跌停後又漲停，天賜材料一天公告三個新項目......
一天之內公告三個新項目，鋰電池電解液龍頭企業天賜材料的擴產消息讓股民們有點兒扛不住！
6月17日晚間，天賜材料公告董事會決議通過三個項目，一是全資孫公司池州天賜高新材料有限公司建設年產15.2萬噸鋰電新材料項目，總投資10.49億元；二是全資子公司九江天賜新動力材料科技有限公司建設年產6.2萬噸電解質基礎材料項目，總投資5.13億元；三是設立合資子公司宜昌天賜高新材料有限公司建設“年產30萬噸磷酸鐵項目(一期)”，總投資5.04億元。
受上述利好消息影響，6月18日，天賜材料開盤大漲，午盤後漲停，收於99.77元/股，距離歷史最高值102.8元/股已差距不遠。而行業內其他幾個龍頭企業股價也均有一定程度上漲，其中，天際股份漲4.84%，多氟多漲2.19%，永太科技漲2.17%。
電解液企業股價坐“過山車”
近期，電解液行業的各個公司股價都彷彿在坐“過山車”。天賜材料、多氟多、天際股份等公司近一年來股價均漲超過3倍，原因主要是電解液的核心材料——六氟磷酸鋰，半年之內價格漲了近兩倍。
6月7日，六氟磷酸鋰的最新市場價已達到31.5萬元/噸，創近4年新高。與去年三季度相比，價格幾乎是當時的4倍。同時，其庫存也處於近三年來同期最低水平。
六氟磷酸鋰庫存低，供需緊的狀態導致各廠商紛紛漲價。而下游龍頭企業則通過簽訂長單，鎖定電解液供應。其中，寧德時代5月底與天賜材料簽訂電解液長單，預付貨款6.75億元，鎖定了未來一年1.5萬噸六氟磷酸鋰原料的供給。
業內人士分析認為，六氟磷酸鋰價格上漲，主要是因為供需錯位。今年以來，新能源汽車市場產銷量爆發式增長，下游市場需求超預期，而供給端產能跟不上。
在此情況下，不少上市公司紛紛增加六氟磷酸鋰產能。6月15日晚間，永太科技公告，擬投資7.94億元建設年產2萬噸六氟磷酸鋰等項目。
原本是利好消息，卻導致鋰電池板塊掀起一次跌停潮。6月16日，鋰電池板塊76家公司中有72家公司股價下跌，其中12家跌停，41家跌幅超過5%。而領跌的正是電解液板塊，龍頭企業天賜材料、多氟多、天際股份等紛紛跌停，天賜材料股價跌至88.10元。
究其原因，業內分析是投資者擔心，六氟磷酸鋰的擴產會導致價格下跌，畢竟歷史上其價格就曾有過暴漲暴跌。2015年~2016年，六氟磷酸鋰價格從10萬元/噸以下漲至40萬元/噸以上，2016年~2020年逐漸降至10萬元/噸以下。2020年下半年以來，再度上漲至30萬元/噸以上。
對此，天賜材料在接受調研時回應稱，六氟磷酸鋰價格隨着產業擴產節奏的加快，確實會有一定的下跌風險。公司通過與重點客户簽訂鎖價長單的方式，對後續的部分利潤進行鎖定，以規避市場價格大幅波動的風險。
新項目拉開產能領先優勢
公開資料顯示，天賜材料成立於2000年，起家於精細化工日化領域，主要為日用化學品廠商提供原料與配方。2004年公司進軍電解液行業，2010年在江西九江建成鋰電池電解液產線。2020年公司電解液銷售量達7.3萬噸，為當年全球交付量最大的電解液供應商。
天賜材料此次擬建的三個項目，分別聚焦於鋰電池電解液中使用的六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰以及磷酸鐵鋰電池正極材料中使用的磷酸鐵鋰。
其中第一項六氟磷酸鋰，在鋰電池電解液中佔據約40%的成本。從產能上看，天賜材料擁有的六氟磷酸鋰產能為液體3萬噸/年、固體2000噸/年，在行業內處於領先地位。以3噸液體折算1噸固體計算，天賜材料的六氟磷酸鋰產能為1.2萬噸。
據不完全統計，行業內產能較大的幾家企業包括：多氟多現有產能1萬噸/年，在建5000噸/年；天際股份現有產能8160噸/年；永太科技現有產能2000噸/年，目前正在擴建6000噸產能，以及6月15日公告擬建2萬噸產能；九九久科技現有產能6400噸/年；宏源藥業現有產能為4000噸/年。
而此次天賜材料的全資孫公司池州天賜擬建年產15萬噸液體六氟磷酸鋰，規模上遠超業內其餘公司，項目達產後，預計可實現年平均收入48.82億元，年平均淨利潤5.25億元。
三個項目中的第二項——年產6萬噸雙氟磺酰亞胺項目，可用於生產雙氟磺酰亞胺鋰。後者目前主要作為六氟磷酸鋰的添加劑，用於鋰電池電解液中，但其熱穩定性、電導率均高於六氟磷酸鋰，能有效提高鋰電池的耐候性、循環壽命，並且未來添加比例有望不斷提升。目前產業處於發展初期，產銷量僅有千噸量級，價格40萬元~50萬元/噸。
目前，多氟多、永太科技等企業已具備雙氟磺酰亞胺鋰的量產產能。首創證券王帥表示，雙氟磺酰亞胺鋰在2025年市場規模有望達100億元，並且由於產品技術門檻高，產能有限，產品目前享受較高溢價，有望成為公司新的利潤增長點。
三個項目中的第三項——年產10萬噸磷酸鐵項目，可用於生產磷酸鐵鋰，進而被用於生產磷酸鐵鋰電池。磷酸鐵鋰電池和三元電池是動力電池的兩大技術路線，今年5月，磷酸鐵鋰電池近三年來首次從產量上超越三元電池。根據5月份動力電池數據顯示，磷酸鐵鋰電池產量高達8.8GWh，佔動力電池總產量的63.6%，遠超三元鋰電池5GWh的產量。
磷酸鐵鋰電池在價格上比三元電池有優勢，目前已被比亞迪、特斯拉、小鵬等主流車型採用，並且，越來越多的中高端車型也考慮使用磷酸鐵鋰電池。在磷酸鐵鋰電池產量超越三元電池的這個節點，天賜材料新增對磷酸鐵的佈局，可謂順應市場趨勢。
關於公司現有雙氟磺酰亞胺鋰產能、六氟磷酸鋰未來供需關係預測等問題，《國際金融報》記者向天賜材料發送了採訪函，截至發稿，未收到回覆。
見習記者：趙藝
編輯：王麗穎