昨日A股市場指數震盪走弱，白酒股再回調；銀行股全線大漲，部分個股創歷史新高。未來全球經濟復甦，哪些產業被看好？2021年的股市會呈現什麼特點？昨晚“2021牛年投資大趨勢直播中”，“對話公募明星基金經理”第二撥來襲，創金合信基金公司基金經理李游到訪，與主持人姚振山一起，帶大家一起洞悉2021牛年投資機會！
基金經理：新能源汽車行業估值貴有貴的道理
新能源車產業鏈股票波動越來越劇烈，到底貴不貴？在直播中，創金合信基金的基金經理李遊稱：“從靜態估值看，新能源汽車產業鏈確確實實是貴的，但是貴有貴的道理。我認為新能源汽車(電動車)行業應該是A股市場上少有的空間大而且確定性很高的行業。為什麼空間大？是因為電動車本身是一個供給創造需求的行業，電動車的性價比越來越高了。特斯拉前年進口的時候，最低配要賣37、38萬，去年賣25萬，其他的國產性價比也越來越高了，而且預計未來電池還有30%-50%的降成本的空間，所以我覺得未來電動車相對燃油車性價比越來越高。去年下半年以來整個新能源汽車銷量同比增長加速，主要因為兩點：第一點，供給創造需求，性價比越來越高。第二點，歐洲去年下半年開始提高補貼。”
光伏和電動車，選股選哪個？基金經理：短期選光伏，中長線光伏電動車，都是好賽道
創金合信基金的基金經理李遊表示：“我覺得這兩個行業中長期都非常好，如果説看三個月、六個月的空間，我可能覺得光伏的投資機會更大一點，因為光伏估值相對電動車而言更加合理一些。光伏行業估值相對低有三個原因：首先光伏以前是靠補貼政策的，補貼政策本身是大幅波動的，因此光伏以前是按照周期股來估值的。現在不一樣了，疫情客觀上使得平價時代提前到來，行業自然波動小了，受補貼政策影響小了。其次，以前行業現金流不好，現在不需要補貼了，現金流自然會變好。還有第三點非常重要，以前光伏龍頭公司容易被顛覆掉，現在龍頭公司危機感強，對於未來各種可能的技術路線都投入了大量的研發，它投入的研發比二、三線公司多很多，因而龍頭的地位很穩固。結合上面三點，我覺得光伏的估值不應該按照週期股估，現在對應今年的業績是30倍出頭，還有估值提升空間，而且到了今年下半年至年底的時候，要進行估值切換，空間又打開了。所以，看短期光伏的空間會更大一點，中長期光伏和新能源汽車我都很看好。”
基金經理建議買順週期細分行業的龍頭公司
哪些細分領域或者子行業具備週期成長的特點？在直播中，創金合信基金的基金經理李遊表示：“今年我更看好順週期，包括化工行業、to C端消費建材行業和機械行業裏受益於製造業復甦以及進口替代的一些機械自動化公司，主要看好這三個順週期的子行業。此外建議大家要買這些順週期的行業的話，要選細分行業的龍頭公司。”
未來全球經濟復甦，什麼板塊被看好？基金經理今年重點看好化工板塊
直播中，創金合信基金的基金經理李遊表示：“去年下半年，特別是三季度以後，增配了很多的化工股。首先，去年上半年看中國經濟復甦，到了三季度以後，包括今年，我覺得更多的是看海外的經濟復甦，實際上海外的疫情是沒有好轉的，相反可能還在惡化，但是因為疫苗取得突破，市場對於海外的經濟前景比之前更加樂觀了。而化工很多產品是出口的，比如MDI、鈦白粉、玻纖出口比例很大，更加受益於海外的經濟復甦。此外，很多化工行業龍頭公司過去2-3年資本開支明顯增加，而且歷史數據看，龍頭公司的資本回報率普遍較高，所以未來化工行業業績增長確定性較強。”
在基金經理的眼中，2021年市場趨勢會呈現怎樣特點？
對於今年的市場走勢，創金合信基金的基金經理李遊表示：“今年仍然會是結構性行情，消費、醫藥等行業估值都已超過歷史上限，它們要休整，不一定會大跌，預計會以時間換空間。當前全市場龍頭公司沒有便宜的，只分非常貴、很貴、一般貴還是合理偏貴，我們需要找相對合理或者合理偏貴一點的龍頭。具體到我重點看好的週期行業龍頭，估值也不便宜，漲了兩年，估值接近歷史上限附近，但我認為未來半年和一年內，估值超出歷史上限的概率非常大。”
（文章來源：央視財經）