熊市將臨？清倉捨得

雖然我一貫注重個股輕視大盤（實在是因為大盤太難預測），但最近一些股市現象讓我聯想起前金牛基金經理肖志剛寫的《投資有規律》一書中提到的若干論斷，這裏跟大家聊聊。

股市的假期效應

清明節後A股開盤第一天，在外圍美股節日期間上漲的背景下，A股竟然下跌，有些出人意料，讓我不禁想起這本書中提到的股市假期效應。

按照這個理論，清明節後第一天股市下跌體現了市場的主觀傾向是看空的。不過如果你仔細看，儘管指數下跌但上漲的股票數量其實是大於一半的，因此似乎並不能説明太多問題。而上漲的股票，大多估值較低。當然這也可以説投資者現在變得更為謹慎，對估值的考慮大於對“賽道”的追捧，可能這其實就反映了熊市的投資心理？

其次，今年以來，鋼鐵股漲的不錯。按照肖書中提到的，有個説法是“鋼鐵是牛市終結者”，他也給了些解釋。

但本輪原材料行業中，水泥卻一直沒怎麼漲，鋼鐵這個按理説斷後的選手，這次給搶跑了。那麼在這種情況下，鋼鐵的上漲會不會是牛市終結者呢？讓我們拭目以待。

其實，我們也不該期待這些理論能夠完美的解釋所有現實情況，否則豈不是能做到完美預測未來了？我們知道，這是不可能的。

但是，這些理論和解釋給我們提供了一些思路，覺得有些意思，因此就和大家分享下。

最後，通告一聲，我今天把捨得賣掉了，大概賺了40%左右吧。捨得今年的淨利潤保守預計大概有7個億左右，對應現在300億的市值，已經不便宜了。結合目前市場的情緒，我覺得今年還是要以防禦為主。也許捨得的業績會超預期，那麼屆時也許我還有機會再買回來。但目前而言，我還是決定不為樂觀的預期買單了。注意，這個操作不一定對，請獨立思考，且勿盲目抄作業。

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