本文來源：時代週報 作者：忻奇琪
剛闢謠破產傳聞後，泰禾集團（000732.SZ，下簡稱“泰禾”）又陷入漩渦。
3月16日，泰禾發佈重大事項公告，稱公司董事長兼總經理黃其森正協助有關機關調查，公司董事會已經啓動應急預案。目前，泰禾聯席總裁葛勇和聯席總裁王景崗正常主持公司各項生產經營工作。
當晚，泰禾緊急召開媒體溝通會，並就公司當前情況進一步向外界披露。葛勇、王景崗、CFO劉向民、副總裁全忠等高管參與溝通會。
一位知情人士向時代週報記者透露，由於信披規範和相關部門要求，黃其森協助調查的原因無法向外披露，但其仍然可以和公司溝通，並通過適當方式參與企業運營決策。
3月17日，泰禾收盤價為2.73元/股，跌1.09%。同日，同花順房地產開發指數漲幅為3.9%。
與萬科合作暫無進展
作為陷入流動性危機的房企，泰禾的債務重組進度備受業內關注。
葛勇表示，泰禾和行業“暴雷”房企有諸多不同之處。首先，泰禾資產質量整體好，具備較強的變現能力，一二線城市的資產有競爭力，這是泰禾債務重組底氣所在。
其次，2020年9月泰禾出現危機後，福建省相關政府部門組織有關金融機構、相關委辦局為泰禾組織協調會，期望各方能以大局為重，在泰禾債務重組過程中給予積極支持。
“當時，我們也請了外部第三方機構，把泰禾的家底做了盤點。儘管有些數據還不能披露，但泰禾的資產應該是遠大於負債的，有很高的安全邊際，這是在考慮了可能發生的利息成本等因素做的測算。”葛勇表示。
王景崗則表示，泰禾自力更生，不躺平，積極和出問題的項目相關金融機構，充分溝通，取得理解和支持。另一方面，基於現在的條件，對比較困難的項目，泰禾會跟政府如實溝通情況，站在業主收房的角度，爭取政府出面支持，也讓項目啓動起來。
“（我們）還是會優先保障項目交付，保障交付品質。同時，我們也會償還相應金融機構的融資。” 王景崗指出。
而針對此前市場關注的泰禾和萬科的合作事項，葛勇表示，目前還沒有達到約定的條件，沒有更多可以披露的內容。
現金難以覆蓋短債
多名業內人士認為，黃其森協助有關機關調查一事，與一封警示函相關。
今年1月中旬，黃其森收到福建證監局的警示函。警示函直指泰禾的三大問題：未及時合作終止披露問題、未及時披露企業減資披露問題和貨值信息發佈無依據問題。其中，信息披露問題引發市場廣泛關注。
警示函指出，2020年12月21日，泰禾集團的並表企業嘉興晟昱股權投資合夥企業（下稱“嘉興晟昱”）召開全體合夥人會議，同意其有限合夥人嘉興焜昱投資有限公司對其實繳出資69億元單獨減資。減資完成之後，嘉興晟昱應付給嘉興焜昱69億元。當天，嘉興焜昱將其對嘉興晟昱的69億元債權轉讓給了中城建設有限責任公司。
2020年12月31日，泰禾集團與嘉興晟昱、中城建設簽署了三方協議。約定了由泰禾集團向中城建設支付本應由嘉興晟昱支付的69億元。但是，泰禾集團拖延至2021年4月30日才首次披露了上述減資事項及相關進展，違反了《信息披露辦法》第二條和第三十條的規定。
同樣令外界感到疑惑的還有泰禾的貨值。按照管理層人士的説法，泰禾長期持有位於一二線核心城市的巨量貨值，但具體貨值的數據卻不斷大幅變化。
據警示函，2019年6月14日，泰禾集團董事長黃其森公開表示，泰禾集團擁有6000億元貨值的土地儲備；2021年8月4日，泰禾集團官方微信發文稱，公司在一二線城市擁有近4000億元貨值的土地儲備。2天后，泰禾方面表示，公司在北京擁有400億元貨值的現房。當時，黃其森稱，泰禾在核心一二線城市擁有3000多億元貨值的土地儲備。
對於企業的經營數據披露，劉向民在溝通會上表示，1月底，泰禾已預披露2021年經營數據。按交易所要求，泰禾主要披露利潤數據，利潤構成中的因素尚未詳細披露，具體細節將在年度報告中披露。
溝通會上，泰禾管理層人士強調，泰禾將絕不躺平、堅決履行企業責任，保質保量交付房子。
從當前的負債和現金流等指標看，泰禾想要完全走出困境，仍需要一定時間。葛勇表示，2021年泰禾累計實現70多億元銷售回款，50多個項目基本實現全面復工，完成了20個批次、3000多套房子的交付工作。待公司全部開發完存量後，或將還有200-300億元的淨現金流。
葛勇向時代週報記者透露，泰禾主要在建的50多個項目基本全面復工，根據集團安排，沒有開工的項目暫時不會開工。
2021年三季度報告顯示，泰禾期末剩餘現金及現金等價物餘額僅剩下7.059億元，無法覆蓋期內短期借款。