圖蟲創意圖
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國際金融報旗下的IPO日報創立四週年之際，新上市公司“星榜”和“變臉榜”重磅歸來!
為了這一天，IPO日報親愛的讀者朋友們已經等了整整一年!
2020年，在成立三週年之際，IPO日報重磅推出了新上市公司“星榜”和“變臉榜”，星榜為讀者朋友提供了價值投資的新方向，而變臉榜則幫大家躲過了一個個隱藏的“地雷”。
為了感謝讀者對IPO日報的密切關注和稱讚，國際金融報研究院·IPO日報繼續回饋之旅，對2018年後上市的公司進行研究盤點，按照營收和扣非後歸母淨利潤各佔五成的權重初選，再結合業績增速、毛利率、經營性淨現金流等多維數據、指標，以滬市主板、深市主板、創業板、科創板四個板塊，為投資者選出一批“最靚”的上市公司。
這些公司上市前後業績目前都保持了穩定增長，且在上市後有較好的投資價值，值得投資者密切關注。
它們中有熟悉的“老面孔”，也有閃閃發光的“新人王”。不過它們都有一個共同的特點，至少能夠滿足巴菲特三大選股指標之一(毛利率要高於40%，淨利率要高於5%，淨資產收益率要高於15%)。
科創新明星，潛力可期
本次入圍的2021年科創板新股“星榜”的十家企業分別為：極米科技、中芯國際、石頭科技、華熙生物、金山辦公、恆玄科技、傳音控股、思瑞浦、寒武紀，以及澤璟製藥。
極米科技：增速“亮眼”
首先上榜的這家企業，業績在一眾科創板上市公司中增速較快。
公開信息顯示，極米科技的主營業務是智能投影產品的研發、生產及銷售，主要產品包括智能微投系列、激光電視系列、創新產品系列。
從業績表現上看，2018年-2020年，極米科技實現營業收入16.59億元、21.16億元、28.28億元，年複合增長率為30.58%；對應淨利潤分別為951.72萬元、9340.48萬元、2.69億元，年複合增長率為68.22%。
根據IDC數據，2018年，極米科技出貨量首次位居中國投影設備市場第一；2019年及2020年公司出貨量繼續保持中國投影設備市場第一，市場份額分別為14.6%、18.1%。
中芯國際：“芯”力無限
作為目前內地規模最大的集成電路晶圓代工企業，中芯國際主要為客户提供0.35微米到28納米的晶圓代工與技術服務。
2018年-2020年，中芯國際實現營業收入230.17億元、220.18億元、274.71億元，年複合增長率為9.25%；對應淨利潤分別為3.6億元、12.69億元、40.21億元，年複合增長率為117.97%。
值得一提的是，彼時上市之時，除了創下科創板至今的最大IPO外，超額配售權全額行使後，中芯國際募資額在A股排名前五，僅次於2010年7月上市的農業銀行(募集資金685.29億元)，成為A股十年以來募資規模最大的IPO。
石頭科技：風口上奔跑
根據招股書，公司主營業務為智能清潔機器人等智能硬件的設計、研發、生產和銷售。
主打“掃地機器人”的石頭科技，在2018年-2020年實現收入30.51億元、42.05億元、45.3億元，對應淨利潤為3.08億元、7.83億元、13.69億元。
根據中怡康的監測數據，2019年1-6月，公司“米家智能掃地機器人”和“石頭智能掃地機器人”分別佔有國內LDS全局規劃產品線上零售額的27%和26%，合計佔有國內LDS全局規劃產品線上零售額的53%；公司產品在LDS全局規劃線上市場的市場佔有率排名國內第一。
此外，在全球激光導航類掃地機器人領域，石頭科技出品的產品佔據大部分市場份額。記者從公開資料獲悉，2020年國內掃地機同比增長18%，保持了較高的行業景氣度。
華熙生物：醫美風光好
據悉，華熙生物是以透明質酸微生物發酵生產技術為核心的高新技術企業，透明質酸產業化規模位居國際前列。
