二季度隱形重倉計算機、食品飲料等板塊 李曉星:下半年持倉更均衡,看好消費復甦

智通財經APP獲悉,8月29日,銀華基金明星基金經理李曉星管理的產品披露2022年基金中報。截至二季度末,李曉星在管基金總規模為550.91億元,較2021年年末增加26.44億元,創歷史新高。

以其代表作銀華中小盤精選為例,截至二季度末,該基金權益倉位高達92.04%,共持有53只基金。截至二季度末,該基金份額淨值為3.705元;份額淨值增長率為-14.28%,業績比較基準收益率為-9.41%。

相較2021年底,該基金前二十大重倉持股變化明顯,僅有三隻個股有所重合,分別是金山辦公(688111.SH)、科達利(002850.SZ)、天奈科技(688116.SH)。

二季度隱形重倉計算機、食品飲料等板塊 李曉星:下半年持倉更均衡,看好消費復甦
二季度隱形重倉計算機、食品飲料等板塊 李曉星:下半年持倉更均衡,看好消費復甦

除前十大重倉股外,李曉星的隱形重倉還包括:中科曙光(603019.SH)、芒果超媒(300413.SZ)、宏達電子(300726.SZ)、科達利(002850.SZ)、匯川技術(300124.SZ)、天奈科技(688116.SH)、安井食品(603345.SH)、廣聯達(002410.SZ)、航發控制(000738.SZ)、藥石科技(300725.SZ)。除航發控制和藥石科技外,其餘8只股票的持有市值佔該產品的資產淨值比重均超過了2%。

其中,金山辦公連續兩個季度獲得加倉,升至第一大重倉股;而科達利、天奈科技相較去年底分別被減倉41.41%、61.63%,從前十大重倉股分別落至第14位、16位。

特別的是,自2020年1季度起,連續9個季度霸榜前十大重倉股名單的寧德時代(300750.SZ),在該基金中報的前二十大持股中已經不見蹤影,而在一季度其還處於第一大重倉股的位置。

在隱形重倉股中,李曉星增持的個股主要集中在計算機、食品飲料、國防軍工和電力設備及新能源行業。如中科曙光、安井食品、航發控制的持倉數量相較於2021年底分別增加了241.88%、442.95%、1240.23%。

此外,芒果超媒、宏達電子、匯川技術、廣聯達、藥石科技也出現在隱形重倉股行列中。除了宏達電子外,其餘三隻個股在此前的報告期中也有出現。例如芒果超媒曾在2019年年報中排名第28位,2021年中報排名第17位,而此次升至第12位。

除銀華中小盤精選外,李曉星在管的其他產品隱形重倉股同樣曝光。如銀華心怡靈活配置混合上半年“隱形重倉股”包括:海螺水泥(600585.SH)、金山辦公(688111.SH)、科大訊飛(002230.SZ)、青島啤酒股份(00168)、美的集團(000333.SZ)、海爾智家(600690.SH)、華潤啤酒(00291)、藥明康德(603259.SH)、三峽能源(600905.SH)、中航沈飛(600760.SH)。

從李曉星的持倉結構來看,他的配置相對均衡。不會集中在某一板塊,並以科技為主、消費為輔,重點配置了電子、計算機、傳媒、國防軍工、新能源、食品飲料、醫藥等行業,精選高景氣行業中高增長的個股。

觀點方面,李曉星在中報中的闡述與二季度報中相同,指出”在市場整體估值不繫統性高估的前提下,輕易不做倉位擇時,只結合行業和公司基本面、景氣度和估值的匹配度,不斷調整整體組合的性價比。持倉相對分散,不過度集中在某一細分板塊。對於沒有持倉的標的,關注的更多的是機會;對於持倉較重的標的,關注的更多的是風險“。

“我們的絕大部分倉位集中在科技賽道中具有成長性的中小盤股票上,這個和我們其他以消費+科技優質賽道中的龍頭公司為主要投資標的基金有一定區別。”李曉星表示。

對於後市,李曉星表示:“內心是非常樂觀的”,並對國內外宏觀環境進行展望。國際方面,判斷俄烏的高強度衝突階段大概率接近尾聲,由於俄烏衝突引起的高通脹可能已經處於拐點;美聯儲加息節奏會放緩,但明年上半年降息的概率非常小;對歐美需求整體持非常悲觀態度;國內方面,總體看好中國經濟的v型反轉,認為未來預期平穩後,消費將迎來反彈,看好中長期維度的消費復甦。

從配置思路來看,李曉星表示,下半年持倉會更為均衡。將會適當提升與投資相關的價值股配置比例,並繼續提升消費股比例。此外,對外需相關公司風險給予更多關注,同時,他分析稱:“中國經濟將逐步上台階,下半年甚至明年,流動性或無法比上半年更寬鬆,邊際上對於高估值股票不利,因此適當減持了估值透支了未來成長性的一些股票”。

對下半年消費行情保持樂觀,配置上以高端和次高端白酒為主,加倉了啤酒、美護、消費醫療板塊的相關公司,此外,大眾品食品、社服等板塊也均有配置,表示“相信業績增長是最好的安全墊”。

對於醫藥板塊,李曉星表示,創新是我國醫藥行業發展的未來,在創新藥投資風險加大、外包率持續提升的情況下,CRO/CDMO仍然是醫藥板塊成長性最強、最確定的板塊,繼續看好其中業績穩定可持續高增的標的。此外,伴隨着三季度經濟恢復,需求旺盛、可擇期的醫美、醫療服務等,預計三季度還會有不錯的超額收益。其他子板塊,如疫苗、醫療器械、中藥當中的優質個股,也將適度參與,維持組合的均衡配置。

李曉星對新能源中的電動車中游材料和光伏製造更加謹慎,相對更看好電動車整車、部分中游材料細分環節、綠電運營商、儲能產業鏈以及部分風電零部件。

版權聲明:本文源自 網絡, 於,由 楠木軒 整理發佈,共 2091 字。

轉載請註明: 二季度隱形重倉計算機、食品飲料等板塊 李曉星:下半年持倉更均衡,看好消費復甦 - 楠木軒