今天，神一般存在的白酒板塊繼續下挫，而有“三傻”之稱的銀行、保險和地產卻大放異彩，尤其是銀行板塊，郵儲銀行一度漲停，招商銀行、平安銀行、寧波銀行等再創歷史新高。有機構認為銀行股將迎來反轉而非反彈的指數級行情。難不成價投的春天這麼快就來了？
白酒繼續“喝吐”
靠着午後的奮力拉昇，A股三大指數才沒有那麼難看。截至收盤，滬指微漲0.01%，深成指下跌0.26%，創業板指微漲0.02%。個股漲多跌少，兩市有1100多家公司下跌。
具體看盤面，有“永遠的神”之稱的白酒繼續集體下挫，31只概念股有24只是下跌的，其中12股跌超3%。酒鬼酒連續2天跌停，巨力索具繼昨日跌停後，日內再度大跌9.22%。此外，瀘州老窖、山西汾酒、老白乾酒、水井坊等前期熱門股也繼續大跌。兩大龍頭，貴州茅台跌2.44%，五糧液跌0.59%(盤中一度跌近4%)。
銀行板塊一天暴增2400億
相映襯的是，有“三傻”之稱的銀行、地產和保險，它們也是低估價值股的代表，今天集體迎來大漲。截至收盤，銀行板塊上漲2.22%，保險板塊上漲1.9%，房地產板塊上漲1.25%。
保險板塊中，中國太保漲4%，中國人壽漲2.65%，中國平安漲1.91%。而房地產板塊中，包括南國置業、雲南城投在內的7家公司封死漲停。
尤其是銀行板塊，日內更是大放異彩，37家銀行股無一下跌，4000億巨頭郵儲銀行一度封死漲停，收盤大漲8.37%；而招商銀行、平安銀行和寧波銀行三隻個股盤中更是創出歷史新高。整個銀行板塊市值一天增加2428億元。
三因素促使銀行股大漲
對於這一次銀行股大漲，綜合市場觀點來看，主要有以下三個方面：
一是，已披露業績快報的3家銀行，業績悉數超預期。昨晚，招商銀行和興業銀行披露了2020年的業績快報，招商銀行預計2020年實現淨利潤973.42億元，同比增長4.82%；興業銀行預計2020年實現淨利潤666.26億元，同比增長1.15%。而早前披露業績快報的上海銀行，預計2020年實現淨利潤208.85億元，同比增長2.89%。
二是，銀行板塊的估值依然很低。東方財富Choice數據顯示，截至2021年1月14日收盤，中信一級行業銀行指數的市盈率(TTM，剔除負值，以下同)為6.73倍，這一數據僅略高於2010年以來的平均水平。而2010年以來，中信一級銀行指數的市盈率均值為6.96倍，中位數是6.55倍。
數據來源：東方財富Choice數據
此外，和其他行業相比，在中信一級29個行業中，銀行6.73倍的市盈率也是最低的。相反，最高的消費者服務足有103.76倍。
數據來源：東方財富Choice數據
三是，連日來抱團板塊的明顯鬆動，這些板塊不少個股漲幅巨大，個股估值已經很高，資金有落袋為安的需求。有業內人士表示，估值低、分紅穩定的銀行股或將成為這類資金的重點配置方向。
銀行股將迎指數級行情？
對於銀行股，有越來越多的機構充滿信心。
對於已披露業績快報的三家銀行股所體現的業績好轉。國泰君安認為，這確認了銀行盈利邊際改善、逐步迴歸常態化的趨勢，有助於提振市場對銀行基本面的信心，有望進一步催化板塊行情。
中銀證券指出，12月信貸增量符合預期，企業中長期貸款繼續多增。展望2021年，我們看好銀行板塊表現，一是經濟數據顯示實體經濟穩步復甦態勢不改，利好銀行資產質量改善；二是伴隨經濟復甦貨幣政策的邊際收斂有助於緩釋息差壓力；三是銀行經過前期調整，目前板塊具備低估值、低倉位的特點，我們認為隨着國內經濟形勢的逐步轉好，板塊後續配置意願有望提升。
中金公司甚至認為，銀行正處於業績V型反轉的起點，風險溢價因素反轉的起點，這是一輪“反轉，而非反彈”推動的指數級行情。而顯著超預期的Q4業績會是強有力的行情催化劑，預計未來1-4個季度A/H銀行上漲空間50%/60%+，H股好於A股。
抱團股鬆動是加倉契機？
當然了，市場上分歧聲音依然存在，有部分業內人士認為，鬆動的抱團板塊反而是加倉的機會。
今天，中信建投證券首席策略分析師張玉龍在接受證券時報採訪時表示，短期市場“抱團股”的下跌，一個是因為估值過高，另一個是央行近兩日操作帶來的擔憂。但是，張玉龍認為，這是全年結構性行情的開始，是一個加倉的時機。
而對於抱團最明顯，這兩天跌的最兇的白酒，招商中證白酒指數基金經理侯昊認為，12月白酒上漲主要是因為馬上進入春節動銷，而回調是因前一段時間白酒板塊上漲太多，他認為白酒板塊短期會有一些波動，但波動不是基本面造成，更多是情緒影響。他還認為，一二線高端白酒消費場景良好，高端白酒並沒有大的波動，建議大家在波動情況下逢低進倉，從基本面上來看並沒有變化，變化的是情緒，還有對春節動銷預期的調整。
興業證券也認為，在防範補跌行情的同時，把握中長期邏輯，“抱團”板塊的回調往往是加倉機會，核心資產長期具備超額收益。在短期品種的選擇上，市場熱點或擴散至金融、地產、週期等核心資產之上，但並非風格切換，不會出現“賣茅台、寧德時代，買金融、地產、週期”的現象。
可以説，到底是繼續抱團，還是轉頭去買近兩天火熱的低估週期股，投資者這兩天是糾結異常，這從日內狂振17.06%的長城汽車身上，便可真切的感受到。
對於這一點，知名財經人士洪榕講的很有道理，“抱團鬆動時，低價股、中字頭、銀行保險地產輪番上漲，這應該算皆大歡喜的走勢，指數上表現為慢牛，投資者排排坐分果子，只要不到處亂逛，不抓住平庸股不放都能分到果子。”
（文章來源：東方財富研究中心）