據和訊最新SGI指數評分，中蘭環保一季度僅獲得51分，創下近年來歷史新低，且首次降至60分之下。
中蘭環保是一家專業從事固廢污染防治技術研發並應用於污染防治系統構建和運營業務的高新技術企業，主要從事環保行業固廢綜合治理，業務板塊包括污染隔離系統、生態環境修復、可再生資源利用和填埋場綜合運營等。
去年營收淨利雙增長，今年一季度淨利盈轉虧
據2021年年度報告，去年中蘭環保實現營業收入6.99億元，同比增長1.5%；歸母現淨利潤1.02億元，同比增長2.82%。營收業績還算穩定，當期SGI評分為64分。
而同日發佈的一季報顯示，受疫情影響工程進展緩慢，今年一季度中蘭環保實現營業收入6391.78萬元，同比下降-31.11%；歸母淨利潤虧損861萬元，較上年同期盈利轉虧，虧損的原因主要為公司所持鹽湖股份股價下降產生的公允價值變動損失，扣非後略有盈利17.57萬。當期SGI評分下滑至51分。截至今年一季度期末，中蘭環保在手訂單10.81億元，比2021年期末大幅增長，隨着疫情趨緩，預計未來各工程項目將提速追趕進度，8月底的中報數據以及SGI評分大概率會有好轉。
從上圖可以看出，近兩年，中蘭環保的營業收入和歸母淨利增長速度有所減緩，但仍持續保持正增長，2022年一季度驟然下滑轉負，導致SGI評分大幅下滑。
加權淨資產收益率與銷售淨利率為負，一季度盈利水平堪憂
從公司的盈利能力指標來看，中蘭環保近幾年雖有波動但還算穩定，2022年一季度受新冠疫情影響，大部分訂單執行後延，加權淨資產收益率與銷售淨利率均為負值，成為SGI評分降至歷史低值的重要因素。
應收賬款居高不下，經營性現金流為負
雖然中蘭環保近年的業績還算不錯，但其業績背後的風險也不容小覷，2017年-2021年，中蘭環保的應收賬款居高不下，數據顯示，報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為1.97億元、2.56億元、3.34億元、2.91億元和3.76億元，佔各期營業收入的比例分別為62.74%、65.14%、48.83%、42.23%和53.79%，公司當期實現的營業收入近半數都以應收賬款的形式存在，使得公司面臨較大營運資金緊張以及壞賬損失的風險。
據2021年年報披露，中蘭環保經營活動產生的現金流量淨額同比下降-160.22%，主要系本期由於新冠疫情影響業主工程結算進度，從而影響收款，如西安、武漢、三河等項目，導致本期經營活動現金流入減少。
近年來，中蘭環保在鞏固固廢污染隔離系統、生態環境修復等業務的基礎上，開始向可再生資源利用、填埋場綜合運營領域延伸。由於公司經營規模處於快速擴張階段，應收賬款和存貨佔用流動資金較多。如果公司的工程項目無法及時結算或應收賬款不能及時收回，公司將持續面臨一定的營運資金週轉壓力。
環保產業規模迅速擴大，營業收入將持續增長
資料來源：觀研報告網
隨着國家政策利好以及環保基礎設施的建設投資不斷增長，有力拉動了相關產業的市場需求，環保產業總體規模迅速擴大。數據顯示，2020年我國環保產業市場規模從2016年的5.1萬億元增長到7.9萬億元。預計隨着環保產業的發展，2022年環保產業市場規模將增至10萬億元。在環保產業政策和法律法規的推動下，我國環保產業市場在未來相當長一段時間內將保持持續增長的態勢。並且，據《中國環保產業發展狀況報告〈2021〉》指出，“十四五” 期間，環保產業將保持10%左右的複合增速，預計在2025年環境治理方面的營業收入將突破3萬億元。
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