10年期美債收益率續創逾三個月高位 華爾街遭遇“股債雙殺”

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，隨着上週英美等主要央行釋放出了明確的政策轉向信號，同時能源成本的上升再度引發市場對通脹的擔憂，全球債市的拋售潮在本月尾聲之際持續加劇。週二(9月28日)美債連續第四日遭遇拋售，10年期美債收益率觸及6月中旬以來最高水平。而美債收益率的急升，也再度喚起了華爾街對一季度債市拋售的痛苦回憶，標普500指數隔夜創下了5月以來的最大單日跌幅。

行情數據顯示，指標10年期美債收益率隔夜一度攀升至1.567%的高位，尾盤上漲4.77個基點，報1.54%。兩年期和五年期美債收益率當天盤中更是觸及2020年第一季度以來最高水平，截止當天尾盤，2年期美債收益率漲2.45個基點報0.317%，5年期美債收益率漲3.65個基點報1.027%，30年期美債收益率漲9.51個基點報2.093%。

自美聯儲上週會議釋放鷹派信號以來，指標10年期美債收益率已累計上升了近30個基點，為18個月以來同時段的最大漲幅。從技術面看，該指標收益率已突破了關鍵的100日和200日均線，上升趨勢料已初步確立。

Action Economics全球固定收益分析董事總經理Kim Rupert表示，在美聯儲上週公佈了縮減資產購買並上調利率的最新線索後，美債價格繼續被拉低。她補充説，本週政府融資期限的不確定性、債務上限以及聯邦政府加大支出的可能性也令市場承壓。不確定性太大，使得多頭有點靠邊站，所以在這一切發生的情況下，沒人想摻和進來。

美國參議院共和黨領袖麥康奈爾週二再度阻止了一項暫停美國28.4萬億美元債務上限的投票。而在一天前，參議院共和黨人剛剛否決了提高債務上限和延長向政府撥款的議案，這再度引發外界質疑，國會兩黨的緊張關係是否會威脅美國經濟。

聯邦政府撥款將於週四到期，議員們現在只有三天的時間來避免政府可能在週四午夜停擺，也就是本財政年度結束的時候。如果失敗，可能會導致數十萬聯邦工作人員被迫休假。

美國財長耶倫週二再次警告國會議員説，聯邦政府的借貸能力已經接近枯竭，目前確定的達到債務上限的日期是10月18日；她敦促國會採取行動，以避免對經濟造成“嚴重損害”。

在耶倫警告稱政府到10月18日可能用盡現金後，10月中旬到期的短期國庫券隔夜盤中再度遭到拋售，10月19日到期的國庫券收益率最高升至0.075％。投資者避開10月末和11月初到期的國庫券，因為它們被認為可能延遲兑付。

市場對美聯儲隔夜逆回購工具的需求也再度飆升至歷史新高的1.365萬億美元。道明證券策略師Gennadiy Goldberg表示，市場中現金沒有其他去處，人們如今開始把與債務上限到期有關的國庫券納入規避清單中。

華爾街遭遇“股債雙殺”

在美債繼續遭遇拋售的同時，隔夜美股也再度慘遭重創。截止當天收盤，道瓊斯工業指數下跌569.38點，至34299.99點，跌幅1.63%；標普500指數下跌90.48點，或2.04%，報4352.63點；納斯達克指數下跌423.29點，或2.83%，報14546.68點。

一份數據統計顯示，隔夜是標普500指數年內第四次出現逾2%的單日跌幅。從月線級別看，標普500指數本月恐將錄得2020年9月以來最大單月跌幅。此外，也極有可能錄得自新冠疫情令全球經濟陷入困境以來最疲弱的季度表現。

分析人士指出，美股的大跌主要受累於美債收益率急升、對通脹持續的擔憂不斷加劇以及華盛頓的債務上限磋商分歧嚴重。LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick稱，“總體情況是，過去一週美債收益率突然飆升，導致市場浮現‘先賣後問’的心態。”

美債收益率的上升對於科技股的打擊無疑最為明顯。微軟、蘋果公司、亞馬遜和Alphabet Inc週二給標普500指數和納指帶來的拖累最大，跌幅在2.4%-3.6%之間。Oanda的高級分析師Edward Moya表示：“美債收益率的飆升對納斯達克指數來説堪稱是氪星石。”

值得一提的是，在美股美債雙雙遭遇拋售的同時，外匯市場上美元指數則跟隨美債收益率持續上漲，目前無論是ICE美元指數還是彭博美元指數，都已刷新了去年11月以來的最高位。在通脹壓力本就已異常嚴峻的背景下，美元的上漲正令更多業內人士擔心新興市場可能面臨衝擊。

可以預見，隨着股匯商市場對於債市的關注度持續上升，作為“全球資產定價之錨”的美債接下來何去何從，料將對整體金融市場意義重大。目前，不少市場人士仍在持續看跌美債。

摩根大通一項調查顯示，截至週一25%的客户淨持有美國國債空頭頭寸，高於前一週的20%。彭博社本月稍早進行的一級交易商調查預期均值則顯示，到年底10年期國債收益率料升至1.69%，比目前水平高出將近15個基點。

Russell Investments全球投資策略主管Andrew Pease接受採訪時表示，市場正在重新評估未來貨幣政策前景，收益率還有更多上行空間，我認為較長期收益率正處於重新正常化的過程中。