出口數據為何頻頻超預期？

新華網北京5月10日電 （黃浩）4月，我國外貿繼續保持年初以來的高景氣度，出口情況超出市場普遍預期。

海關總署數據顯示，4月，按美元計價，我國出口總值當月同比增長32.3%，至2639.2億美元，高於3月的30.6%的增幅。這一成績超越此前市場20%左右的預期。

一個宏觀背景是，從去年6月份起，我國外貿進出口已連續11個月實現正增長，與2019年同期相比，今年前4個月的進出口增速高達21.8%。

分析出口數據此輪增速背後的原因，國盛證券首席宏觀分析師熊園表示，刨除基數效應，外需改善、全球貿易共振仍是主因，新興市場是主要拉動力。他分析，一方面，市場低估了外需回暖對出口的拉動；另一方面，市場高估了海外生產恢復對出口的拖累；此外，我國出口結構優勢明顯，符合疫情期間的市場需求。

從全球市場看，4月全球製造業PMI為57.1%，連續10個月保持在50%以上，全球經濟已步入趨勢性恢復軌道。

從區域市場看，紅塔證券首席經濟學家李奇霖也認同新興市場的拉動作用。其中，“東盟貢獻較大。”他解釋，年初以來，我國對主要貿易伙伴的出口中，對東盟出口同比增速明顯走高。一方面是因為去年基數較低，另一方面源於東盟經濟復甦態勢良好。

來自商務部的數據顯示，前4個月，東盟為我國第一大貿易伙伴，貿易總值1.72萬億元，增長27.6%；與歐盟貿易總值為1.63萬億元，增長32.1%；中美貿易總值為1.44萬億元，增長50.3%。

從產品結構看，肥料、玩具、家電、傢俱、燈具、電子產品、服裝等商品出口增速向好。“這表明我國出口產業鏈在向高級化延伸。”申萬宏源宏觀高級分析師秦泰表示，國內出口產業鏈自2015年以來隨着出口國際環境的日趨複雜，而進入升級再度加快的通道之中，前期持續升級的電腦、家電、傢俱出口年內有望延續高增長。

未來，出口形勢能否保持高景氣度？

熊園表示，全球疫情完全緩和仍需較長時間，我國穩定的供應鏈仍具備競爭力，出口形勢依然較為樂觀。

同時，也有市場分析指出，未來出口尚存不確定性因素。

李奇霖表示，一方面新一輪疫情可能會放緩新興市場國家經濟復甦的進程；另一方面海外M2流動性拐點的到來，對全球性需求回升或將產生壓力。