【福娃講堂】億邦國際順利IPO路演，為嘛礦機公司扎堆上市？

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億邦國際目前在美國納斯達克順利IPO路演，上市時間指日可待。

此次億邦國際募資一億美元。這也算是一件中概股的好事吧。畢竟從瑞幸事件之後，中概股在美國就沒什麼好消息了。不過億邦國際為什麼會突然要上市？其實億邦打算上市已經不是一天兩天了。這個做通設備起家的億邦通信，乘風區塊鏈的春天辛辛苦苦耕耘了十來年的資深企業了。區塊鏈礦機業務億邦股份有自己的專用品牌：翼比特。咱們走一波公司介紹：

可以説，中國芯片領域裏，手機，PC芯片研發能力鳳毛麟角，除了華為之外其他家都在門外擠破頭想進去。但換到數字貨幣區塊鏈算力礦機芯片，國內三巨頭幾乎個頂個的牛逼。只不過是，比特大陸想上市無奈被詹吳之爭給耽誤了。另一位嘉楠耕智也已經在2019年11月21日上市。次日福娃為大家寫了《 從嘉楠上市來看，比特幣減半真的能帶動牛市嗎？ 》一文。説回來，這篇文章為大家説明了，即使礦機巨頭，也無法讓比特幣進入減半牛。而且嘉楠上市也是有很大的原因的。這個原因其實與億邦國際尋求上市的目的幾乎一樣的。

關於為什麼億邦國際一定要上市，在這裏我和打擊一起來講礦機市場的一個現狀：

2018 年億邦國際共售出 41.59 萬台礦機，翼比特 E9 、翼比特 E9 系列佔絕大部分；2019 年礦機銷售下降到 29 萬台，雖然新礦機 E12 售出近 5 萬台，但是 2018 年的主力機型 E9 系列和 E10 系列仍然佔據近 80%的出貨量。

2019 年礦機的平均售價從 2018 年的 737 美元下降到 304 美元。銷量下降，再加上礦機價格下跌，這是億邦國際 2019 年營收同比下降近 66%的主要原因。

億邦國際的技術實力其實還是很不錯的，但近期億邦的表現貌似幣嘉楠耕智差那麼一個等級。跟不上節奏是硬傷，其箇中原因也很複雜，但核心原因就倆字：缺錢。

億邦國際的招股書顯示， 2018年和2019年億邦國際的收入分別為3.19億美元和1.09億美元，淨利潤分別虧損1181萬美元和4107萬美元。與同行嘉楠耘智相比，2019年億邦國際的營業收入只有其一半。並且，億邦國際的現金流並不充沛。招股書顯示，其2018年公司實現經營活動現金淨流量-1.08億元，2019年實現經營活動現金淨流量-0.13億元。不僅如此，截至2019年12月31日，億邦國際賬面上還有1374萬美元的其他應付款項和1183萬美元的應付賬款。根據招股書披露，過去億邦國際主要通過經營活動產生的現金淨額，股東的出資額和銀行借款來滿足營運資金需求。

嘉楠耘智已經有將近一年未發佈新的礦機產品，其最新的翼比特E12系列礦機還是發佈於去年5月份。但反觀比特大陸、神馬礦機和嘉楠耘智，在近半年多的時間內，分別推出了7nm礦機螞蟻S19系列、8nm礦機神馬M30S和阿瓦隆A11系列大算力礦機，並且功耗比更低。而億邦國際的翼比特E12系列礦機仍是10nm礦機，算力為55T/s，能效比為57W/T，幾乎只能與嘉楠耘智的上一代礦機A1066 Pro相提並論。儘管億邦國際在招股書中指出，其最新的8nm和7nm芯片礦機均在2019年完成設計，但一直未對外發布。招股書顯示，億邦國際2018和2019年的研發費用分別為4350萬美元和1340萬美元，2019年其研發投入同比減少了69.2%。由於研發投入鋭減，礦機產品性能落後於同行，使得億邦國際的礦機產品也“叫不上價”。

在這樣的嚴峻形勢之下，億邦是卯足了勁極力融資。不就是逼不得已上梁山嘛，該來的總會來的，還是接受的為好。

當然，億邦上市了，就能解決問題嗎？這還不一定。

咱們先看看敬愛的嘉楠耕智，這上市後就沒怎麼正兒八經的漲過。現在不到兩美元的價格，略有尷尬呀。

咱們看看嘉楠耕智的近期財報簡報：

所以説，億邦國際上市，實際上就是賭運。嘉楠耕智已經淪陷了，可以説即使上市了，那也是跪地上哇哇哭。這樣的狀態，怎樣讓人相信億邦能好了？不管是億邦，嘉楠，不管身上揹着多少事，最終擺在面前的只有一隻攔路虎：減半。

第三次減半後，產量減少，算力難度增加，如果想保持原有的產能，礦機算力必須增加。而礦機算力的增加，則需要更好的技術來支持。更新的礦機價格。

咱們就拿這貨來説事吧，人民幣13200元，摺合美元1930刀。這還是與巨頭上一代礦機差不多的價格，最新的礦機價格......嘉楠耕智的阿瓦隆礦機目前全部都售罄，調查價格在17000人民幣左右。螞蟻S19價格也開到15000人民幣左右，神馬M30S也是接近17000的價格。相比之下，億邦新一代礦機也會在這個價格區間徘徊。不過説回來，現在比特幣礦機開機價格普遍在8500點以上，這讓很多礦工是賠了夫人又折兵。現在又趕上減產，大量礦工都哭着收攤，唯獨那些存量大的礦機主還能堅持，併成為獨角巨獸。比特大陸不愁賺錢，因為自家的BCH給比特大陸帶來滾滾現金流，而嘉楠耕智和億邦國際則難過的多。

億邦國際如果想擺脱當前的局面，其實還是很困難的。不過下一步的規劃中，發現億邦國際計劃去做交易所了？福娃勸你：

做交易所九死一生，別拿自己的性命開玩！

個人建議，億邦還是轉移自己的主營業務，大力開發5G通訊設備吧。依託自身芯片設計能力，製作出來的芯片應當沒有問題的。這點可以學學詹克團，把IC，AI，5G放在億邦的重心業務上，相信會有更好的效果。至於礦機業務，減少比重的比較好。