財聯社（上海，記者 林漢垚）訊，1月27日，普華永道發佈《2020年中國企業併購市場回顧與2021年前瞻》顯示，2020年中國的併購活動交易金額增長30%，達到7338億美元，是自2016年以來的最高水平，其中有93宗超大型併購交易(單宗10億美元以上)，但中國內地超大型海外併購交易只有8宗，跨境交易量有所減少。
普華永道全球跨境服務中國主管合夥人黃耀和預測，2021年，在國有企業改革以及“雙循環”和“產業升級”戰略的支持下，中國併購市場可能將繼續以境內交易為主。2021年整體併購會有一些增長，主要是由私募股權基金和財務投資者(包括國有基金)進行推動，私募股權投資交易量將繼續增長。同時從2021年開始，海外投資的總體水平可能會增加，但是復甦尚需時日，目前暫時無法確定能否超越2019年的水平。
報告認為，疫情在國外的肆虐和政治因素嚴重打擊了中國內地企業的海外併購活動，跨境交易變得異常困難，尤其是在美國和歐洲等發達市場。海外併購交易金額跌至420億美元，自2010年以來的最低值，併購交易數量跌至403宗，自2015年以來的最低值。
幾乎所有行業受到了影響，中國內地企業海外併購交易數量下降40%。從數量上來説，民營企業仍然是最活躍的海外買家，國有企業將注意力轉向了國內市場，高科技行業對中國買家的吸引力還是很大。
由於疫情影響，一方面，金融行業承壓，國家大力參與對多家金融機構的支持，混改加速，疫情也加快了境內企業產業轉型，2020年境內戰略投資者併購金額回升至2017年的水平；另一方面，疫情影響也導致外資入境併購交易金額和交易量的減少。為響應“雙循環”和“產業升級”的國家戰略，國內消費品、先進工業品和基礎設施的交易增多，戰略投資者併購交易金額在消費品和工業領域均創下歷史新高。
黃耀和分析，中國的併購交易金額在去年2月由於疫情封鎖導致的下滑後保持穩定，後續幾個月強勢反彈，後半年顯著反超上年同期。2020年併購交易金額的增長得益於國有企業對境內戰略和私募股權(具有國資背景的基金)併購交易的大力參與，而跨境併購的急劇下降減緩了增長的趨勢。
在交易量和交易額方面，中國約佔全球併購市場的15%，在全球市場中扮演着越來越重要的角色。普華永道表示，進一步對外開放政策、“產業升級”、“雙循環”、區域經濟一體化等中國政府的政策和戰略正在影響中國併購市場。同時，RCEP“區域全面經濟夥伴關係協定”將為中國和東亞帶來機會，大幅提升中國優勢產業和優秀企業的全球競爭力，推動更多有實力的中資企業“走出去”。
政策利好變化加上市場對資本/流動性的需求，一些大規模的私有化企業交易和一些大規模的國企和政府主導的投資，使得2020年私募股權基金的併購交易金額創下新高，達到3324億美元，高科技、工業品、金融服務、消費品和醫療健康行業的交易金額創下新高。從交易數量上看，私募股權基金在高科技、工業品和消費品行業也很活躍，這一趨勢與國家在這些領域的各種刺激政策相一致。
普華永道中國併購諮詢服務合夥人姜穎表示，2020年私募股權基金繼續面臨退出壓力，導致大量併購-交易退出和上市退出。在證券市場的監管利好和估值普遍走高的支持下，2020年IPO市場異常火熱。儘管受到疫情影響，私募股權基金通過上市退出仍然活躍，因為資本市場能夠支持較高的估值，各種改革、新規提振了市場氛圍和市場準入，科創板成為最具吸引力的A股上市板塊。