瑞士信貸(CS.US)恐惡意收購尋求新出路，合併或成最優選擇

智通財經APP獲悉，6月25日，據知情人士透露，瑞士信貸(CS.US)高層面臨被要求提出一項改革計劃的壓力，其中可能包括與競爭對手瑞銀(UBS.US)進行合併。知情人士表示，瑞士信貸的高管擔心，瑞士信貸可能因為醜聞纏身而遭到投資者要求拆分，或因不斷縮水的股價而成為外國敵意收購的目標。

探索瑞士信貸出路

據瞭解，新董事長Antonio Horta-Osorio在4月底宣佈了一項戰略評估，並告訴投資者，他將需要時間才能做出未來的艱難決定。一位消息人士稱，該行高層將於下週召開會議，另一位知情人士稱，高層希望在7月初審查重組提議。

瑞士信貸在匆忙平倉家族辦公室Archgos交易中損失的50多億美元后，不得不重新審視其業務。早前，瑞士信貸還因幫助客户投資100億美元由供應鏈金融公司Greensill Capital發行的債券而面臨一系列法律訴訟。自3月初Greensill的問題暴露以來，瑞士信貸的股價已下跌逾四分之一。隨着瑞士信貸在客户中的地位和在瑞士的地位陷入低谷，該銀行的管理層需要重塑瑞信的形象。

兩名知情人士稱，高管們就一些舉措展開了辯論，包括為合併剩餘業務做好準備而剝離瑞士本地銀行業務、削減投資銀行業務或出售資產管理業務。三分之一的高管表示，出售這家美國投行也是一種選擇。上述知情人士説，管理層對有關任何重組的討論都是初步的，雖然正在全面展開，但尚未做出任何決定。

截止發稿，瑞信和瑞銀均拒絕置評。

監管層的反應

今年4月，瑞士金融市場監管局(FINMA)表示，在Archgos事件後，已對瑞士信貸啓動執法程序，並調查風險管理方面的缺陷。知情人士稱，瑞士監管局對瑞士信貸隨心所欲的投資風格相當不滿。

另一方面，瑞士信貸縮水後的市場估值只相當於華爾街其他大銀行的一部分，而這些大銀行也被吹捧為潛在競購者。但美國的任何收購在瑞士都不會受到歡迎。十多年前，美國向瑞士的銀行施壓，迫使它們放棄嚴格保密法，這損害了瑞士銀行與美國政府之間的關係。

知情人士説，與瑞銀合併會更容易被接受。對於這樣的旗艦銀行，瑞士人可能更喜歡本土的解決方案，而不是被外國銀行收購的前景。跨境併購將變得複雜，因為目前尚不清楚瑞士或這是另一個東道國會擁有控制權。

消息人士稱，"瑞士當局知道，若沒有國內併購，瑞信將消失在外資手中。"但這是監管機構的擔憂，瑞士信貸和瑞銀的合併將在瑞士市場佔據主導地位。監管機構可能要求合併後的集團增加其資本。瑞士信貸可能將其在瑞士的銀行進行分拆，以解決競爭問題。

瑞士信貸和瑞銀合併後將擁有超過11萬名員工和超過850億美元的市值。

此外，瑞士信貸股價也獲得其他提振，此前美聯儲對瑞士信貸壓力測試發現其美國分行的資本水平能夠承受嚴重的經濟下滑。