財聯社（成都，記者 張海霞）訊，上游原料不停飆漲，下游行業尚在復甦，漲價只能在中間汽車零部件廠商內部消化。“卡在中間，經營的壓力和挑戰較大。”秦安股份（603758.SH）內部人士接受財聯社記者採訪時表示。
在此背景下，一度被稱作“期神”的秦安股份再次出手期貨市場，圍繞原材料鋁、銅、熱軋卷板等品種進行期貨套期保值和投資。據8日晚間公告，截至今年6月4日，公司期貨投資平倉收益將影響2021年投資損益税前金額5398.46萬元。
面對市場上“跨界”“不務正業”等質疑，公司相關人士向記者回應道，基於20餘年的產業經驗，從銅、鋁等期貨品種上盈利可以有效對沖材料成本上漲的壓力，避免公司裁員、虧損等，對公司業績、投資者、員工以及客户而言都是多贏的局面。
原料大漲“被迫”出手
秦安股份去年因期貨投資“一戰封神”，聲名大噪。不過隨着大宗商品價格迴歸常態，公司在去年9月份時也明確表示“將有序退出期貨投資。”如今，再次出手期貨市場，在公司看來，頗有幾分“被迫”和無奈在裏面。
秦安股份相關人士對財聯社記者表示：“去年10月份以來，大宗商品價格大幅上漲，尤其鋁、銅、鐵等價格一路飆升，大幅增加了公司的成本。作為一家有擔當的公眾公司，公司選擇主動消化漲價壓力，儘量避免往下游傳導壓力，這樣一方面可以保證整個產業鏈的安全、穩定運行，又能避免因價格傳導增加消費者的購車成本。”
財聯社記者注意到，銅、鋁等均在近日創下近年來新高。數據顯示，滬銅（SHFE銅）由去年11月初的5.11萬元/噸上漲至今年4月末的7.19萬元/噸，漲幅40.77%，5月10日上漲至最高7.83萬元/噸，系自2006年5月以來近15年新高。滬鋁（SHFE鋁）從去年11月初的1.48萬元/噸上漲至今年4月末的1.9萬元/噸，漲幅28.09%，5月10日上漲至最高2.05萬元/噸，是自2008年3月以來近13年新高；熱卷（SHFE熱軋卷板）從去年年11月初的3875元/噸上漲至今年4月末588元/噸，漲幅46.79%，5月12日漲至6727元/噸，為歷史新高。
同時，汽車產銷量自2018年出現同比下降以來，2020年開始逐漸復甦，降幅收窄，因此終端消化漲價的空間有限。從行業來看，因上游原料價格的飆漲，業內不乏中小汽車配件廠商停產或是縮小規模、裁員等現象。
期貨市場高風險何以為“安全墊”
不過，對於高風險的期貨市場，市場不免有些擔憂，近來更有金麒麟（603586.SH）意欲複製秦安股份“期貨神話”而慘敗的案例。如何把控期貨市場的風險？秦安股份公告稱將嚴格控制投資規模、把握投資節奏，以求穩為主。
秦安股份相關人士表示，公司管理層與原材料鋁銅等打交道20餘年，對其價格走勢及判斷相當專業，價格大幅偏離正常區間時便可能採取相應舉措；而在風險把控方面，去年最高是9億元投資額，今年已縮減至不超過2億元。公告顯示目前實際最高投入金額約1.5億元。
不同於市場上對公司“跨界”“不務正業”等看法，秦安股份認為公司進入期貨市場的出發點便是取得投資收益，對沖風險以支撐主業的發展。
秦安股份於2017年5月份上市。財務數據顯示，公司2016年、2017年營收分別為12億元、12.23億元，同期淨利潤分別為2.18億元、1.88億元。汽車行業自2017年下半年逐步進入“寒冬”，近兩年開始慢慢恢復。
公司2020年營收、扣非淨利潤分別為9.14億元、6995.47萬元，其中扣非後淨利潤同比大增160.99%；今年一季度公司營收、扣非後淨利潤分別為3.13億元、3658.01萬元，分別同比大增240.99%、228.57%。
其中扣非淨利潤大增的原因之一，系客户結構的優化。據悉，公司主要合資品牌客户推出升級換代新車型，市場表現良好，對公司產品需求量增加， 如長安福特林肯、探險者等；部分新客户項目進入量產爬坡階段，如一汽紅旗 H 系，吉利汽車領克系，福田汽車新品項目開始量產導入等，公司產銷量相應增加；其他主要客户如長安汽車、江鈴汽車、東安動力、上汽通用五菱等市場需求回暖復甦型增長較為明顯。