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公募Q3看點(三)|前三季度主動權益類基金收益率最高達68.46% 這三隻基金仍霸榜

由 機東林 發佈於 財經

三季度最後一個交易日以A股三大股指全線下跌結束,相關指數的年內跌幅也進一步擴大。但與此同時,萬家基金旗下三隻產品仍穩坐主動權益類基金年內業績榜前三名,表現最好的產品年內收益率已達68.46%。但在年內市場表現不佳的背景下,前三季度已有高達97%的主動權益類基金收益率為負,最低收益率已至-46.91%。在上述產品收益率跌幅明顯的背景下,主動權益類基金的首尾業績相差已達115.37個百分點。

萬家“三雄”霸榜

9月最後一個交易日,A股三大股指全線收跌。據東方財富Choice數據顯示,9月30日收盤,上證綜指、深證成指、創業板指分別收跌0.55%、1.29%、1.89%,報收3024.39點、10778.61點、2288.97點。在市場走勢持續波動的背景下,A股三大股指的三季度跌幅為11.01%、16.42%、18.56%,年內跌幅則擴大至16.91%、27.45%、31.11%。

雖然三季度市場持續波動,但也有個別產品的表現相對突出。從主動權益類基金的三季度業績情況來看,創金合信專精特新股票發起式A/C分別以16.29%、16.14%的收益率領先其餘產品;諾德新盛靈活配置混合A、萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合則以10.68%、10.37%的收益率緊隨其後。此外,三季度收益率超10%的產品還有萬家新利靈活配置混合、諾德新盛靈活配置混合C,分別達10.3%、10.23%。

若拉長時間至年內來看,在年內市場不斷震盪的背景下,仍有部分產品取得較好成績。具體來看,由黃海管理的萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合、萬家新利靈活配置混合、萬家精選混合A仍位列主動權益類基金“紅榜”前三名,年內收益率分別為68.46%、61.92%、53.77%。

除上述產品外,業績榜前十名的產品還有英大國企改革主題股票、萬家頤和靈活配置混合A、金元順安元啓靈活配置混合、中信建投低碳成長混合A/C、易方達供給改革靈活配置混合、中銀證券價值精選靈活配置混合,但上述產品的年內收益率均不足30%。

在年內市場不斷波動的背景下,主動權益類基金的業績分化也愈發明顯,相較於少數基金實現突出正收益,多數產品在年內仍處於虧損狀態。據東方財富Choice數據顯示,截至9月30日,在全市場數據可取得的5586只主動權益類基金(份額分開計算,下同)中仍有5434只基金的年內收益率告負,佔比高達97.28%。

對於年內基金業績差距進一步拉大的現象,財經評論員郭施亮評價道,“今年市場環境不穩定,權益市場整體表現較差,行業板塊的表現也有分歧,賽道股與價值股之間存在明顯‘蹺蹺板’效應,年內基金表現更考驗基金經理的資產配置能力,業績差距拉大自然難避免。過去的‘抱團取暖’策略似乎已行不通,‘抱團’越嚴重,跌幅越大,‘抱團’是一種雙刃劍行為”。

港股通基金業績倒數

若從三季度主動權益類基金業績“黑榜”來看,東方財富Choice數據顯示,截至9月末,金鷹週期優選靈活配置混合以-31.29%的收益率暫時墊底;匯豐晉信港股通雙核策略混合、廣發港股通優質增長混合C類份額也分別以-28.63%、-28.49%的收益率緊隨其後。

在三季度倒數前十名的產品中,還有廣發港股通優質增長混合A、諾德優選30混合、中郵滬港深精選混合、匯豐晉信滬港深股票A/C份額、華安滬港深機會靈活配置混合、新疆前海聯合潤豐靈活配置混合C,上述產品在三季度的收益率均跌超26%。另外,包括摩根士丹利華鑫滬港深精選混合A/C份額、匯豐晉信港股通雙核策略混合、工銀瑞信滬港深股票A/C份額等多隻港股通基金在9月的收益率也墊底。

將時間拉長至年內來看,截至9月末,華寶科技先鋒混合C以-46.91%的年內收益率暫時墊底。諾安創新驅動混合A/C份額、中郵健康文娛混合、長城久祥靈活配置混合等多隻產品的年內收益率也跌超40%。值得一提的是,除上述產品外,也有港股通基金的年內收益率排名倒數。其中,華泰柏瑞港股通時代機遇混合A/C份額的年內收益率低至-41.13%、-41.38%。

對於港股通基金近期收益較差的原因,郭施亮認為,這與港股在年內跌幅過大等因素有關。外部市場環境成為港股劇烈波動的原因之一,港股缺乏流動性優勢,更容易陷入流動性陷阱或估值陷阱中,因此導致投資港股的基金很容易“受傷”。

正如郭施亮所説,北京商報記者注意到,恆生指數在年內的跌幅確實較突出。據公開數據顯示,截至9月30日收盤,恆生指數報收17222.83點,三季度的跌幅為21.21%。若拉長時間至年內來看,恆生指數的跌幅則已達26.39%。

結構性機會仍存

針對當前市場現狀,海富通基金總經理助理兼公募權益投資部總監周雪軍總結道,“2022年以來,市場亦是波折前行,4月份市場已跌到估值較低的位置,經過二季度的反彈和近期的震盪,估值仍處在歷史偏低水平。基於這樣的估值水平,資本市場依然存在着很多結構性機會”。

上投摩根基金資深基金經理陳思鬱也認為,投資者應客觀看待現階段的回撤,當前市場回調既是高成長、高景氣賽道超額收益的迴歸,也為未來進一步爭取超額收益夯實了基礎。從中長期來看,國內權益市場仍有望為投資者帶來不錯的收益。具體到行業層面,陳思鬱表示,看好高景氣度行業,關注光儲、軍工及醫美板塊。

展望後市,在具體行業方面,有業內人士直言看好消費等板塊。前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,四季度可以關注消費股的表現。由於2022年前三季度受到超預期因素的影響,消費增速較低,很多消費需求被壓制,四季度可能會有恢復性上漲機會。加之國慶節、元旦、春節等季節性因素,是消費的傳統旺季,有望提振消費股的四季度業績。白酒、不受集採影響的醫藥、食品飲料、旅遊、免税等行業或會在四季度迎來業績回升的機會,反之,需要規避部分業績增速下降或業績增長持續性不強的行業。

另外,楊德龍指出,四季度市場的重心可能會有所上移,市場的信心有所回升。部分藍籌板塊也有一定的反彈機會,大盤藍籌股雖然在三季度相對抗跌,但由於大盤藍籌股的業績增長潛力不足,因此反彈的彈性可能不大。

此外,也有業內人士直言後續操作策略會隨市場變化而改變。“具體到操作策略層面,第一,要觀測國內經濟復甦的情況,尋找相對而言率先復甦或復甦力度較大的領域,這可能是把握結構性機會的重要方向;第二,海外通脹已慢慢開始回落,大宗商品可能也將緩慢向下,在此背景下,過去半年‘內滯外漲’的形勢可能已經發生改變,對我們挖掘板塊性機會也有所指導”,周雪軍補充道。

北京商報記者 李海媛