茅台降價，值得反思

週六討論最熱烈的就是茅台降價的問題，説是53度飛天原箱價已經由10月26日的3750元跌至最新的3550元，2021年份散飛已經跌至2700元，原因説是炒家拋售還有就是一些地產商資產套現，具體的咱們就不多延伸説了很多平台都有相關的“來龍去脈”，我想説的是我們在看待具有金融資產化的物品時不妨想一想歷史上這些“收藏品”都在什麼情況下會下跌，是不是大多數都是在經濟看空（資金鍊斷掉）的時候發生？我們再想想馬未都談收藏的內容，他為什麼早期淘來的古董價位那麼低？答案只有一個，就是任何可以定價的收藏品都要遵循價格帶來的波動，也就是説一定會有從低點到高點的這麼個過程。

回到市場，我們不能過早地説茅台價格下跌預示着經濟下行已經顯露了這樣的觀點，但是我們可以把這個現象用於參考因素來分析市場可能導致的結果，總體來看週一的開盤，茅台的走勢會反映投資者的行為，行為比情緒重要，腳比嘴重要，一定程度上這個變化會改變我們對白酒板塊的傳統認知，如果我來描述這件事，我想説的是美股市場經歷了200多年，什麼風吹雨打沒有經歷過，而對於國內的投資者來講，喜怒哀樂才剛剛開始，我們從心理上有這個準備嗎？

今天咱們不多説茅台，聊一些未來相對確定性的話題，10月份傳統的旺季看來不屬於2021年的10月，但是市場相對熱點且確定性還是挺明顯的，比如新能車和光伏，當然兩個大行業估值都不低了，行業賽道的熱度之強也向細分領域縱深挺進，這個挺進的增速過於快了，如果今年行業的研究像當初豬肉行業那樣細緻到一頭豬，從幼仔到出欄吃多少飼料，喝多少水，用多少電，僱傭多少人，一天長多少肉，算得那麼精細的話，行業很容易失去想像力並出現大小年情況，也就是説明天板塊很難有整體行情，那麼我們反而需要着手尋找細分機會和短缺價值鏈，舉個例子，早期美國西部開放時，大家去淘金礦，有的人另闢蹊徑，比如賣淘金的工具，賣牛仔褲，賣水，反而獲利更大，風險還低。

另外，週期股我認為還是有機會，這是從全球市場的角度來看的，眼下能源供需的矛盾難有大的轉變，而且還有碳中和的大背景，因此稀缺這個詞可能會更頻繁地在市場分析中出現，但是國內市場能夠有國內話語權的能源品種還是要合理規避，因為A股市場是政策市，你逆着做難度太大了，像煤炭，鋼材什麼的，倉位不能太重，更不能重倉對賭，如果這樣，就是跟自己過不去。

從三季度報的情況來看，業績較好的是新能源，軍工 ，上游能源，比如有色，石化，鋼鐵等都是不錯的，11月份可能板塊樂觀度會有一些延續，但是不排除市場的一部分資金可能會有部分的流出，向消費行業，低估值的板塊流入，因為隨着傳統節日的臨近，消費需求會有一定的反彈，但是，又一次強調但是，不能指望消費出現強勁的反彈，因為消費的場景受到擠壓，供給不足也一定程度上影響了消費，這種雙擠壓問題短期看不到大的轉變，需要更多的耐心才行。

總之，今年是震盪市，不能期望收益太高，守住也是勝利。

最後祝A股長虹，朋友們身體健康。