年報顯示，2020年，華熙生物實現營業收入26.33億元，同比增幅39.63%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6.46億元，同比增幅10.29%。
目前，公司旗下擁有“潤百顏(BIOHYALUX)”“誇迪(QUADHA)”“米蓓爾(MEDREPAIR)”“BM肌活”“潤熙禾(BLOOMCARE)”“佰奧本集(BioBurgeon)”等多個品牌系列，產品種類包括次拋原液、各類膏霜水乳、面膜、手膜、眼膜、噴霧、母嬰個護、頭皮護理及部分彩妝產品。
除了在透明質酸原料市場處於產業龍頭地位，根據FrostSullivan的分析，公司的皮膚類醫療產品2018年度的市場佔有度為11.5%(按銷量佔比)，骨科注射液產品2018年度的市場佔有度為9.1%。
金山辦公：研發助騰飛
作為雷軍控股的上市公司之一，金山辦公的主營業務主要包括WPSOffice辦公軟件產品及服務的設計研發及銷售推廣。
根據公開數據，2018年-2020年，公司實現營業收入11.3億元、15.8億元、22.61億元，年複合增長率41.47%；對應淨利潤分別為3.11億元、4.01億元、8.18億元，年複合增長率50.63%。
截至2020年12月底，金山辦公的主要產品月度活躍用户數(MAU)超過4.74億。
在業績增長的同時，公司仍保持着較高的研發投入。據披露，2018年-2020年，金山辦公的研發費用分別為4.28億元、5.99億元、7.11億元，呈快速增長趨勢，研發費用佔營業收入的比例分別高達37.85%、37.91%、31.44%。
恆玄科技：領先SoC芯片
據介紹，公司主營業務為智能音頻SoC芯片的研發、設計與銷售，為客户提供AIoT場景下具有語音交互能力的邊緣智能主控平台芯片，產品廣泛應用於智能藍牙耳機、Type-C耳機、智能音箱等低功耗智能音頻終端。
作為國內領先的智能音頻SoC芯片設計企業之一，恆玄科技的產品已進入的主要終端品牌廠商包括華為、三星、OPPO、小米等手機品牌及哈曼、SONY、Skullcandy等專業音頻廠商。
據披露，2018年-2020年，恆玄科技總收入3.3億元、6.49億元、10.61億元，對應淨利潤分別為177.04萬元、6737.88萬元、1.98億元。其中，智能藍牙芯片貢獻了超50%的營業收入，已成為公司重要的收入來源之一。
市場分析人士認為，目前公司所處行業仍然處於快速增長期，恆玄科技或憑藉BES2300系列等性能卓越的智能音頻SoC芯片在市場中佔據重要位置。
傳音控股：“非洲手機之王”
接下來要説的這家企業，主營是賣手機的，且生產的手機用來出口國外，在非洲更是“名聲大噪”。
據悉，傳音控股主要從事以手機為核心的智能終端的設計、研發、生產、銷售和品牌運營，產品全部銷往海外，銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和南美等全球新興市場國家和地區。
根據財務數據，2020年，傳音控股實現營業收入377.92億元，同比增長49.1%，淨利潤為26.78億元，較此前同期也上漲了49.07個百分點。
年報中指出，2018年，公司在非洲市場的佔有率達到48.71%，位居第一，遠高於三星的10.27%；2020年公司在非洲的市場份額持續提升，智能機市場佔有率超過40%，非洲第一的領先優勢進一步擴大。憑藉在非洲市場較高的市佔率，公司在業界被冠以“非洲之王”之稱。
此外，據IDC數據統計，2020年公司在全球手機市場的佔有率10.6%，在全球手機品牌廠商中排名第四。其中智能機在全球智能機市場的佔有率為4.7%，排名第七位。在南亞市場，巴基斯坦智能機市場佔有率超過40%，排名第一；孟加拉國智能機市場佔有率18.3%，排名第一；印度智能機市場佔有率5.1%，排名第六。
