1月6日，A股船舶製造、航天航空板塊再度領漲，軍工股拉昇，中航高科拉昇封板，光啓技術、三角防務、光威復材、新光光電等個股快速跟漲。2021年以來的3個交易日國防軍工行業指數漲幅近10%，並創出2016年1月以來的新高。
消息面上，不同於以往歲末年初的冷清，眼下軍工企業格外忙碌。眾多軍工企業拿訂單拿到手軟，甚至有企業表示已經供不應求，需要不斷擴產。
機構分析指出，國防軍工板塊出現大幅上漲是在當前國防軍工行業具有長期增長邏輯、市場對於行業的認知向價值投資變化，以及近期有多個催化國防軍工發展的事件發生等多重因素疊加作用下出現的。而在國防建設需求的持續牽引下，軍工行業仍能保持高景氣度，持續高速發展。建議弱化純消息面的擇股邏輯，可關注產業趨勢明確、主業突出、有長期業績兑現的標的。借道基金佈局建議逢低佈局，中線持有。
軍工指數創5年新高
2021年1月5日，國防軍工行業指數延續強勢，實現四連陽的同時，在盤中觸及1943.63點，創出5年來的新高。1月6日，指數延續強勢，續創新高。
2021年僅三個交易日，軍工龍頭ETF(512710)漲幅近10%。2020年全年，軍工龍頭指數收益率為80%，相較中證軍工指數68%的收益，超額收益達到12%。
“多個‘小目標’連成‘長邏輯’，國防軍工行業的高景氣度將會持續。”興業證券在研報中作出如此表述。
在興業證券看來，國防軍工板塊出現大幅上漲是在當前國防軍工行業具有長期增長邏輯、市場對於行業的認知向價值投資變化，以及近期有多個催化國防軍工發展的事件發生等多重因素疊加作用下出現的。而在國防建設需求的持續牽引下，軍工行業仍能保持高景氣度，持續高速發展。
翼虎投資研究總監曾雨則更為詳細的分析軍工強勢的原因，“首先，‘十四五’時期軍工訂單暴增預期，尤其是戰鬥機產業鏈和導彈產業鏈；其次，軍工產業鏈現金流改善預期，尤其是主機廠；第三，機構加大軍工行業配置比例；最後，中報、三季報業績超預期提振市場信心，預計2021年一季度軍工利好仍然較多。”
可以看到，國防軍工行業的強勢在2021年開局就表現得淋漓盡致。一方面，截至1月5日收盤，近半數成份股實現連續上漲，中兵紅箭、上海瀚訊、北方導航、中國衞通、航天電子、烽火電子、雷科防務、景嘉微等個股連漲天數達到5天及以上。另一方面，包括中航沈飛、鋼研高納、航天彩虹、中航光電等在內的7只國防軍工股紛紛於1月5日創出歷史新高。
儘管從盤面來看，國防軍工行業指數出現衝高回落走勢，截至1月5日收盤，漲幅最終收窄至0.75%，但是“機構一致性看好”的標籤仍令國防軍工股極具吸引力。
私募排排網資深研究員劉有華表示，現在來看，支持軍工板塊上漲的邏輯依舊沒有發生任何大的變化，國防軍工始終將會是中國全力發展的核心。另外，現在的市場變得越來越成熟，機構投資者越來越看重業績的穩定性和持續性，從這個角度來看，軍工板塊的吸引力非常明顯。
除了機構看多呼聲日益高漲，大單資金也在積極佈局。據數據統計發現，1月5日，23只國防軍工股呈現大單資金淨流入態勢，合計大單資金淨流入8.60億元。
在接下來的投資佈局方面，劉有華建議關注三個方向：第一個方向可以重點關注航空、航天裝備企業。第二個方向是關注預期增速快、注重股東回報的軍工企業。第三個方向是關注科技含量高的泛軍工上市公司。（證券日報網）
軍工主題基金還能上車嗎？
2020年下半年以來，神秘的軍工板塊表現異常火熱，從前幾年的默默無聞，一下衝到了行業前列，甚至在下半年市場交易平淡時，頻頻領漲。水漲船高之下，相關主題基金正在以不錯的收益吸引關注。
軍工板塊向來牛股頻出，歷次上漲行情演繹，軍工板塊漲幅都會超過市場均值。2020年的軍工板塊也並不例外，並呈現出兩個特點：牛得更久，牛得有支撐。
經常持有軍工主題基金的投資者都明白，作為週期性板塊，高收益的背後是高風險。2015年上半年的牛市行情，帶動了軍工板塊的上漲，同時板塊高達200多倍的估值產生了較大投資泡沫。
2016年，國防軍工行業指數全年接近20%的跌幅，使得個別軍工基金全年虧損超過20%，成為繼傳媒基金之後跌幅居前的主題。經歷此輪上漲之後，不少軍工主題基金都創出了淨值新高，收益頗豐。
對於目前軍工板塊居高不下的熱度，部分業內人士持觀望態度，部分人士則積極看多。不少分析師都在看多板塊時提到“十四五”規劃。在觀察未來幾年板塊走勢時，“十四五”規劃對軍工板塊的影響首當其衝。
萬家基金認為，軍工板塊由於資金結構而槓桿率較高，融資餘額佔流通市值比例是A股平均水平的1.8倍，因此波動較大。但調整帶來配置機會，繼續看多軍工板塊。
軍工板塊相比起大眾更為熟悉的消費、科技、醫藥板塊，還有一個自身獨特的優勢。
中信證券分析師指出，軍工行業的優勢體現在需求更為穩定。我國軍工行業的需求主要來自我國軍隊，其訂單下發具有較為確定的計劃性，目前我國國防建設仍處於“補償式”發展階段，使得行業發展具有剛性需求支撐，比如在2020年疫情期間，軍工行業受影響就相對有限。
針對軍工板塊，目前漲幅過高，軍工行業投資已從“事件驅動型”轉向了以基本面為主導，所以建議弱化純消息面的擇股邏輯，可關注產業趨勢明確、主業突出、有長期業績兑現的標的。
關於軍工方面的主題基金，只適合拿中線持有，或者能力較強的投資者，做波段操作。其次，它並不適合長線持有，週期性太短。如果投資者當前真想投資，建議選擇指數基金，目前指數估值處於適中狀態，但不建議盲目追高，可以選擇分批買入。（財富號）
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