新年首月，金價持續走高，有色金屬板塊熱度也隨之上升。公開數據顯示，截至2月2日收盤，有色金屬行業指數年內漲幅達17.15%。從行業個股的表現來看，截至2月2日，多隻個股漲超20%。此外，還有3只個股漲超3%。在有色金屬板塊漲勢的帶動下，相關主題基金的收益率也水漲船高，多隻產品霸榜公募業績榜前十。有觀點指出，當前國內經濟復甦、美聯儲加息已近尾聲等因素均會帶動金價上漲，有色金屬板塊的上漲與上述因素也不無關係。展望後市，有色金屬板塊或將得到短期提振，但中長期上漲趨勢並不確定。
有色金屬主題基金霸榜業績前十
2023年首月，黃金成為開年焦點，金價持續走高。據上海黃金交易所數據顯示，截至2月2日下午收盤，黃金AU9999報收425.85元/克，漲幅0.99%。截至2月2日15時30分，AU9999的年內漲幅已達3.78%。
隨着金價攀升，有色金屬板塊近期漲勢也較明顯。據公開信息顯示，截至2月2日收盤，中證申萬有色金屬指數年內漲幅達17.15%。單隻個股來看，年初以來，截至2月2日，中國稀土大漲33.76%，中礦資源漲32.61%。此外，金鉬股份、洛陽鉬業漲幅也較為明顯，均漲超30%。
得益於金價上漲、板塊業績表現突出，有色金屬主題基金的收益率自年初以來也普遍收正。據同花順iFinD顯示，截至2月1日，已有4只有色金屬主題基金霸榜公募業績榜前十。
具體來看，截至2月1日，在數據可取得的23只有色金屬主題基金（份額分開計算，下同）中，有超八成產品的收益率超15%。其中，鵬華國證有色金屬行業ETF的年內收益率達18.37%，在全市場排名第4；南方中證申萬有色金屬ETF則緊隨其後，達18.01%，在全市場排名第5。同期，除上述兩隻產品外，還有10只有色金屬主題基金的年內收益率超17%，包括華夏中證細分有色金屬產業主題ETF、中信保誠中證800有色指數等。
關於有色金屬板塊的相關投資機會，南方中證申萬有色金屬ETF基金經理崔蕾認為，有色金屬板塊目前整體市淨率回升至2.78倍，相較高點4.6倍處於較低水平。重倉標的也大多處於利潤平穩上升階段，估值處於近期低位。在此情況下，崔蕾建議投資者關注有色金屬指數配置機會。
中長期上漲趨勢並不確定
那麼，有色金屬板塊的上漲，與哪些因素有關？又是如何帶動相關主題基金收益率走高？崔蕾認為，在海外經濟衰退強化、房地產企穩回升、新能源景氣持續、稀土供應偏緊的市場預期下，黃金、工業金屬、新能源金屬、稀土相關板塊市場表現較好。
前海開源首席經濟學家楊德龍則認為，美聯儲加息已接近尾聲，推動金價上漲。有色金屬上漲，同樣受到加息放緩的推動。此外，中國經濟復甦力度加大，而中國是有色金屬的需求大國，中國經濟復甦也會對有色金屬價格上漲形成推動作用。
展望後市，崔蕾解讀稱，海外市場方面，美國核心PCE（個人消費支出）物價指數2022年12月繼續下行，市場對美聯儲加息節奏放緩預期強化，美元指數持續偏弱勢以及人民幣指數走強，有色金屬板塊會得到短期提振。
“國內市場方面，宏觀面預期改善，國內防疫政策調整以及經濟提振政策陸續出台，市場對國內經濟復甦預期樂觀，隨着穩增長政策陸續落地和成效顯現，終端市場需求復甦有望帶來金屬需求回暖。同時，春節假期之後，下游市場陸續復工復產，前期累庫節奏有望放緩，給予有色金屬價格底部支撐。” 崔蕾認為。
此外，中原證券在2月2日發佈的《有色金屬行業月報：美聯儲加息符合預期，金屬價格普漲》研報中提及，受到國際形勢複雜多變、全球通脹高企、美聯儲加息放緩、地緣政治衝突影響，大宗商品價格波動加劇，給予有色金屬行業“同步大市”評級，建議關注黃金、鋁、鉬和稀土板塊。
而在楊德龍看來，2023年全年歐美經濟可能存在陷入衰退的風險，在這一影響下，有色金屬中長期上漲趨勢並不確定，因此投資者仍需注意有色金屬主題基金背後的風險。此外，盤古智庫高級研究員江瀚也認為，有色金屬是一個受到市場波動影響比較大的產業，投資者應該做好風險的預期評估。
北京商報記者 劉宇陽 郝彥