思瑞浦：破海外壟斷
據悉，思瑞浦是一家主要從事模擬集成電路產品研發和銷售的集成電路設計企業。
根據年報，2020年，公司總收入5.66億元，同比增長86.61%；對應淨利潤1.84億元，較此前同期大幅增長157.93%。
公開資料顯示，公司是少數能夠突破海外技術壟斷的公司之一，在信號鏈模擬芯片市場規模中佔比最高的放大器和比較器領域，公司2019年的銷售額為1.03億人民幣，摺合約0.15億美元，亞太地區的市場佔有率約0.84%，排名第九，全球排名第12名，皆是排名最靠前的國內廠商，也被業內人士是中國模擬芯片設計領航者之一。
值得一提的是，公司IPO前夕，華為還通過旗下子公司“突擊”入股，拿下了思瑞浦8%的股份。
寒武紀：“AI芯片第一股”
科創板星榜的尾聲，我們將介紹兩家特殊的公司，其中一家為寒武紀。
為什麼説它特殊？因為這家企業目前淨利潤仍為負值；而允許未盈利企業的上市，正是註冊制下科創板強大包容性的體現。而在去年科創板的星榜，也同樣有一家虧損企業——滬硅產業進入榜單。
據悉，寒武紀在2018年至2020年間(下稱“報告期”)的收入為1.17億元、4.44億元、4.59億元，但其淨利潤卻一直處於虧損狀態，分別為-0.41億元、-11.79億元、-4.35億元。其中，2019年淨利潤虧損加劇系受到股份支付等非經常性損益項目及研發費用的影響，2020年虧損有所收窄。
需要指出的是，公司近年來一直保持着高強度研發投入。報告期內，寒武紀的在研發上投入2.4億元、5.43億元、7.68億元，增長較快；獲授權的專利為245項，其中發明專利222項，實用新型專利17項，外觀設計專利6項。
澤璟製藥：“潛力巨星”
另一家特殊的企業，則為澤璟製藥。
成立於2009年的澤璟製藥是一家專注於腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個治療領域的創新驅動型新藥研發企業。
根據申報稿，2016年至2019年，公司的主營業務收入均為0，歸屬母公司所有者淨利潤分別為-1.28億元、-1.46億元、-4.4億元、-1.7億元。2020年，公司收入2711.09萬元，淨利潤為-3.19億元。
不過，截至2020年4月底，公司的產品管線擁有13個主要在研藥品的39項在研項目，其中4個在研藥品處於NDA、III期臨牀試驗階段、3個處於I或II期臨牀試驗階段、6個處於臨牀前研發階段。
雖然目前未有產品上市，但據公司預計，2023年前後將會由幾款產品實現上市銷售/有條件的批准上市銷售，未來核心產品及其相關適應症的潛在市場整體規模可以達到數百億級別。
滬市主板尋星，它們大而美
本次入圍2021年滬市主板新股“星榜”的十家公司分別是：振德醫療、明陽智能、國聯股份、萬泰生物、福萊特、三人行、德業股份、中信建投、豪悦護理、七一二。
振德醫療：增速之王
振德醫療的主營業務為醫用敷料的研發、生產和銷售，公司產品主要有現代傷口敷料、手術感控產品、傳統傷口護理產品及壓力治療與固定產品等。
2020年，振德醫療的收入為104億元，同比增長456.75%；扣非後歸母淨利潤為25.18億元，同比增長2275.59%。
此外，2018年-2020年，公司的淨資產收益率分別為14.25%、13.28%、94.88%，2020年同比猛增超過80個百分點。
明陽智能：現金流之王
明陽智能是一家致力於打造清潔能源全生命週期價值鏈管理與系統解決方案的供應商。
2018年-2020年，明陽智能實現的收入和扣非後淨利潤的複合增長率分別為80.38%、111.2%。
