①中泰證券:5月依然是好的做多窗口
中泰證券研報認為,目前海外宏觀形勢和政策環境對股市依然有利,和經濟復甦相關的板塊邏輯更順暢,體現在美股週期/價值板塊顯著跑贏成長。國內仍然是預期弱於現實,悲觀預期難以兑現的狀態,中觀數據如發電量、能源表觀消費量與歷史同期相比都處在較強的水平,無論是房地產數據,還是出口數據都彰顯了基本面的韌性,多數行業延續了年初以來的高景氣度,隨着業績披露期的結束,5月依然是不錯的交易窗口,預計指數易漲難跌。
②方正證券:在新的主線明確之前又到逢高減倉時
方正證券研報認為,4月份防守反擊,5月份又到逢高減倉時,核心在於三方面,一是去年二季度以來的經濟增長動力逐漸進入到衰減階段;二是國內流動性邊際趨緊;三是市場結構性高估仍存,風險偏好難以全面抬升,政策重心由“穩增長”向“調結構”傾斜,大國博弈常態化趨勢下,中美關係難以發生方向性改變,需警惕未來中美科技供應鏈脱鈎現象的出現。整體而言,市場超跌反彈的過程基本結束,在新的主線明確之前又到逢高減倉時。
③興業證券:5月港股做多窗口期開啓
興業證券研報認為,5月港股配置思路:做多窗口期開啓,聚焦盈利驅動的優質個股行情。回顧:2月下旬判斷市場調整並非熊市開始,而是結構性長牛的短期休整。展望:2月份開始的季度性調整在4月底已到尾聲,最遲5月中旬將迎來季度級別的做多窗口期。投資建議:逢低做多,積極把握盈利驅動型的結構性行情。薦股:騰訊控股、康哲藥業、康寧傑瑞製藥-B、華潤萬象生活、創科實業、中國飛鶴等。
④華安證券:震盪市中找機會,高景氣、低估值、疫後復甦
華安證券表示,震盪市中尋找機會:增長同比下行但環比增長動能改善;貨幣政策和宏觀流動性繼續維持緊平衡,但4月、5月PPI衝高和貨幣信用高基數影響將對市場預期形成擾動;中央政治局會議總基調明晰,穩增長壓力較小,更多關注高質量發展和對結構性領域的支撐,市場風險偏好總體平穩。市場難以形成趨勢性預期,因此整體震盪行情中挖掘高景氣、低估值、疫後修復等結構性機會。
⑤中原證券5月策略:滬指或下探3300點,建議倉位降低至5成左右
中原證券發佈5月策略指出,印度疫情持續惡化,全球迎來第二波傳播高峯。印度疫情對全球的經濟影響可能較大。4月官方PMI指數錄得51.1%,較3月回落0.8個百分點,主要是大、中型企業生產和需求減弱。產品和原材料價格在真實需求不穩固的情況下也出現試探性回調。政治局會議要用好穩增長壓力較小的窗口期,推動經濟穩中向好供給側結構性改革。積極的財政政策要落實落細,兜牢基層“三保”底線,發揮對優化經濟結構的撬動作用。穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕,強化對實體經濟、重點領域、薄弱環節的支持。5月市場維持震盪或向下的概率較高,上證綜指可能下探3300點。建議倉位降低至5成左右。建議關注以下板塊:新能源、電子、通信、醫藥、消費。