責任的做法。