重拳出擊！美國司法部大規模調查做空交易，已涉及30多家機構！

中國基金報記者 伊萬

去年“闖禍”不少的華爾街空頭們，這次攤上事了！

根據多家外媒援引知情人士消息，美國司法部（DOJ）正在收集數十家投資公司和研究機構涉嫌參與做空的信息，這是美國政府調查潛在濫用交易(優勢)的行動之一。此外，據悉，目前司法部已經向一部分公司和機構發出了傳票。

此次美國司法部可謂是重拳出擊，名單涉及範圍非常廣。

據彭博社消息，這份名單中除了包括此前已曝光的幾家知名做空機構，例如安森基金（Anson Funds）、渾水資本（Muddy Waters Capital）、 香櫞（Citron）、Marcus Aurelius Value以做空中概股著稱的Carson Block以及梅爾文資本管理公司（Melvin Capital Management）等，現在更是擴大到了30多家機構，甚至包括了一些著名的機構研究人員和本身並非激進型賣空基金的公司。

調查早在去年就已全面開展

據彭博社消息，早在2021年初，美國聯邦調查局（FBI）就已經直接從華爾街“做空大户”香櫞的創始人Andrew Left的家中檢獲了他的電腦。

“當你並未被指控任何事情，那麼為自己辯護就非常困難了，”Left回應採訪稱，他表示自己因為此事“非常沮喪”。據悉，當時FBI和司法部進行這項調查時，並未指控任何人有違法行為，也未發出傳票，只是在做信息收集。

根據彭博社報道稱，這項針對做空機構以及個人的調查最早在去年12月就已經全面開展。

同樣被傳即將或者已經遭受了調查的還有梅爾文資本管理公司的創始人Gabe Plotkin、曾經的全球最大的賣空對沖基金Sophos Capital Management的創始人Jim Carruthers以及私募股權機構Orso Partners的創始人Nate Koppikar等。

而2022年伊始，美國司法部的調查名單更長了。據悉，除了上述幾家知名做空機構，現在還包括了Atom Investors, Bonitas Research, Connective Capital Management, Falcon Research, GeoInvesting, Gotham City Research, GrizzlyRock Capital, J Capital Research, Oasis Management等在內的公司，以及著名的研究人Nate Andersonand以及他所在的Hindenburg Research，Fraser Perring 以及他的Viceroy Research。

但是，許多公司的代表，包括Falcon、GrizzlyRock、J Capital、Oasis、Valiant和White Diamond，都表示調查人員尚未聯繫他們。Oasis的發言人Taylor Hall也表示：“我們很難對我們不瞭解的事情發表評論。”

值得注意的是，這些公司的代表們都堅稱他們沒有做任何非法或不正當的事情，並不喜歡自己的名字被金融媒體抹黑。

要求調查的投訴增多

美國司法部承壓

事實上，美國證券交易委員會（SEC）和司法部多年以來一直在追查對沖基金的“扭曲和做空”行為，即發表具有誤導性的不實信息，以壓低有關公司股價，影響和操控市場情緒，並從這一過程中大量獲利。

這項調查由美國司法部欺詐部門與洛杉磯的聯邦檢察官共同主導，其正在探究對沖基金是如何利用研究公司進行買賣，特別是在研究公司發表影響股票的報告之前。根據此前報道，他們正在檢查名單上公司的幾十支股票的交易，以及這些對沖基金和研究人員之間的財務關係。

根據彭博社12月的報道，對沖基金Sabrepoint Capital被曝光在2018年向一名研究人員支付每月9500美元的保證金，鼓勵他深入研究房地產公司Farmland Partners Inc。隨後，該研究人員在著名投資信息網站Seeking Alpha上化名發表一份有關房地產投資信託Farmland Partners的文章，導致該公司股價單日下跌39%，單日市值蒸發近1.15億美元。

(Quinton Mathews當時化名發佈的一則指控Farmland公司的推文，來源：路透社）

Farmland公司隨即提出了訴訟，迫使Quinton Mathews公佈自己的身份並撤回不實文章，這才與其達成和解。在Quinton Mathews發表的聲明中，他坦言，這篇文章裏許多關鍵陳述（可疑的第三方轉賬、破產風險等）都是不正確的。

據悉，包括瑞幸咖啡、高途、跟誰學、加州銀行、Mallinckrodt在內的眾多知名的空頭目標得到了調查人員的密切關注，數十家公司將進入了調查名單，這些公司的共同點是近一兩年內股價都遭遇暴跌。

而對於開展此次調查，美國司法部堅稱，是因為近年來他們接到越來越多來自投資者的投訴，這些投訴要求政府調查賣空者和他們聯合研究機構的“陰謀”。

事實上，長年以來，美國眾多散户投資者一直要求當局加強對沖基金的監管，頗有點“天下苦機構空頭久矣”的感覺，而這種呼籲在去年散户狂買遊戲驛站、AMC等股票大戰華爾街空頭們之後，更是甚囂塵上。

控訴也來自大型企業的高管們。比如特斯拉創始人埃隆·馬斯克就曾強烈抨擊賣空者和做空行為，指責他們惡意中傷企業以獲利。

去年年初，馬斯克就曾力挺散户大戰機構空頭。馬斯克在推特中寫道：“你不能賣掉不屬於自己的房子，不能賣掉不屬於你的汽車，但你卻可以出售不曾擁有的股票！？這太離譜了，做空就是一種騙局。”

（來源：馬斯克推文截圖）

空頭日子不好過

業內要求披露更多空頭頭寸信息

SEC和司法部的調查讓去年日子本就不好過的空頭們更是“雪上加霜”。

去年美聯儲施行寬鬆貨幣政策“大放水”，美股不斷走高，空頭們哭慘的狀況尤為明顯。而這種氛圍在年初的散户聯合大戰華爾街空頭中被推向了巔峯，首當其衝的老牌做空機構香櫞被大量散户和混跡其中的對沖基金聯合絞殺，使得香櫞被迫宣佈不再尋求做空機會，而是專注於做多。這一戰損失慘重的還包括Melvin Capital，Citadel和Point72。

美國學術界和業內也一直呼籲政府徹查空頭，披露更多空頭頭寸信息。

2020年初，美國哥倫比亞大學法學教授Joshua Mitts發佈研究報告，報告指出，賣空者的報告可能會引發“恐慌性拋售”。Mitts檢驗了2010年至2017年間匿名賣空者的1700多份報告，得出的結論是，這些報告促成了超過200億美元的股票價格錯配。此外，研究還指出，看跌報告的確會給空頭留下賺錢機會。

Mitts因此聯合其他十餘名美國著名證券法專家聯合敦促SEC建立更完善的空頭監管政策，要求空頭們披露自己的平倉時間。若發現有空頭在發佈負面報告，造成股價下跌的那段時間內立即平倉獲利，呼籲將其以“操縱市場”定罪。而美國證監會目前對空頭頭寸的披露要求僅是需披露每家公司的空頭利息總額。

業界呼籲更嚴格監管的聲音也頗多。美國SEC主席Gary Gensler也表示，GameStop事件將促使SEC對規則進行審查。“SEC工作人員正在研究措施，包括加大對‘賣空’行為的披露。”

但反對聲也存在。不少專業的市場參與者則認為，賣空交易從某種程度上能確保股票的公平定價。

編輯：喬伊

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