“中信雙雄”下跌致板塊下挫 謹防市場風格階段性轉換

巨豐財經

連續三日淨流出之後，昨日北向資金迴流了。而伴隨着外資的迴流，我們看到很多權重股也一度表現。尤其是昨日以來，表現相對搶眼的保險、銀行等金融股，以及底部抬升的房地產等。

不過，好景不長，收盤前一個小時，“中信雙雄”率先跳水引發板塊下挫，而其他權重板塊衝高回落帶領指數快速翻綠。指數剛剛收復3400點後便再次失守，連續震盪後迎來普跌。

為什麼外資歸來，金融股也表現強勢，但指數尾盤卻迎來跳水呢?有幾個跡象或是當日投資者所擔憂的：

一方面，量價背馳。昨日指數一度收復3400點，迎來7月27日以來的反彈新高，但是成交量並沒有快速釋放，反而迎來了萎縮。沒有增量的支持，市場想要維持反彈高位，還是有些困難的;另一方面，金融股的拉昇作用不明顯。本週開始，金融股未首的低估值品種次第表現，雖然指數有一定的支撐，但是拉昇的作用並不明顯，對市場的號召力貌似在降低;此外，金融股拉昇過程中，題材股並未跟隨，創業板全天出擊5日均線後全線下行。金融股的無量拉昇以及題材股的支撐無力，或是造成盤中反彈新高後跳水的直接原因。

回到盤中，實際上上週以來市場的風格都在發生着微妙的變化，尤其是主板強勢而創業板弱勢下，低估值板塊在逐步抬升，而成長類標的大分化大震盪。這背後，除了成長類標的大漲之後的高估值之外，還有中報業績集中公佈的影響，同時，對低估值品種來説，經濟不斷復甦以及企業盈利回升下，估值修復空間打開也是重要的原因。

所以，當前市場其實已經發生了一些變化，即風格小幅的轉換以及驅動力改變下的新行情的到來。但是這個新行情，主線並沒有改變，市場向好的趨勢也沒有本質變化。唯一需要變的，是投資者的策略需要小幅的調整。

此前，我們提及均衡配置，主要是指繼續配置大科技、大消費類標的的同時，加配低估值的週期類品種，它們的性價比是當前最好的。而除了均衡配置之外，對於短線和波段投資者，則需要適當的調倉換股，跟進市場資金以及熱點下，重點對於金融、地產、建材等週期類標的進行低吸。

總之：經歷了市場集中上行以及成長股大幅上漲之後，當前市場高位震盪之際，要謹防市場風格階段性轉換。中線投資者可繼續持倉觀望，而短線投資者可跟隨市場風向及時切換。具體操作上，可繼續考慮了均衡配置，而近期市場整體波動過程中，盤中快速下跌可低吸，而快速拉昇可減持做差，整體持倉下等待新的方向選擇。