本文來源：時代財經 作者：高文珣
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“你不必訝異，更無須歡喜——在轉瞬間消滅了蹤影。”
誰能想到，徐志摩在96年前寫得這首《偶然》用來形容A股市場近幾日的行情竟如此貼切，以至於有投資者在股吧裏感嘆，“今年虧了一輛車，回本還有希望不？”
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4月最後一週，A股市場走出“深V”曲線，股民們也猶如坐上“過山車”。
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4月25-26日，上證指數連續兩日大跌，一度失守3000點，最低跌至2863.65點；隨後，在央行宣佈降準、中央財經委員會會議提出全面加強基礎設施建設、股票交易過户費總體下調50%、中共中央政治局召開會議分析研究當前經濟形勢和經濟工作等利好消息的刺激下，大盤迎來連續三個交易日的反彈。
4月29日，中央政治局會議的召開鼓舞市場，三大指數午後開盤拉昇集體大漲。其中，上證指數收盤上漲2.41%重返3000點上方，深成指漲3.69%，創業板指大漲超4%;北向資金淨買入42.46億元，4月累計淨買入63.01億元。
有人“按兵不動”有人“一買就套”
動盪的股市中，股民眾生相一覽無餘。有人悲觀不見底，按兵不動；有人勇敢抄底，或一買就套，或小賺就跑。
“我171塊抄底熱景生物（688068.SH），當天賺了6個點，誰能想到第二天直接跌停板開盤，我跑都跑不掉。”有着近20年股齡的職業股民周強（化名）在今年3月15日的股市大跌中賺了150萬，但在最近這次大跌中抄底卻被套牢了。
按照當時他對時代財經的説法，“抄底中富通（300560.SZ）大概賺了50多萬元人民幣，抄底港股海吉亞（06078.HK）賺得多一點，一百多萬港元吧。”
在4月27日的股市大跌中，周強再次去A股市場抄底，這一次他選中了熱景生物（688068.SH）。
對於為何要購買熱景生物，周強告訴時代財經，在大盤前期下跌的時候，熱景生物基本上都沒有大幅調整，走勢很強，“4月25日、26日，這隻股票已經開始上漲了，我就藉着4月27日大跌那天進去抄底了，當天還賺錢了，誰能想到第二天居然跌停開盤，把我直接套在裏面了。”
周強認為，熱景生物的跌停主要原因是4月27日晚上披露的2022年一季報業績不及預期，“反正是套了，我再拿幾天看看，如果繼續下跌，我就割掉。”
4月29日，在大盤形勢一片大好的背景下，熱景生物繼續大跌9.15%，收報133.01元。
某國企銷售經理郭偉（化名）在3月15日的大跌中曾因抄底大華股份（002236.SZ）而虧錢，這一次卻“僥倖逃生”。
“我4月27日抄底了寧德時代（300750.SZ），還好我抄底的價格比較低，370元左右，買了1000股。”郭偉告訴時代財經，寧德時代在4月28日早盤低開的時候，他就掛了390元全部賣掉了，“賺了2萬元，要是不跑呢，到現在不會虧錢，但基本上也賺不了大錢。”
截至4月29日收盤，寧德時代大漲5.64%，收報409.35元，最高漲至409.98元，較郭偉的抄底價格上漲39.35元，若拿得住，郭偉的收益還能翻倍。
不過，儘管股市在下半周迎來反彈，但在時代財經的採訪中，多數受訪者仍表達出“悲觀的情緒”，他們認為市場還沒有見底。
券商年初預測多數失靈
在2021年底至2022年初的一段時間裏，多家券商對A股市場2022年走勢的預測都是信心滿滿，但預測錯誤的比比皆是。
