2020淨利率提高
3月29日晚，比亞迪發佈2020年度財報。財報指出，2020年，比亞迪實現營業總收入1566億，同比增長22.59%；實現歸母淨利潤42.3億，同比增長162.27%；每股收益為1.47元。報告期內，比亞迪毛利率為19.4%，同比提高3.1個百分點；淨利率為3.8%，同比提高2.2個百分點。
通過財報數據分析，2020年比亞迪股份營收擺脱低迷狀態，營收增速相比2019年扭負為正。同時，其淨利潤增速亦是自2016年後，4年來首次實現正向增長。比亞迪電子營收繼續保持2019年的高增長趨勢，淨利增速相比2019年有所回温。
從業務結構上看，“汽車、汽車相關產品及其他產品”仍然是比亞迪營業收入的主要來源。數據顯示，2020年“汽車、汽車相關產品及其他產品”營業收入為839.9億，營收佔比為53.6%，毛利率為25.2%。此外，手機部件及組裝收入佔比38.34%，二次充電電池收入佔比7.72%，其他業務佔比0.3%。
雖然汽車業務為比亞迪的主要營收業務，但其並非為比亞迪的主要利潤增長業務。從財報內容來看，雖然比亞迪2020年淨利潤大幅上升，但比亞迪股份淨利增長的主要原因為其手機電子產品業務、二次充電電池及光伏業務的增長。而比亞迪汽車板塊較2019年產量下滑5.08%，銷量下滑3.62%。從數據來看，手機電子產品業務、二次充電電池及光伏業務的淨利體量遠超於比亞迪汽車的淨利體量。
單車均價大幅提升
根據中汽協的數據，2020年國內新能源汽車全年產銷分別為136.6萬輛和136.7萬輛。比亞迪2020年汽車產銷量分別為431,954輛和394,608輛，同比下降5.08%和3.62%。其中新能源汽車產量為194,148輛，同比下降14.73%；新能源汽車銷量為162,893輛，同比下降12.52%。
雖然2020年新能源產銷率有所下滑，但是比亞迪2020年新能源產銷量佔全國新能源汽車產銷率比例達到14.21%和11.92%。需要注意的是，比亞迪的單車價格亦接近20萬元。相比2019年13.7萬元的單車價格，比亞迪2020年單車價格提升至19.67萬元。儘管比亞迪2020年銷量有所下滑，但其汽車營收與單車型的價格均向上提升。
汽車分析師邢孟傑認為，比亞迪汽車銷量下降但營收反增的原因，主要在於比亞迪汽車業務領域的產品佈局。比亞迪新能源高端車型銷量佔比提升，拉動營收以及毛利呈現增長態勢，新能源乘用車業務的營收為243.7億元，對應的銷量為15.62萬輛，單車平局售價達到15.6萬元。
比亞迪發佈年報後，多家證券分析機構均表示，比亞迪業績符合預期。安信證券認為，隨着比亞迪新能源汽車銷量加速擴張，單車利潤有望持續向上，因此，比亞迪2021年有望實現量利齊升，對其全年銷量、業績均表示樂觀。
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