中新經緯10月31日電 (馬靜)48家券商股三季報已悉數披露完畢。整體來看，前三季度10家券商淨賺50億元以上，有5家出現虧損，哈投股份虧損最多，達6.43億元。
相較去年同期而言，則整體延續上半年弱勢表現，僅3家券商在前三季度的淨利潤同比增速為正。頭部券商也呈現“冰火兩重天”，中信證券淨利潤同比下滑6.11%，海通證券、國信證券、廣發證券則跌幅超39%。
自營業務方面，券商“靠行情吃飯”的特徵依然明顯。除華林證券等4家券商取得同比正增長外，其餘均出現下滑。按絕對值算，海通證券和廣發證券前三季度的自營收入相較上年同期少了105.79億元和51.23億元。
僅3家券商淨利潤同比增速為正
具體來看，以今年前三季度淨利潤計，排名前十的券商分別為：中信證券、國泰君安、華泰證券、東方財富、中國銀河、中信建投、招商證券、海通證券、中金公司、廣發證券，淨利潤均在50億元以上。相比半年報成績，中信證券依然“一枝獨秀”，是淨利潤唯一過百億元的券商；東方財富以65.94億元的淨利潤從第5位躍居第4位；海通證券則從第4位滑落至第8位。
從營收和淨利潤的同比變化幅度來看，48家券商業績分化較為明顯，有8家券商在今年前三季度的營收錄得正增長，3家券商的淨利潤同比增速為正，其餘券商均一片“慘淡”。
劃分區間來看，今年前三季度淨利潤同比下滑超50%以上的券商有18家。其中，太平洋證券(-118.74%)、湘財股份(-128.99%)、國盛金控(-174.21%)、哈投股份(-415.80%)、錦龍股份(-771.57%)淨利潤同比下滑幅度最為明顯，並出現了虧損。
這5家券商除太平洋證券為“純”券商外，其他均為旗下參控股券商的公司。其中由哈投股份控股的江海證券前三季度總營收為7.1億元，歸母淨利潤虧損5.8億元，最終哈投股份虧損6.43億元。錦龍股份雖然沒有單獨披露旗下中山證券的業績，但中山證券新增資本消耗型業務(含股票質押式回購業務、融資融券業務、自營業務、需要跟投或包銷的承銷保薦業務)被暫停對業績帶來明顯影響，錦龍股份前三季度虧損額達2.29億元。
淨利潤同比跌幅在20%-50%之間的券商有18家。其中申萬宏源、第一創業、國金證券、海通證券、興業證券、西部證券、華鑫股份這7家券商在今年前三季度的跌幅均處於40%和50%之間。
相對而言，前三季度業績表現較好的券商中，東吳證券(36.40%)、華鑫股份(14.42%)、中信建投(10.15%)、華安證券(6.12%)、山西證券(4.99%)、中國銀河(4.50%)、國元證券(4.20%)、國聯證券(0.04%)等8家券商在前三季度的營收同比變化為正，東方財富(5.77%)、方正證券(0.64%)和光大證券(4.57%)3家券商的淨利潤同比增速為正。
中新經緯注意到，頭部券商的業績增速表現分化，呈現“冰火兩重天”。以中證協公佈的2021年淨利潤排名前十的券商名單為準，中信證券的淨利潤同比下降幅度最小，為6.11%，其次為中信建投(-11.32)、中國銀河(-12.97%)、中金公司(-19.34%)。國泰君安、華泰證券、招商證券的淨利潤降幅則均在20%-30%區間。海通證券、國信證券、廣發證券的淨利潤同比跌幅最大，分別達到39.42%、38.95%和48.63%。
自營繼續拖累業績，誰家最“抗跌”？
和上半年情況相似，業績“超跌”的券商多數都在財報中指出“是投資收益、公允價值變動收益、其他業務收入等營業收入減少”，即受到自營業務拖累。
自營業務被稱之為“靠行情吃飯”，在半年報和業績發佈會中，多家券商均表示要發展場外衍生品等非方向性投資策略以熨平自營業務波動。如今一個季度過去，券商的自營成績如何，誰家自營“逆流而上”？
中新經緯將自營業務收益用“投資收益-對聯營企業和合營企業的投資收益+公允價值變動收益”這一公式對券商前三季度的自營情況進行了粗略估算。由於48家券商股中，有7家為參控股券商的上市公司，其主營業務除券商外，還有其他業務，故統計範圍僅涵蓋41家上市券商。
結果表明，前三季度自營業務淨收入規模居前三位的是中信證券、中金公司、申萬宏源等頭部券商。其中中信證券是唯一一個自營收入規模上百億元的券商。
有9家券商在前三季度的自營收入出現虧損，分別是廣發證券、長城證券、華西證券、西南證券、東興證券、中泰證券、國元證券、興業證券、長江證券。其中虧損最多的是長江證券，達11.46億元，其次是興業證券，虧損額為6.96億元，再次是國元證券3.60億元。
相對上年同期情況來看，頭部券商中國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發證券今年前三季度的自營收入同比跌幅均超過50%，後兩者更是高達98.77%和100.94%，按絕對值算，海通證券和廣發證券前三季度的自營收入相較上年同期少了105.79億元和51.23億元。
在這41家上市券商中，僅有華林證券、光大證券、方正證券、華安證券這4家券商在今年前三季度自營收入錄得正增長，增速分別為373.54%、285.64%、97.42%、1.64%。中國銀河、國聯證券、西部證券的自營業務跌幅也相對較小，在10%之內。
國聯證券非銀分析師劉雨辰認為，券商業績不佳主要系第三季度權益市場震盪下行，市場投資情緒消極拖累經紀業務，同時，自營業務也受主要指數下行拖累。但展望四季度，券商各項業務有望環比改善。
信達證券非銀分析師王舫朝也持有類似觀點，他認為投資者不應悲觀，從轉融資業務試點+定向降息、擴大兩融標的範圍，到科創板做市商業務正式展開，以及全面註冊制或將在金融服務實體經濟大背景下儘快推出，政策力度不應忽視。
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責任編輯：羅琨