自年初以來A股經歷了殺跌、調整，再到券商喊出了，挑戰4000點。可以見得大多數人對於市場還是看多的。但A股證券化率卻逼近了過於樂觀的區域。我們建議留一半清醒留一半醉與部分泡沫共舞，但也要注意風險了。
證券化率是巴菲特喜歡的指標。又名巴菲特指標，是用來指導市場整體熱度判斷的。一般來説是通過本國企業市值/GNP或GDP得出。它反映了一定時間內資本市場這類虛擬經濟的增長與GDP實體經濟之間增長的一個比值。如果虛擬經濟增長過快證券化率就會上升很快，如果實體經濟增長更快，這個值就會下降。
這其實是一個經驗性指標，通過歸納法得出。但不同國家國情不同，對應的合理區間也不會相同。美股來説，巴菲特認為：若兩者之間的比率處於70%至80%的區間之內，這時買進股票就會有不錯的收益。但如果在這個比例偏高時買進股票，就等於在“玩火”。
但這個經驗對A股證券化率不適用。畢竟A股證券化率忽略了港股美股市場的中國企業市值。算上港美股的企業這個實際的巴菲特指標值會比A股證券化率更高。
所以A股證券化率，其實最簡單的辦法就是看圖歸納總結。
（上圖數據可在證星價投下方菜單欄選擇大盤温度計獲取）
從上圖可以看出，一般情況下A股證券化率都處於50%-70%這一區間，當證券化率高於80%之後市場進入過於樂觀的階段，但也可能是非理性牛市的起點。比如14牛大牛市，A股證券化率一度漲至110%，07年達到122%。
證券化率作為一個宏觀參考指標，其絕對數字意義並不需要重點關注，無論是80%還是100%，都無法推導出股市是的頂和底，所以無法用於短期投資。但這個指標能指導長期投資所對應的贏面。值越高長期投資越容易輸，值越低長期投資越容易贏。目前距離一場大牛市還有不少空間，但估值其實並不便宜了，部分資產應該已經出現泡沫，建議投資者留一半清醒，留一半醉。
補充閲讀：美股情況
美國證券化率自1925年算起，平均值為 61.88%，紅圈內標註的範圍是70%—77%的證券化率，是1937、1968、1987的最高值，最後一個是2009年2月底的證券化率值。其中低點範圍在20%—31%之間，1974—1984在40%徘徊了十年之久。
從上圖看，美股也曾瘋狂，竟然達到180%。不管是哪個國家的人，人性都是相通的。 但是，大部分的時間，都在100%以下，平均值大概在60%上下。