同一時期內，明陽智能實現的經營活動產生的現金淨流量分別為2.76億元、57.55億元、36.31億元，累計高達96.62億元。
國聯股份：星榜蟬聯王
國聯股份是國內較早採用垂直行業集羣模式的第三方B2B電子商務平台運營服務公司。
國聯股份的營業收入、扣非淨利潤從2018年至2020年分別增長3.67倍、1.89倍。
去年，國聯股份同樣憑藉收入和淨利潤的雙雙高增長，奪得了“增速之王”的稱號。
萬泰生物：毛利率優秀
萬泰生物隸屬於養生堂，主要從事生物診斷試劑與疫苗研發及生產。
萬泰生物的營業收入從2018年的9.83億元增長到2020年的23.54億元，扣非淨利潤從2018年的1.19億元增長至2020年的6.17億元，分別增長了1.39倍、4.18倍。
萬泰生物的毛利率較為優秀，2018年-2020年分別為72.62%、72.05%、81.22%，在十家公司中名列第一。
福萊特：業界龍頭
福萊特是一家集玻璃研發、製造、加工和銷售為一體的綜合性中大型企業。
2018年-2020年，福萊特實現的營業收入分別為30.64億元、48.07億元、62.6億元，扣非後淨利潤分別為3.71億元、6.88億元、16.19億元，淨資產收益率分別為12%、17%、29%，均保持穩定增長。
據悉，光伏玻璃產業集中度很高，福萊特與信義光能是市場的前兩大龍頭，光伏玻璃競爭壁壘高，福萊特行業地位不易受到挑戰。
三人行：肉籤王
三人行成立於2003年，是國內領先的一站式校園整合營銷與專業化全案數字營銷服務提供商，致力於為企業構建跨媒體傳播時代高效、精準的全新營銷生態,從而幫助企業實現品牌價值提升。
2018年-2020年，三人行實現的營業收入分別為11億元、16.31億元、28.08億元，2019年和2020年同比分別增長48.38%、72.1%，複合增長率高達59.8%。
IPO日報發現，三人行可是業績表現較好企業中的一隻“大肉籤”。公司的發行價為60.62元，上市後連續10日漲停，在第十個交易日才打開漲停板。也就是説，中一簽能賺14.37萬元。
德業股份：新人王
德業股份旗下擁有熱交換器系列、電路控制系列和環境電器系列三大核心產業鏈。
德業股份的收入從2018年的16.91億元上漲至2020年的30.24億元，扣非淨利潤也從2018年的0.97億元上漲至2020年的3.47億元。
2018年-2020年，德業股份的淨資產收益率分別為36.87%、59.71%、55.26%。
值得一提的是，德業股份剛上市不到一個月。
中信建投：淨利之王
中信建投是經中國證監會批准設立的全國性大型綜合證券公司。
2018年-2020年，中信建投實現的扣非淨利潤分別為30.6億元、54.87億元、94.99億元，在十家公司中淨利潤最高。
此外，中信建投的淨利率也居高不下，2018年-2020年分別為28.45%、40.38%、40.84%，上市第二年就出現明顯增長。
豪悦護理：ROE之王
豪悦護理是國內個人衞生護理用品領域的製造商，專注於婦、幼、成人個人衞生健康護理用品的研發、製造與銷售業務。
豪悦護理的營業收入、扣非淨利潤從2018年到2020年分別增長了0.79倍、2.2倍。
2018年-2020年，豪悦護理的淨資產收益率分別為64.49%、65.39%、45.39%，三年的平均值為58.42%，在十家公司中位列第一。
七一二：研發強者
七一二的主營業務為軍民用無線通信終端及系統產品研發、生產和銷售。
2018年-2020年，七一二實現的扣非後淨利潤分別為1.5億元、3.23億元、5.01億元，銷售毛利率分別為46.04%、46.59%、48.12%，一直保持在45%以上。上市不到三年的時間，七一二在研發領域投入合計超過14億元。截至2020年底，公司擁有研發人員846名，超過公司員工總數的四成。
