9月15日，南方基金副總裁兼首席投資官(權益)史博做客天天基金直播間分享了最新重要觀點：“A股下一個投資機會在哪裏”
以下為訪談部分內容，供您參考：
A股“牛短熊長”正消失，“長牛慢牛”可期
史博：決定資產波動的主要因素有三：一是基礎資產質的，二是監管規則，三是市場參與者結構。
第一，過去幾年，這三個因素中變化最大的是基礎資產質的，由於我們實施了供給側結構改革，使得宏觀經濟以及上市公司盈利的波動性有了大幅下降。
第二，監管政策發生了重大變化，滬深交易所都開始推出註冊制試點，未來註冊制可能全面推廣。監管原則是建制度，不干預，零容忍，非常有利於市場向慢牛、長牛方向發展。
第三，投資者結構也在發生變化，一方面國內機構投資者佔比越來越高，另一方面個人投資者也越來越認同機構投資者的理念、方法，願意通過購買基金的方式和機構投資者共成長。
所以，A股慢牛、長牛可期。
今年權益市場可能還有哪些變化？
史博：今年還剩不到4個月時間，我們關注市場主要發生幾方面變化，
第一，國內國際貨幣政策發生變化：國內貨幣政策已經明確了將由偏寬鬆到理性。如果經濟形勢比較好，對流動性回收過快的話，可能對市場內的短期資金產生一定影響，造成一些短期波動。
第二，目前市場進入震盪，短期賺錢效應弱化。如果太多個人投資者因前期獲利而離場，市場也會從增量資金轉回存量博弈。
第三，國際環境變化，尤其是美國大選以及大選前後中美博弈等等。
這幾個方面變化或導致市場存在相當的不確定性。從機構投資者角度來講，假如説海外不確定性因素，或國內貨幣政策微調，使得市場出現短期調整的話，可能會給我們提供一個很好的佈局明年投資的機會。
後續看好A股哪個領域？
史博：我們未來幾年政策的主導基調可能都是基於內循環。
我們有一個廣度和深度都非常好的國內市場，這個國內市場既有東部的沿海地區的發達市場，也有中西部後續發展潛力比較大的市場；同時，從中高端到中低端，各類產品都可以有自己的機會。
再擴展的話，還有支持泛消費的一些基礎設施，包括5G、雲計算、大數據等。一個內循環、一個大消費就可以把市場中很多的投資機會涵蓋進來，因此我們對於泛消費是非常看好的。
如何看待醫藥領域後續投資機會？
史博：3-5年的維度來講，醫藥行業是非常好的一個行業，值得長期投資。
第一、醫療保健領域或是最好的消費領域，因為其他的消費領域比如衣食住行，其實總量往往變化不大，主要靠的是品牌對非品牌的替代，還有就是消費升級。但是醫藥行業的消費需求本質而言是在不斷增加的，隨着人的壽命的提升，越是到了中老年階段，自身需要維護、保養的地方越多。
第二、醫藥創新是可以由一國向全球進行推廣的，這中間不像科技那樣存在國別之間的壁壘。
第三、中國醫藥企業對於研發的投入是在前幾年才突飛猛進的，在未來3-5年可能迎來第一波收穫期，中國醫藥企業競爭力提升可能正處於加速提升過程。
（文章來源：南方基金）