財聯社(上海,研究員 周辰)訊,昨日晚間,“機械茅”三一重工公佈了2020年的年報,歸屬於上市公司股東利潤達154億,同比增長36.25%,營業收入更是逼近千億。但在如此亮眼的財報面前,市場卻並不買賬,今日大跌7.78%,市值蒸發250億元。
三一重工日線走勢圖淨利增36% 股價卻大跌近8%
在昨晚交上了一份漂亮的答卷後,三一重工卻並沒有換來一個高開。早盤,集合競價階段結束以後,三一重工便遭到了大資金的砸盤,股價迅速走低。短短5分鐘時間,其股價便下滑了約5%。在反抽當日均價線無果後,緊接着又是一波快速殺跌。
這兩波殺跌完畢後,三一重工已從昨日收盤價回落了約8%。然而,這並沒有激發起抄底資金的興趣,在隨後的三個半小時內,其股價始終圍繞這-7%至-9%之間做橫向整理,並沒有絲毫反彈的動作。截至收盤,三一重工股價報34.04元,總市值為2897億元,當日市值縮水約250億。
三一重工分時走勢圖亮眼財報背後,含金量如何?
乍一看,三一重工的業績並不支持其今日的大跌。那究竟是否存在被錯殺呢?
根據財報,最新數據顯示,三一重工2020年實現營業收入993.42億元,同比增長31.29%;實現歸屬上市公司淨利潤154.3億,同比增長36.25%。
回顧過去近年的數據,2016年至2019年,三一重工營收分別同比增長-0.81%、64.67%、45.61%、和36.57%,歸屬上市公司淨利潤分別同比增長4001.13%、928.35%、192.33%、85.18%。
從中不難發現,三一重工營收增速創下2017年來新低,歸屬淨利潤增速創下了自2016年來新低。另外,三一重工的盈利能力也出現了變化。2020年,三一重工毛利率為29.82%,低於2019年毛利率的32.69%。
此外,從股價走勢角度看,自從2020年初至今年2月份,三一重工從17.53元一度最高漲至50.3元,期間漲幅高達187%,總市值也一度突破4200億元關口。正是由於三一重工去年股價的強勁表現,使得投資者賺得盆滿缽滿,獲利盤積累較多。
有市場人士認為,雖然從絕對值上看,三一重工的報表還算不錯,但是增速相較前期已經有所下降,再加上之前股價大幅上漲,積累了不少獲利盤,因此業績稍有不及預期,反而容易引發主力資金做一定程度的兑現動作。
國際化戰略疫情中穩步推進 未來增長可期
從短期來看,由於受到自身業績增速不及預期,以及市場風格從機構抱團轉向主題炒作的雙重壓制,三一重工出現了調整。但是拉長週期看,其依然頗具看點。
浙商證券分析師邱世梁指出,“過去5年,三一重工股價上漲超10倍,成為工程機械行業中的大藍籌。過去2年,我們一直認為三一重工市值有望向卡特彼勒接近。目前,三一重工一路追趕,三一重工與卡特彼勒市值之比從2018年的15%到現在的40%,未來5年有望向100%靠攏。參考卡特彼勒當前7829億元的總市值,三一重工未來市值仍有翻番空間。”
值得注意的是,行業內另一家龍頭公司中聯重科也已經發布了2020年的年報。年報顯示,中聯重科去年實現營收651.09億元,同比增長50.34%;歸屬於上市公司股東淨利潤為72.81億元,同比增長66.55%。
中聯重科在財報中稱,其汽車起重機、履帶起重機市場份額均創造歷史新高,30噸以上的汽車起重機銷量位居行業第一,履帶起重機國內市場份額位居行業第一,大噸位履帶起重機訂單已排產至2021年下半年。
此外,經銷商數據也對行業的景氣提供了進一步的作證。數據顯示,4月份挖掘機行業銷量有望達到4.5至5萬台,同比增長約在0至11%。目前業績增速下滑,這或許與去年疫情導致4月份趕工,從而形成銷量的高基數有關。從4月份開始,行業將回歸正常季,高基數將有所緩解。二季度挖掘機行業銷量有望實現11 萬台左右,同比增幅約10%。考慮3到5月份行業銷量佔全年比例約40%,2021年行業銷量將超出36萬台的預期。