它們點亮深市主板
本次入圍的2021年深市主板新股“星榜”的十家企業分別為：奧美醫療、華盛昌、僑銀股份、京北方、長城證券、博傑股份、奧海科技、炬申股份、宏川智慧、北摩高科。
奧美醫療：淨利加速度
奧美醫療專注於一次性醫用敷料、器械及衞生用品的研發、生產與銷售。
2018年-2020年，奧美醫療實現的收入分別為20.28億元、23.52億元、38.34億元，扣非後淨利潤分別為2.06億元、2.76億元、10.61億元。奧美醫療淨利潤在三年內的增幅高達415%，在十家上榜公司中位列第一。
華盛昌：測量“新星”
華盛昌集面向全球客户從事測量測試儀器儀表的技術研究、設計開發、生產和銷售。
2018年-2020年，華盛昌的淨資產收益率分別為28.78%、26.31%、40.55%，淨利率分別為17.32%、19.54%、35.08%。兩項數據指標均滿足巴菲特的選股指標。
僑銀股份：“環衞第一股”
僑銀股份的主營業務是城鄉環衞保潔、生活垃圾處置、市政環衞工程及其他環衞服務。
2018年-2020年，僑銀股份實現的收入分別為15.76億元、21.95億元、28.29億元，扣非後淨利潤分別為1.02億元、1.24億元、3.7億元。
同期，僑銀股份的淨資產收益率分別為14.98%、16.35%、30.43%，2020年增長明顯。
京北方：淨利率持續長
京北方主要向以銀行為主的金融機構提供信息技術服務和業務流程外包服務。
2018年-2020年，京北方實現的收入分別為12.26億元、16.87億元、22.93億元，扣非後淨利潤分別為0.73億元、1.69億元、2.58億元。
同期，京北方的淨利率分別為6.36%、10.36%、12.04%，不僅始終高於5%，還呈現持續增長的趨勢。
長城證券：盈利能力穩
長城證券是一家資質齊全、業務覆蓋全國的綜合類證券公司。
2018年-2020年，長城證券實現的扣非後淨利潤分別為5.78億元、9.9億元、14.97億元，盈利能力穩定增長，業績表現優秀。
同期，長城證券的淨利率分別為21.41%、26.02%、22.28%。
博傑股份：巴菲特“心愛”
博傑股份專注於工業自動化設備與配件的研發、生產、銷售。
2018年-2020年，博傑股份實現的收入分別為6.87億元、8.25億元、13.76億元，扣非後淨利潤分別為1.14億元、1.45億元、3.22億元。
同期，公司的毛利率分別為50%、49.76%、53.27%，淨利率分別為16.53%、18.63%、25.3%，淨資產收益率分別為34.23%、32.61%、29.65%，均滿足巴菲特三大選股指標。
奧海科技：市佔率猛增
奧海科技專注於智能終端充儲電產品(包括充電器、移動電源等)的研發、生產和銷售。
2018年-2020年，奧海科技實現的收入分別為16.61億元、23.16億元、29.45億元，扣非後淨利潤分別為1.04億元、2.11億元、3.16億元，業績表現良好。
受益於銷售規模的快速增長，奧海科技的全球手機充電器市場佔有率(數量)已從2017年的7.38%提升至2020年的14.5%。
炬申股份：ROE遠超同行
炬申股份的主營業務為有色金屬多式聯運業務、直運業務及倉儲業務。
2018年-2020年，炬申股份實現的收入分別為4.43億元、7.97億元、9.76億元，扣非後淨利潤分別為0.36億元、0.79億元、0.85億元。
2018年-2020年，炬申股份的淨資產收益率分別為34.46%、47.24%、43.53%，平均值高達41.74%,遠遠超過同行可比上市公司，盈利能力突出。
宏川智慧：儲罐優勢明顯
宏川智慧為境內外石化產品生產商、貿易商和終端用户提供倉儲綜合服務及其他相關服務。
