超預期 4月我國出口同比增22.2%

4月出口數據又雙叒叕超出預期！

海關總署7日發佈的數據顯示，按人民幣計價，4月我國出口同比增長22.2%，進口同比增長32.2%；按美元計價，4月我國出口同比增長32.3%，進口同比增長43.1%。

不論以人民幣還是美元計價，出口增速均延續之前強勢表現，再次超出市場預期。除了出口，進口數據增勢也比較“喜人”，背後有哪些原因？出口景氣還會持續多久？

對主要貿易伙伴進出口均增長

據海關統計，今年前4個月，我國進出口總值11.62萬億元人民幣，同比增長28.5%，比2019年同期增長21.8%。按美元計價，今年前4個月我國進出口總值1.79萬億美元，同比增長38.2%，比2019年同期增長27.4%。

從結構來看，我國對東盟、歐盟和美國等主要貿易伙伴進出口均增長。前4個月，東盟為我國第一大貿易伙伴，我國與東盟貿易總值1.72萬億元，增長27.6%，佔我國外貿總值的14.8%。歐盟為我國第二大貿易伙伴，與歐盟貿易總值為1.63萬億元，增長32.1%，佔14%。美國為我國第三大貿易伙伴，中美貿易總值為1.44萬億元，增長50.3%，佔12.4%。日本為我國第四大貿易伙伴，中日貿易總值為7706.4億元，增長16.2%，佔6.6%。同期，我國對“一帶一路”沿線國家合計進出口3.43萬億元，增長24.8%。

另外，我國民營企業進出口增長、比重提升。前4個月，民營企業進出口5.48萬億元，增長40.8%，佔我國外貿總值的47.2%。同期，外商投資企業進出口4.32萬億元，增長20.3%，佔我國外貿總值的37.2%。國有企業進出口1.77萬億元，增長16.2%，佔我國外貿總值的15.2%。

替代效應對出口影響有限

中信證券首席宏觀分析師程強認為，市場對出口高增長持續性的擔憂主要來自海外生產能力恢復下中國出口替代效應的減弱。不過整體來看，海外產能利用率基本恢復，但一季度中國出口仍保持了複合增速13.5%的高增長。可見，出口替代效應減弱對出口的影響比較有限。

天風證券固定收益首席分析師孫彬彬則表示，推動我國出口的動因已經有明顯分化——分產品看，機電作為主要支撐仍有韌性，抗疫物資出口有所回落，製造業中間品出口表現較好。

海關總署數據顯示，前4個月，機電產品和勞動密集型產品出口均增長。我國出口機電產品3.79萬億元，增長36.3%，佔出口總值的59.9%。其中，自動數據處理設備及其零部件4899億元，增長32.2%；手機2920.6億元，增長35.6%；汽車（包括底盤）577.6億元，增長91.3%。同期，出口勞動密集型產品1.11萬億元，增長31.9%，佔17.5%。其中，服裝及衣着附件2887億元，增長41%；包括口罩在內的紡織品2856.5億元，增長9.5%；塑料製品1869.6億元，增長42.6%。此外，出口鋼材2565.4萬噸，增加24.5%；成品油2460.8萬噸，減少5.3%。

孫彬彬認為，考慮到海外疫情再度擴散，可能暫時削弱二季度的邊際出口需求。

進口料保持韌性

對於進口維持高增長，招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，主要是大宗商品價格上升帶來進口額增長，加上全球主要經濟體生產和出口能力趨於恢復，加工貿易保持高增速。高頻數據顯示，中國經濟仍在修復，部分企業增加資本支出、補充中間品庫存等。

海關總署數據顯示，今年前4個月，鐵礦砂、大豆和銅進口量價齊升。其中，我國進口鐵礦砂3.82億噸，增加6.7%，進口均價為每噸1009.7元，上漲58.8%；大豆2862.7萬噸，增加16.8%，進口均價為每噸3235.6元，上漲15.5%；未鍛軋銅及銅材192.1萬噸，增加9.9%，進口均價為每噸5.58萬元，上漲29.8%。

專家預計，二季度進口有望繼續保持韌性。孫彬彬認為，隨着我國經濟繼續回暖，二季度內需料較為穩定。（中國證券報 趙白執南）

來源:東南早報