屹唐股份科創板IPO申請近日獲得上交所受理。屹唐股份是一家總部位於中國，以中國、美國、德國三地作為研發、製造基地，面向全球經營的半導體設備公司，主要從事晶圓加工設備的研發、生產和銷售。2020年，屹唐股份幹法去膠設備、快速熱處理設備市佔率分別為全球第一、第二。
幹法去膠設備市場份額全球第一
屹唐股份的主打產品包括幹法去膠設備、快速熱處理設備、幹法刻蝕設備。2018年-2020年(報告期)，屹唐股份幹法去膠設備和快速熱處理設備的銷售收入佔比較大，尤其是幹法去膠設備2020年實現銷售收入同比增長82.12%至10.80億元。
屹唐股份主要產品已應用在多家國際知名集成電路製造商生產線，並實現大規模裝機。公司幹法去膠設備、快速熱處理設備主要可用於90納米到5納米邏輯芯片、10納米系列DRAM芯片以及32層到128層3D閃存芯片製造領域;幹法刻蝕設備主要可用於65納米到5納米邏輯芯片、10納米系列DRAM芯片以及32層到128層3D閃存芯片製造領域。
公司服務的客户覆蓋全球前十大芯片製造商和國內行業領先芯片製造商。截至2020年12月31日，公司產品全球累計裝機數量超過3700台，並在相應細分領域處於全球領先地位。
根據Gartner統計數據，2018年-2020年，幹法去膠設備領域，屹唐股份分別處於全球第三、全球第二和全球第一的市場地位，市場佔有率逐年提升。2020年，屹唐股份的市場佔有率達到31.29%。
2020年，存儲芯片製造企業長江存儲通過招投標方式採購27台去膠設備，其中24台由屹唐股份提供;邏輯電路製造企業華虹集團通過招投標方式採購11台去膠設備，其中10台由屹唐半導體提供。
在快速熱處理設備領域，根據Gartner統計數據，報告期內屹唐股份快速熱處理設備市場佔有率始終保持全球第二。
屹唐股份的快速熱處理設備客户覆蓋台積電、三星電子、中芯國際、華虹集團、長江存儲等國內外知名存儲芯片、邏輯芯片、功率半導體、硅片製造廠商。
幹法(等離子體)刻蝕設備的壁壘相對較高。國際巨頭如泛林半導體、東京電子、應用材料等擁有領先的技術工藝及客户資源，預計短期內較難被其他競爭對手超越。根據Gartner統計數據，2020年，前三大廠商泛林半導體、東京電子及應用材料合計佔有全球幹法刻蝕設備領域90.24%的市場份額，市場格局高度集中。
屹唐股份、中微公司、北方華創等企業尚處於追趕階段。目前，屹唐股份的刻蝕設備已被三星電子、長江存儲等客户應用。
向3納米先進工藝邁進
屹唐股份的核心子公司MTI成立於1988年，專注於集成電路設備研發和生產，原為美國納斯達克證券交易所上市公司。2016年5月，屹唐股份完成對MTI的私有化收購。MTI的營業收入和利潤佔屹唐股份合併報表數據的比例較高。
由於此次收購，屹唐股份商譽賬面價值較高。截至2020年12月31日，屹唐股份合併資產負債表中商譽賬面價值為8.96億元，佔報告期末淨資產比例為21.29%。
2018年以前，屹唐股份的生產製造基地主要位於美國、德國。為優化全球經營架構和佈局、把握中國市場發展機遇，公司開始建設北京製造基地。報告期內，公司北京製造基地專用設備產量分別為4台、23台和54台。
受益於半導體行業景氣度提升，屹唐股份境內市場銷售佔比逐年提升。報告期內，公司來源於中國境內的收入分別為3.21億元、4.94億元、9.74億元，複合增長率達74.27%，境內銷售收入佔公司營業收入比重由21.12%上升至42.12%。
此外，通過組織架構調整、員工擴充等措施，屹唐股份實現了主要產品生產的本土化，形成了以中國為總部、國際化經營的業務佈局及發展戰略。公司於美國、德國、韓國、日本、中國香港、中國台灣等國家或地區設有控股子公司或分支機構。
屹唐股份表示，隨着集成電路關鍵尺寸縮小、芯片三維結構升級，光刻材料豐富與更新、晶圓退火時間縮短、刻蝕工藝步驟顯著提升、晶圓表面處理技術進入原子層級時代等工藝發展，對於幹法去膠設備、快速熱處理設備、幹法刻蝕設備等集成電路製造核心設備的性能提升需求不斷增加。
在幹法去膠設備和快速熱處理設備領域，屹唐股份根據行業領先集成電路製造廠商的需求，研發應用於3納米及更先進邏輯芯片、先進10納米系列DRAM芯片、176層到256層3D閃存芯片製造的幹法去膠設備和工藝、快速熱處理設備和工藝。
在幹法刻蝕設備領域，屹唐股份持續根據客户需求，研發可用於10納米系列DRAM芯片、64層到256層3D閃存芯片的刻蝕設備和工藝。
截至2021年5月31日，屹唐股份擁有發明專利309項，科研成果在全球主要半導體生產地區申請了專利保護。報告期內，公司的研發費用分別為2.54億元、2.79億元、3.28億元，研發費用佔營業收入比例分別達16.75%、17.75%、14.20%。
亦莊國投為間接控股股東
經營國際化，離不開國際化背景的高管團隊。招股書顯示，自屹唐股份完成對MTI的私有化收購以後，便形成了以Hao Allen Lu(陸郝安)為CEO的核心管理團隊，現任核心管理團隊擁有應用材料、英特爾、阿斯麥、泛林半導體、東京電子等集成電路領域知名企業從業經驗，兼具國際化視野和對行業的深刻理解。例如，Hao Allen Lu(陸郝安)在應用材料、英特爾、SEMI均有任職經歷。
報告期內，屹唐股份的營業收入分別為15.18億元、15.74億元、23.13億元，營業收入複合增長率達23.41%;歸母淨利潤分別為2395.83萬元、-8813.98萬元、2476.16萬元。
對於2019年淨利潤為負的原因，屹唐股份解釋稱，主要系公司北京製造基地當年建成投產，生產效率及規模效應尚在逐步提升階段。此外，中國區業務團隊當年也在擴張以適配快速增長的國內客户需求，當年各項先行投入較大。隨着公司業務拓展效果在2020年的顯現，公司的盈利情況得到了恢復和改善。
報告期內，屹唐股份的主營業務毛利率分別為40.09%、33.75%、32.79%。公司表示，報告期內幹法去膠設備銷售收入佔比大幅度增加，產品結構變化導致專用設備平均單價有所降低，毛利率水平有所下降，但毛利金額佔比逐年穩步提升。
屹唐股份此次擬募資30億元，投向屹唐半導體集成電路裝備研發製造服務中心項目、高端集成電路裝備研發項目以及發展和科技儲備資金。
股東結構方面，此次發行前，屹唐盛龍直接持有公司45.05%股份，為屹唐股份直接控股股東。亦莊國投通過亦莊產投和北京亦莊國際新興產業投資中心(有限合夥)間接持有屹唐盛龍100%財產份額，並通過屹唐盛龍間接持有公司45.05%的股份，為公司間接控股股東。而北京經濟技術開發區財政審計局持有亦莊國投100%股權，為屹唐股份實際控制人。此外，深創投、紅杉資本、CPE投資基金均為屹唐股份的股東。