中新經緯客户端6月25日電 據央行官網公告，為維護半年末流動性平穩，2021年6月25日人民銀行以利率招標方式開展300億元逆回購操作。Wind數據顯示，今日100億元逆回購到期，當日淨投放200億元。
截圖來源：央行網站
中新經緯客户端注意到，央行已連續兩日開展300億元逆回購操作，連續兩日實現淨投放。此前，自3月8日起，央行連續80個交易日每日進行100億元逆回購操作，每日100億元逆回購到期，即連續80個交易日逆回購操作零投放零回籠。
對於央行打破近4個月來的逆回購操作慣例，東方金誠分析師王青等評價稱，央行在6月24日打破3月初以來連續80個交易日每天實施100億購回購的操作慣例，加量實施300億逆回購，向市場注入200億短期流動性。這有助於抑制DR007月均值上行勢頭，引導市場利率繼續圍繞政策利率小幅波動，進而穩定市場預期，保持市場流動性處於合理均衡狀態。
王青等判斷，若月末前幾個交易日資金面仍有收緊態勢，不排除央行持續實施超過100億逆回購的可能。展望未來，新增地方政府專項債發行提速是大概率事件，央行有可能通過“逆回購+MLF”操作方式，對沖債券大規模發行對資金面帶來的“抽水”效應。這意味着未來一段時間“穩貨幣”政策取向不會發生明顯變化，市場利率持續大幅向上偏離政策利率的可能性不大。
華鑫證券也表示，過去近三個月的時間央行每日維持100億元的逆回購操作量，也是有意為之，意在強制市場機構淡化對操作量的關注。6月份以來，信用債淨融資額較5月份大幅回升，利率債淨融資額較5月大致持平，使得資金面有所轉緊。當前央行對於貨幣政策工具的用途較為明確，準備金率調整、PSL、MLF、再貸款和再貼現作為長期流動性投放的主要工具，而逆回購則主要平抑短期資金壓力。24日投放的7天逆回購正好為跨季資金，在跨季之後也大概率將短期流動性再次回籠。
另據中國證券報頭版頭條報道，臨近年中，央行貨幣政策操作出現久違的新變化。業內人士認為，央行此舉意在釋放穩定年中流動性的信號，操作絕對規模雖不大，在呼應貨幣政策“穩字當頭”的同時，凸顯政策操作更加靈活精準、合理適度的特徵。若監管考核等季節性因素對流動性供求影響加大，央行可能會適時適度增加流動性供應。目前，在税期等擾動因素過後，資金面正迴歸平穩，安然度過年中沒有懸念。
上海證券報也指出，流動性投放規模較之往年同期並未放量，凸顯“穩字當頭”。中信證券研究所副所長明明表示，300億元逆回購規模遠低於以往半年末時點的流動性投放規模，表明央行仍然以防禦心態來平穩資金面波動。
“在近幾日資金面相對偏緊的背景下，央行通過加大逆回購操作規模，向市場釋放出維持資金面穩定的信號。”江海證券首席經濟學家屈慶表示，從絕對數量上説，逆回購規模並未大幅增加，央行此舉信號意味更濃。(中新經緯APP)
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