近日，國際大行瑞士信貸（Credit Suisse，以下簡稱瑞信）發佈《中國網絡貸款行業報告》，分析當前行業宏觀環境，盤點主要上市公司，並公佈評級排名。360數科(QFIN.US)在多個維度勝出，整體評級位於行業第一。
瑞信《中國網絡貸款行業報告》：主要上市公司評級排名
瑞信認為，目前的宏觀環境對網絡信貸行業較為有利。首先，從長遠來看，中國消費信貸市場和中小企業信貸市場仍有充足的增長空間。預計到2025年，互聯網消費信貸餘額將達到8.4萬億人民幣，即2022年到2025年的複合年增長率將達到9.7%。這一增長主要受到在線信貸更高的滲透率和GDP的增長所推動。在中小企業貸款方面，預計整體中小企業貸款和普惠中小企業貸款餘額將以8.6%和9.7%的複合年增速增長，到2025年將達到69.5萬億人民幣和27.8萬億人民幣的規模。
其次，行業監管風險也好於預期。瑞信判斷，監管在2023年再次下調年利率（APR）上限的可能性很小。這是因為一方面，在普惠金融理念驅動下，監管將鼓勵信貸平台繼續為金融機構服務不到位的借款人提供服務，另一方面，利率下行空間有限，預計到2023年底降息空間或為5個基點。
瑞信預估，在潛在的商業模式變革下（即金融業務和技術業務分離），擁有穩健資產質量和深厚技術儲備的平台將會跑贏大盤。而360數科之所以能在評級中拔得頭籌，源自於三大優勢。
獲客優勢。藉助於先進的人工智能技術，360數科能夠有效接觸並獲取到金融服務覆蓋不足的借款人。360數科主要通過在線流媒體平台進行客户獲取，其促成的交易中，每筆件均更大，轉化率也更高。儘管受到疫情干擾，但優質借款人的增長勢頭仍然強勁。此外，360數科的線下銷售網絡對於線上獲客模式也能形成很好的補充。
風控優勢。360數科素來以風控技術先進、資產質量穩定而聞名。孵化於360 集團的經歷，賦予了公司獨特的安全和反欺詐技術基因。且在長期從業經驗中，公司自建了一套全面的技術驅動風控系統Argus，涵蓋業務的每一環節，最終為金融機構源源不斷輸出優質資產。
瑞信《中國網絡貸款行業報告》：全生命週期的信貸技術系統
商業模式優勢。360數科強大的輕資本模式令其處於行業有利地位。除了信貸撮合服務外，360數科還提供平台服務，包括輕資本模式服務、智能信貸引擎服務和其他科技服務。 憑藉紮實的技術，360數科有能力為城商行、農商行等傳統金融機構提供技術解決方案，預計2025年，這部分市場規模將達到790億元。
綜上，瑞信給出360數科優於預期（Outperform）的評級，目標價為15.5美元。