例如，方正證券在2021年11月14日發佈的一篇名為《潮漲潮落——2022年度投資策略》中認為，“2022年大盤走勢為先揚後抑，波動幅度遠超2021年，結構行情為主，系統行情為輔；一季度題材為主、藍籌為輔，二季度藍籌為主、題材低迷，下半年機會較低。”
但實際上，大盤從2022年1月就開始一路跌到目前，並沒有“先揚後抑”。
興業證券在2021年11月15日發佈的一篇名為《尋找自信的力量——2022年中國權益市場（A+H）年度投資策略》中認為，科創“五大賽道”在2022年將繼續是行情主旋律，但面臨短期高估值和賽道擁擠，需要找尋自信力量——在主流賽道之間和賽道內部基於“預期差”和“性價比”而精細化投資，其中，數字經濟、專精特新、軍工等相關的科創指數將有望更牛更精彩。
但現實是，軍工指數今年以來下跌超過35%，而數字經濟、專精特新指數的跌幅也都超過了30%。
中金公司2021年12月27日發佈的《大類資產觀察：從風險溢價看2022年股債走勢》中建議，未來3-6個月適度超配中國股票與利率債，下半年配置更均衡。
如果按照這個策略，顯然會在今年連續下跌4個月行情中虧得一塌糊塗。
不過，也有少部分券商預測較為準確。
例如信達證券首席策略分析師樊繼拓在2021年11月30日發佈的一篇名為《V型大震盪——2022年年度策略報告》中表示，指數節奏將會表現為V形大震盪，波折大，但結局尚可。“這一次ROE下降，股市只會有1-2個季度集中下跌，年底還能收回大部分跌幅，類似美股在ROE下降期的表現。”
從目前的來看，樊繼拓至少猜對了“一半”。
“也不能説預測錯誤，策略本身就是需要動態跟蹤的。”上海一家券商的策略分析師告訴時代財經，證券市場的策略研究是基於中觀的視角，“從宏觀到行業，再從公司到行業，自上而下又自下而上，目的就是研究什麼時候買，買什麼；什麼時候賣，賣什麼。”
他表示，預測思維本身就是策略研究的底層思維，是根據市場的變化趨勢、潛在因素，作出預測性的研判，“那麼，既然是預測性的研判，就有失誤的時候，也不必過於譴責。及時調整策略，也一樣可以成功。”
交易過户費下調能否利好
就在A股市場進入弱勢階段時，利好消息頻傳，從促消費、拉基建、降準等，到下調股票交易過户費。
4月28日，中國結算發佈通知，自2022年4月29日起，將股票交易過户費總體下調50%，即股票交易過户費由現行滬深市場A股按照成交金額0.02‰、北京市場A股和掛牌公司股份按照成交金額0.025‰雙向收取，統一下調為按照成交金額0.01‰雙向收取。
此舉是為深入貫徹落實國務院金融委專題會議精神，促進資本市場平穩健康運行，進一步通過降低投資者成本激發市場活力、加大對實體經濟的支持力度。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍向時代財經表示，近期利好政策頻出，釋放出管理層對資本市場的呵護態度，利於市場信心恢復，促進大盤反彈。在市場底部保持一個良好的心態，堅持價值投資，抓住經濟轉型最受益的方向還是至關重要的。
“從流動性指標看，市場已經進入到戰略看多階段了。”江蘇某私募基金人士表示，大盤短期內可能還要有回調的可能，因為2020年5月29日至6月1日之間，“還有一個2852點與2871點之間的缺口沒有補掉，大盤有可能會去補掉那個缺口，然後再確認底部。”
華泰證券研報認為，本次將該費率下調至0.01‰，若根據2021年全年滬深股票總成交額測算，本次費率下調約讓利50億元左右。從歷史覆盤看，2015年7月市場處於快速下跌環境，監管層於7月1日晚間也宣佈降低交易過户費。“7月9日晚間，中國結算發佈正式文件下調交易過户費，後兩個交易日滬深300分別單日上漲5.4%、2.6%，費率下調對市場有一定的提振效用。”
楊德龍建議投資者，珍惜3000點之下建倉好股票和好基金的機會，“從長期看，做價值投資只會輸時間，不會輸錢。”