中金策略：指數下行空間可能有限 市場風格或仍會“偏向成長”
本週市場最為重要的變化是7月經濟數據明顯低於預期、中央定調“共同富裕”。我們重申“輕指數，重結構”觀點，在關注科技成長景氣持續性的同時，自下而上關注前期回調較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”，配置上更加均衡。
開源策略：市場的穩態正在遭受衝擊 短期波動中關注三條主線
在當下市場中，過往的公募&北上兩大主流機構形成的穩態結構正在受到衝擊，舊的基本面格局已經打破，而新的變化正在開始。我們建議兩種方式佈局未來的積極因素：一是在估值低的地方等待基本面的改善；二是在PPI上行為指示的景氣改善且估值合理的地方，等待需求的進一步回升。
海通策略：市場估值水平和情緒指標尚可 本輪牛市尚未走完
最近一週A股下跌明顯，滬深300跌3.6%、創業板指跌4.6%，7月1日以來市場整體走的較弱，投資者對後市心存疑慮。我們認為，結合宏觀背景和微觀企業盈利看，今年類似2010年，下半場更精彩。借鑑歷史上市場年度波動和牛市週期規律，未來半年市場仍充滿機會。
國君策略：中期繼續看科技成長 短期金融地產具備極高估值性價比
本週市場對政策風險擴散的擔憂再起，但市場在經歷7月底的衝擊後已逐漸重構與完善風險預期，本輪調整幅度明顯收窄，風險衝擊影響再而衰。信用風險方面，週二中央財經會議再提“統籌做好重大金融風險防範化解工作”，我們認為未來防範化解信用風險將更注意節奏和力度，疊加市場的學習效應未來衝擊有限。風險預期可控下，更應樂觀看待分母端的寬鬆節奏。
中信證券：政策誤讀再次擴散 風險釋放漸進尾聲
投資者對政策的誤讀再次擴散，需要時間修正，內外部經濟預期階段性走弱，預計三季度是國內宏觀經濟的年內低點，市場流動性依舊維持緊平衡，政策和經濟前景的分歧造成投資者行為紊亂，市場風險釋放已接近尾聲，堅持均衡配置，逐步左側佈局。
華西策略：經濟增速階段性回落 寧組合等高景氣成長仍是配置主線
本週北向資金淨流出104.91億元，其中連續兩個交易日外資淨流出超100億。外資大幅流出的因素中，有部分為短期擾動因素，往後看長期外資流入趨勢不會改變，何況當前外資流入A股的進程才剛剛開始。在“共同富裕”的框架下，政策層面對“效率與公平”的關係有一定的調整，重點在於“效率優先”的前提下，提升“兼顧公平”的力度。但這是一個具備長期性、艱鉅性、複雜性的過程，政策的調整將會是循序漸進的。
國金策略：缺乏主線的存量市場 仍待諸多不確定性因素落地
在存量市場之下，諸多不確定性因素仍有待落地，市場缺乏核心主線拉動。正如此前強調的，當前A股是一個存量市場，市場成交額持續維持高位，但行業之間相關性處在歷史低位，這反映了行業輪動很快，市場缺少核心主線，波動明顯加大。儘管市場賺錢效應比較差，但是熱度依舊不減，成交額持續超過萬億，市場呈現2018年那樣的單邊熊市概率較低。造成這種市場格局的核心原因是，諸多不確定因素仍有待落地，比如美聯儲縮減QE節奏、我國財政發力的力度、全球經濟復甦的驅動力、消費和新能源板塊的相對景氣變化等。當前市場在等待更多的確定性信號，因此短期內缺乏主線及波動加大的存量市場結構難有破局。
粵開策略：中等市值股票仍有望受益於景氣擴散、政策傾斜 階段調整後如何佈局結構性機會
本週市場大幅回調，系週二中央財經委會議強調要處理好穩增長和防風險的關係，引起了市場的短期恐慌。我們認為，下半年總需求開始逐步回到內生增長軌道，增速放緩，疊加信用風險尚未完全消解的情況下，下半年流動性有望實現風險可控下的邊際寬鬆。美聯儲政策收緊的預期提升，或將導致美股短期調整壓力，但對A股影響有限。此外，基金份額在歷史高位、MSCI等海外長期資金入市、社保基金等國內長期資金入市、地產調控下居民財富搬家等，資本市場增量資金潛力廣闊。
浙商策略：市場整體處在結構切換的震盪整理期 深挖專精特新小巨人
關於市場整體，A股新常態背景下，指數慢牛但分部牛市常態化，我們認為：以2-3周的時間維度，市場整體處在結構切換的震盪整理期，代表半導體和應用端的科創板將接棒電動車，迎來趨勢性行情。更進一步，結合先產品再應用的運行節奏，接下來，半導體率先接棒，應用類左側蓄勢。近期科創板調整性質類似19年4-5月的創業板，是牛市起步初期的正常休整，短期震盪帶來佈局良機，隨着8月底中報落地，9月轉折向上。從產業線索，關注半導體，特別是科創板中的半導體優質龍頭。這批公司上市基本未滿2年，具體次新紅利，也即股價位置低、基金配置低、IPO資金投產、公司動力強。
廣發策略：A股繼續“市值下沉” 尋找“小盤成長”的點狀擴散
A股微觀結構的問題再次發酵。當前A股前5%個股成交額佔比為43.3%，略低於觸發大波動的閾值，A股微觀結構仍未健康。本週觸發A股“熱門股”微觀結構調整的主要原因在於：政策不確定性加大（更偏結構性影響）以及7月中國經濟增長相關的投資消費均不及預期，不同於2月美債利率快速上升對分母端總量影響，當前A股仍不存在系統性風險，存在結構性機會，而近期跌幅較大的大盤成長股壓力仍存。
來源：新浪網