深陷“行賄門”，半年虧7億，900億醫藥巨頭卻暴漲150%！高瓴精準加倉，浮盈近18億
中國基金報 安曼
全國性的醫藥集採之後，心臟支架的平均價格從此前的1.3萬元降到了1000元左右，不少網友質疑心臟支架的質量會不會下降？
近日，一封起訴書揭示了心臟支架有多暴利……
微創醫療代理商12年行賄800多萬
根據起訴書，被告人陳某某，為了推廣其代理的 上海微創 心臟支架及配套高值耗材，先後向河南洛陽一家醫院支付回扣824.73萬元，以涉嫌對單位行賄罪被起訴。
起訴書詳細披露了 微創醫療 心臟支架和球囊的回扣額。
2010年6月至2013年2月，被告人陳某某按照洛陽市**醫院心血管內科使用其代理供應的“**”牌心臟支架每套2000元、球囊每條500元的標準返醫療回扣款。
2013年3月，河南省醫用耗材陽光平台集中採購之後，因耗材售價調整，陳某某同張某某商議後，心臟支架的醫療回扣款標準降為每套1300元，球囊每條醫療回扣款降為每套300元。
這 不是上海微創第一次捲入醫療腐敗大案。2020年8月， 蘇州大學附屬第二醫院 心血管內科前主任陳建昌受賄一案， 上海微創 的心臟支架出現在了判決書上。
受賄醫院手術量增加25%
還稱安裝心臟支架“可預防”
有意思的是，從陳某某前後行賄的數據大致可以看出：2013年以前，該醫院心內科每月裝支架約為40條、球囊30條；2013年河南高值耗材統一掛網後，該科室平均每月支架用量增加到了50條左右，球囊約40條。
換句話説，該醫院的手術量至少增加了25%。但是是不是真的有那麼多病人需要安裝心臟支架呢?
2019年3月， 洛陽市衞健委 曾接到一起關於 洛陽市中心醫院 的舉報。舉報人描述，家人經住院檢查後無大礙，準備出院時被工作人員推薦安裝心臟支架，稱“可預防”。
衞健委回覆稱：已責成調查處理，安裝心臟支架有嚴格的手術指徵，不是想手術就可以手術的，且是為了治病而不是預防。
根據健識局報道, 洛陽市中心醫院 是 “ 洛陽市心腦血管疾病研究所 ”所在地，在洛陽市心血管領域地位很高，但這家醫院過去一年裏連續爆出腐敗大案。
2020年9月到2021年3月， 洛陽市中心醫院 原黨委書記李亞偉、院長楊致遠、督查室主任白鋼、原醫學檢驗中心主任任衞華等多名重要領導，皆因涉嫌嚴重違法違紀接受審查調查。其中，白鋼一人更是身兼三個主任職務，長期主導該院招標採購工作。
而陳某某案裏涉及的田某某、張某某已經消失在洛陽市中心醫院的官網上。
集採一年 微創股價大漲150%
上半年虧損7億元
微創醫療 作為國內最大的冠脈支架生產企業，在2020年底進行的國家集採中表現積極，有兩款產品入圍，累計意向採購量約37.66萬個，佔國家支架集採總量的35%。
對高值耗材的採購改革， 國家醫保局 副局長陳金甫曾表示：“必須斬斷原有銷售模式對中國行業發展的影響。”
那麼集採一年將近，微創到底怎麼樣了？
根據財報顯示，2021上半年， 微創醫療 營收3.85億美元（24.85億元），同比增長25.3%。毛利2.48億美元（18.19億元），同比增長13.8%，毛利率73%。
期內虧損1.15億美元（7.41億元），微創解釋稱，主要是由於研發投入的增加以及冠脈支架全國集中帶量採購政策帶來心血管介入產品業務銷量大幅上升，未能完全彌補其收入和毛利的同比下降。
從業務看，心血管介入的營收0.67億美元，佔比17%，同比減少29.9%。公司稱，主要是受國內冠脈支架大量採購導致產品的價格下降所影響。
而骨科醫療器械的營收1.10億美元，同比成長為22.9%，得益於疫情防控常態化後手術量的提升。佔比29%，目前 微創醫療 第一大業務。
受年報不理想，疊加國家對人工髖關節、人工膝關節類高值醫用耗材產品信息採集的影響，微創醫療在6月底創下72.85港元的歷史新高之後，一路下跌。
截至28日收盤，微創醫療報收48.2港元，較2020年集採後11月初的股價上漲了77%。
業內人士表示，隨着集採深度進行 ， 單品類的公司很難有超額的利潤去拓展新的產品線 。 假如集採在五年前發生 ， 就不會有微創醫療現在這麼大的版圖 ， 微創也就只是一家做冠脈支架的公司 。 多元化的產品 ， 有助於減少集採對單一產品帶來降價的風險 。 既然不太可能再有新的醫療器械巨頭 ， 那麼現有已上市的多元化公司 ， 如微創醫療 ， 邁瑞醫療 ， 威高股份等就是國產醫療器械未來的希望 。
高瓴精準加倉
浮盈近18億
根據港交所披露信息顯示，高瓴在2020年3月6日買入微創醫療，買入平均股價約13.51港元，此次交易共買入4998.6萬股，佔已發行股份數量的2.89%，涉資約6.45億港元。
按照最新收盤價格，高瓴的這筆投資已經浮盈近18億。
除此之外，微創醫療旗下的微創醫療機器人也剛剛通過港交所聆訊，高瓴則是其最大的外部股東，持股8.05%。