2018年-2020年，宏川智慧實現的收入分別為3.98億元、4.86億元、8.48億元，扣非後淨利潤分別為0.98億元、1.42億元、2.23億元。
同期，公司的毛利率分別為58.06%、61.26%、64.33%，平均值為61.22%。
截至最新披露，宏川智慧是國內最大的民營化工倉儲集團之一，儲罐規模優勢明顯。
北摩高科：淨利率之王
北摩高科的主營業務為軍、民兩用航空航天飛行器起落架着陸系統及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產品的研發、生產和銷售。
2018年-2020年，北摩高科實現的收入分別為3.31億元、4.14億元、6.87億元，扣非後淨利潤分別為1.47億元、2.09億元、3.08億元。
同期，公司的淨利率分別為45.28%、51.31%、50.1%，平均值為48.9%，在上榜的十家公司中最高。北摩高科上市後連收13個漲停，股價從發行價22.53元/股直破百元大關。隨後繼續震盪上行，股價累計漲幅近10倍。
創業之星
本次入圍2021年創業板新股“星榜”的十家公司分別是：華利集團、中紅醫療、康泰醫學、穩健醫療、卓勝微、新強聯、致遠新能、愛美客、鵬鷂環保、帝爾激光。
華利集團：淨利複合增速王
華利集團主要從事運動鞋履的開發設計、生產與銷售。2018年-2020年，華利集團實現的扣非後淨利潤年均複合增長率為3674.26%，可謂是淨利增速王。
中紅醫療：ROE“霸主”
中紅醫療主營高品質丁腈手套、PVC手套等醫用及工業用一次性防護手套的研發、生產與銷售。2018年-2020年，中紅醫療的淨資產收益率(ROE)三年的平均值為68.76%，在十家公司中位列第一。
康泰醫學：朝陽賽道強者
康泰醫學主要從事醫療診斷、監護設備的研發、生產和銷售。2018年-2020年，康泰醫學淨資產收益率(ROE)連續增長，2020年較2019年上升了近48個百分點，可謂朝陽賽道上的強者。
穩健醫療：業績穩健
穩健醫療主要從事棉類製品的研發、生產、銷售。2018年-2020年，穩健醫療經營活動產生的現金流量淨額合計58.35億元，在上述十家企業中排名第二。
卓勝微：股價增長王
卓勝微專注於射頻集成電路領域的研究、開發與銷售。
2018年-2020年，卓勝微實現的淨利潤分別為15347.31萬元、48648.49萬元、1029659.03萬元。卓勝微首發價格為35.29元/股，而截至2021年5月10日，其收盤價達到1179.92元/股，漲幅高達3243.5%，為股價增長之王。
新強聯：淨利三級跳
新強聯主營業務為大型迴轉支承和工業鍛件的研發、生產和銷售。
2018年-2020年，新強聯分別實現營業收入4.57億元、6.43億元、20.64億元，扣非後淨利潤分別為5373.49萬元、9312.31萬元、37726萬元。
致遠新能：“三率”持續升
致遠新能主營車載LNG供氣系統的研發、生產和銷售。
2018年-2020年，從財務指標上看，致遠新能的“三率”均保持持續上升的趨勢，且淨利率、ROE滿足巴菲特選股三指標的要求。
愛美客：毛利率之王
愛美客致力於生物醫用軟組織修復材料的研發、生產和銷售。愛美客的毛利率一路領跑，在十家公司中名列第一。2018年-2020年其銷售毛利率分別為89.34%、92.63%、92.17%。
鵬鷂環保：“水利”有保障
鵬鷂環保主要從事環保水處理相關業務。2018年-2020年，鵬鷂環保業績明顯遞增。鵬鷂環保是國內最早從事環保水處理的企業之一，已完成各類水處理項目1300多項。
帝爾激光：市佔率之王
帝爾激光的主營業務為精密激光加工解決方案的設計及其配套設備的研發、生產和銷售。
資料顯示，帝爾激光2020年生產的PERC太陽能電池片激光摻雜和消融設備全球市場佔有率第一。