荷蘭國際集團：美元牛市來臨 美元、歐元、英鎊走勢分析

FX168財經報社(香港)訊 市場仍然傾向於逢低買入美元，且中國房地產市場的溢出效應遠未結束，這將繼續為美元提供支撐。拉加德的講話可能無法給歐元帶來看漲理由，而英鎊似乎對英國脱歐的最新進展沒有反應。

以下是荷蘭國際集團本交易日（10月5日）對下列貨幣的一些分析：

美元：

美元本週開局不利，未能因股票拋售而上漲，並受到OPEC+堅持按原計劃增產（40 萬桶/天）的打擊，OPEC+導致油價（和對石油敏感的貨幣）走高。正如昨天強調的那樣，我們認為市場將繼續在美元下跌時買入。

另一家中國房地產開發商花樣年未能在週一償還2.05億美元債券的消息，也推動了一些避險需求，這引發了人們擔憂，中國房地產行業的困境不只恆大的危機，因此，中國的美元高收益債券板塊今天下跌約4美分，為2013年以來的最大跌幅。歸根結底，這可能是源自中國房地產行業的不利風險因素遠未結束的跡象，在外匯方面，我們認為這將繼續提供不看跌美元的理由，而高貝塔大宗商品貨幣的走勢可能不會很整齊，因為某些貨幣可以依靠能源價格飆升得到保護。

在美國的數據方面，市場預計今天的ISM服務業PMI會下降，任何意外的上漲都可能為美元提供額外的支撐，因為它增加了美聯儲縮減購債規模的理由。今天美元指數曾小幅回升至94.00上方，並可能得以再度回到該水平上方。

歐元：

今天歐元區的主要焦點將是8月PPI數據以及歐洲央行行長拉加德的講話，鑑於近期CPI飆升，歐洲央行是否會開始承認，他們目前的預測低估了通脹，這是市場關注的問題。在這點上，近期歐洲央行的官員講話似乎沒有轉向鷹派，我們也不認為拉加德的評論會與之前謹慎的説法大相徑庭。這會讓投資者無法繼續看漲歐元，而且本週歐元兑美元的任何反彈，都可能在達到1.1650之前失去動力，因為美元勢頭依然穩固。

英鎊：

英鎊昨天與其他G10貨幣一起上漲，並未受到有關英國正在起草一項計劃以取代北愛爾蘭協議的報導的影響，北愛爾蘭協議第16條允許英國或歐盟因“經濟、社會或環境”動盪而單方面暫停部分協議，因此，該條款將允許英國暫停協議中造成問題的部分。對市場而言，最重要的是，這可能會在英國和歐盟之間產生新的摩擦，很可能導致歐盟採取法律行動或與貿易相關的報復。

目前，英鎊似乎沒有考慮到與歐盟的貿易緊張局勢或地緣政治相關的任何風險，我們的短期公允價值模型表明，歐元/英鎊目前沒有風險溢價。在過去幾年中，與英國脱歐相關的風險導致該貨幣對出現多次高估（2%至6%）。我們預計英鎊/美元的反彈將在1.36附近面臨越來越大的阻力，短期風險似乎偏向下行。