2021年11月18日邁普醫學（301033）發佈公告稱：天風證券張雪、上投摩根蔡雲翔、招商資管徐文、德邦資管郝曉婧、互興資本劉家將、東盈投資皮熙龍 張嘉敏於2021年11月16日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司可吸收醫用膠目前最新進展如何?該產品有什麼競爭優勢?市場空間如何?
答：可吸收醫用膠主要應用於神經外科手術中硬腦（脊）膜輔助封閉，防止腦脊液滲漏。該產品的註冊申請已於2021年10月獲得國家藥品監督管理局受理，目前處於審評中。該產品具有低溶脹性、成膠後pH呈中性等特點，解決現有產品密封效果不佳、易堵塞等問題，並降低了現有產品存在的對腦組織產生壓迫等臨牀應用風險。在市場容量方面，根據GlobalData以及iDataResearch研究所數據顯示，2020年醫用膠在美國市場使用的數量約為腦膜的2.5倍，類比中國潛在市場總容量近20億元。目前國內神經外科手術對該產品的使用尚處於普及階段，隨着此類神經外科手術使用習慣在國內逐步得到推廣，將使得該產品在國內具有廣闊的市場空間。同時，如該產品獲得註冊證，將進一步豐富公司現有神經外科產品線，助力公司成為神經外科領域的平台型企業，提供整體解決方案，能夠更好的服務醫患，鞏固並提升公司現有的市場地位。
問：可吸收再生氧化纖維素止血產品目前的推廣情況如何?
答：公司的可吸收再生氧化纖維素止血產品是專門針對神經外科手術止血需求所開發的高性能止血產品，其產業化將有望打破我國神經外科可吸收止血產品的長期進口壟斷。作為公司的重要產品之一，公司正在加強營銷團隊的建設，今年主要目標是聚焦於該產品在全球範圍內的招標進院。截止目前，在國際市場方面，該產品已進入20多個國家，銷售量增長顯著，國外醫生普遍對該產品給予了充分的肯定。在國內市場方面，公司於2021年8月首次取得該產品國內醫療器械註冊證，目前已成功獲取國家醫保醫用耗材分類與代碼，同時已在湖南省、廣州市成功掛網，其他省份處於已提交申請待審批或待提交申請階段，公司將爭取儘快實現國內銷售。未來，隨着銷售渠道在全球範圍內逐漸鋪開，隨着該產品逐漸放量，將使得全球更多患者能早日用上本款創新止血產品，為此公司的營銷團隊一直在積極努力着。
問：公司PEEK顱頜面修補系統能否用於醫美領域?目前市場推廣情況如何?
答：PEEK顱頜面修補產品適用於顱頜面骨缺損修補，該產品具有較高的骨缺損匹配度，是國內少數基於PEEK材料並用於顱頜面缺損修補的產品。截至2021年9月30日，該產品的臨牀客户包括上海時光整形外科醫院、南京醫科大學附屬友誼整形外科醫院等十多家整形外科醫院。同時，公司不斷完善營銷網絡，加強產品的推廣力度，提升醫生對公司產品的認可度及熟悉度，PEEK顱頜面修補產品市場佔有率不斷提升，已進入全國400多家醫院，實現銷售收入2,118.73萬元，同期增長65.28%。
問：公司如何看待帶量採購政策?是機遇大於挑戰,還是對公司業務造成不利的影響?
答：總體而言，集採政策對公司的影響是機遇大於挑戰。公司目前涉及帶量採購的產品僅有人工硬腦（脊）膜補片，其他產品尚未受影響。截至目前，已開展帶量採購招標的省份有江蘇省、山東省、福建省，公司的腦膜產品均已成功中標。儘管各省集採政策不盡相同，但根據目前上述已開展帶量採購的省份的實施情況來看，公司在對應省份的產品銷量和市場佔有率上有顯著的增長趨勢。從長期來看，優質的頭部企業將憑藉豐富的產品線、優質的產品、充沛的產能、完善的客户覆蓋和高效的管理，在帶量採購下將積累更強的競爭優勢，獲取更多的市場份額，從而加快行業集中化的進程。公司是目前國內神經外科領域唯一同時擁有人工硬腦（脊）膜補片、顱頜面修補產品、可吸收再生氧化纖維素止血產品等植入醫療器械產品的企業，覆蓋開顱手術所需要的關鍵植入醫療器械。帶量採購的實施將有助於公司人工硬腦（脊）膜補片加快進入空白市場，同時隨着公司的產品梯隊不斷豐富，包括可吸收醫用膠、可吸收口腔修復膜等陸續獲批註冊，未來在帶量採購下，將更進一步提升公司的市場競爭優勢。
問：公司在牙科線的競爭優勢如何體現?未來牙科線如何規劃?
答：基於牙科線產品的市場需求，目前公司正全面對產品進行差異化設計，不斷提升產品性能，未來將以多產品組合的市場策略，形成更具備競爭優勢的新品牌形象進入市場。截止目前，公司定製式矯治器產品已首次獲得國內註冊證，口腔可吸收修復膜處於臨牀階段，PEEK-HA牙種植體處於產品定型與性能測試階段。未來，隨着口腔可吸收修復膜、PEEK-HA牙種植體等研發產品的陸續上市，多種產品將形成良好的協同效應。
問：公司核心技術人員的激勵情況如何,是否會存在核心技術人員流失而外泄核心技術的可能性?
答：自成立以來，公司一直重視人才隊伍搭建和人才培養工作，並不斷完善公司的激勵體系。目前核心技術人員均參與了公司上市前的股權激勵計劃，同時核心技術崗位基本都是老員工，與公司一起經歷十餘年的創業歷程，對公司有着深厚的情感，並且對公司的未來充滿信心，將邁普醫學當作自己的事業在奮鬥，因此核心技術人員流失的可能性較低。未來，公司還將基於長遠發展的基礎上，充分考慮上市後的股權激勵安排，同時公司也會根據決策及監管規則及時進行信息披露。在公司核心技術層面，其中包括選材加工、工藝製備方法、特製生產設備等環節，是一套涉及多部門、多崗位協同的技術管理體系，個別人或少數人難以對核心技術完整流程或環節進行復制。同時，公司對核心技術及相關產品進行了全球範圍內的知識產權保護。因此不存在核心技術外泄的可能性。
邁普醫學主營業務：致力於結合人工合成材料特性,利用先進製造技術開發高性能植入醫療器械的高新技術企業。目前,公司是國內神經外科領域唯一同時擁有人工硬腦(脊)膜補片、顱頜面修補產品、可吸收止血紗等植入醫療器械產品的企業,覆蓋開顱手術所需要的關鍵植入醫療器械
邁普醫學2021三季報顯示，公司主營收入1.03億元，同比上升26.62%；歸母淨利潤3204.74萬元，同比上升38.52%；扣非淨利潤2191.23萬元，同比上升40.8%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3460.17萬元，同比上升18.26%；單季度歸母淨利潤1112.48萬元，同比上升47.37%；單季度扣非淨利潤566.6萬元，同比下降2.65%；負債率21.85%，投資收益385.79萬元，財務費用46.65萬元，毛利率81.92%。
該股最近90天內無機構評級。近3個月融資淨流出1478.69萬，融資餘額減少；融券淨流出534.7萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，邁普醫學（301033）好公司評級為3星，好價格評級為0.5星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)