“三巫日”重磅來襲！約2.7萬億美元期權到期，銀行業危機影響下美股波動或加劇

智通財經APP獲悉，正值全球銀行業動盪之際，大約2.7萬億美元的期權將於週五到期，被稱為“三巫日”的這一重要月度事件有可能給市場帶來劇烈波動。期權到期將迫使華爾街交易員將現有頭寸展期或建立新頭寸，這一過程通常包括投資組合調整，從而導致交易量激增和價格突然波動。

儘管這一重磅事件有其好處，比如增加流動性，但這可能不足以安撫當下情緒脆弱的投資者。野村證券股票衍生品部門董事總經理Alex Kosoglyadov表示：“我們將看到一些人對每一個新聞標題都極度敏感。任何1%的波動都可能很快變成2%。”

在銀行業的混亂引發了對美聯儲政策和經濟前景的重新評估後，華爾街正坐立不安。經濟衰退的前景迫使債券交易員降低了對美聯儲加息的預期。在股市，投資者迅速從金融類股轉向投資資產負債表強勁的公司，比如科技公司。

與2022年下半年標普500指數的任何下跌未能引發芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數(VIX)的任何重大反應不同，過去兩週，標普500指數下跌2%，而波動率指數躍升逾4個百分點，達到去年10月以來的最高水平。

衡量標普500指數期權相對成本的偏斜指數(Cboe Skew Index)在過去九個交易日中的其中八個攀升，這是投資者焦慮的明顯跡象。相比之下，在去年11月的一輪股票拋售後，該指數跌至13年來低點。

Citadel Securities高級股票衍生品銷售人員Layla Royer表示：“具有諷刺意味的是，標普500指數並未大幅下挫，但尾部風險的定價卻高得多。與我們去年看到的情況相比，這是一次有趣的轉變。”

投行Susquehanna衍生品策略聯席主管Chris Murphy編制的數據顯示，這一次約有1.02億份期權合約將到期，與一年前大致持平。隨着投資者們對經濟、貨幣週期、銀行體系等各種因素的擔憂加劇，看跌傾向已經形成，看跌未平倉合約上升近5%，看漲未平倉合約下降6%。

Bloomberg Intelligence首席全球衍生品策略師Tanvir Sandhu指出，與標普500指數掛鈎的期權佔週五到期期權的60%以上。他指出，大多數未平倉頭寸集中在4000點附近，主要在±200點之間上下波動。他還表示，這一季度的期權到期可能有助於放鬆市場，標普500指數有可能得以在更寬區間內交易。