“寧組合”熱浪迭起 嘉實姚志鵬前瞻佈局管理基金淨值迭創新高

8月4日，三大指數集體收漲，兩市成交額逾連續第11個交易日突破萬億，以鋰電、光伏、半導體芯片為代表的“寧組合”概念股全線上漲，寧組合指數單日漲幅達4.55%；其中“寧組合”第一股寧德時代大漲7%，股價收報569元/股，逼近歷史新高，最新市值為1.33萬億元。前瞻佈局寧組合相關標的的公募基金也水漲船高，其中“寧組合”挖掘機、嘉實基金成長風格投資總監姚志鵬管理的嘉實新能源新材料基金淨值再創成立以來新高。

作為聚焦新能源新材料的行業主題基金，嘉實新能源新材料從2017年3月16日成立以來便由姚志鵬管理。目前成立來收益率已超過260%。Wind數據統計，截至2021年8月4日，嘉實新能源新材料A成立來回報率263.79%，再創成立來新高，超越基準回報257.53%；年化回報超34%，在同類基金中高居前10。除了嘉實新能源新材料，姚志鵬管理的嘉實智能汽車和嘉實環保低碳還是兩隻收益3倍基：成立來回報率分別達352.90%和319.40%，均排名同類前10。

分析這些基金持續領跑的背後，離不開基金經理這一靈魂人物。姚志鵬被認為是最先挖掘並介入“寧組合”的基金經理之一，率先挖掘了“寧組合”中大部分標的，並且在2018年“531”光伏新政後頂着壓力,逆勢投資，相繼挖掘出億緯鋰能、捷佳偉創、天賜材料；“寧組合”第一股寧德時代早在2019年一季度便進入嘉實智能汽車前十大重倉股；到2019年二季度末，姚志鵬管理的三隻基金：嘉實智能汽車、嘉實環保低碳、嘉實新能源新材料十大重倉股都出現寧德時代；截至今年二季度末，嘉實智能汽車、嘉實新能源新材料、嘉實環保低碳第一大重倉股仍為寧德時代。

從已公佈的基金公告統計，不僅是寧德時代，陽光能源、隆基股份等“寧組合”核心股票，也都率先並且多次出現在姚志鵬所管理基金的十大重倉股前列。對於為何這麼早關注新能源方向？姚志鵬曾解釋道，在清華讀MBA時，自己的畢業論文題目就是中國光伏風電的比較研究。2010年進入嘉實實習時，研究的也是光伏、鋰電池、半導體等。當時提了中國光伏風電的演變，從發展戰略來看，光伏中期的空間是比較明確的。到2011年正式入職，那個時候光伏比較火，但看到行業的問題也很多，很多公司基本面明顯出現了問題。

“在研究過程中，我們把行業裏幾乎所有的企業都跑了一遍，每一個環節的龍頭企業，包括它的對手、它的車間及車間主任、它對手的車間主任，都去研究了一遍。最終研究的結果是，光伏的行業空間一定是非常大的。但當時因為人性弱點在於大家看到股價表現不行，就很難相信這個行業會有未來，市場還不買賬。基本上到了2014年前後，我們有了比較強烈的感覺，堅信能源革命一定會發生。”現在“寧組合”裏面一些標誌性的公司，無論是全球領先的太陽能企業，還是全球領先的動力電池企業，背後很早期都有嘉實基金的身影。

當前以新能源為代表的寧組合炙手可熱，多數機構仍看好其長期投資前景。從中金最新研報看，全球電動車行業滲透率仍在低位，長期成長空間仍然廣闊。根據Markline統計，2020年全球汽車電動化率僅為4.27%。中汽協預測2021年我國新能源汽車銷量約為220萬輛，同比增長64.6%。根據中金汽車組的預計，到2025年全球新能源乘用車滲透率將會達到21.28%，2030年全球新能源乘用車滲透率為39.76%；2025年中國新能源汽車滲透率將有望達25%，年銷售量突破700萬台。2020-2025年，電動車行業年化增速將超過40%，成為未來幾年高速成長的黃金賽道。

在姚志鵬看來，能源領域的變革跟效率提升，是每一輪康波週期的兩大引擎。“能源變革就是可再生，效率的提升無疑是人工智能。人工智能硬件端的一大終端就是智能汽車，所以長期以來我們都很關注新能源汽車。而人工智能導入一定有軟的東西，其實就是產業互聯網、工業互聯網這一類的大領域，即企業級的信息化數字化改造。”姚志鵬在嘉實新能源新材料二季報中指出，結合新能源和材料體系對世界的變革，和中國優秀企業全球競爭力提升的大趨勢，持續看好相應趨勢下的龍頭公司，包括能源革命以及新興材料技術等方向。

8月16日起，由姚志鵬擔綱的嘉實遠見先鋒一年持有期混合基金將全面發行，這是姚志鵬領銜的先鋒成長戰隊的又一力作，投資範圍囊括A股和港股，同時採用一年持有期方式，致力於幫助投資者將基金回報轉化為真正的客户回報。