樂居財經 王敏 3月13日，去年底，廣東太力科技集團股份有限公司（簡稱“太力科技”）向深交所遞交了招股説明書，擬登陸創業板，擬融資5.42億元，保薦機構為民生證券股份有限公司。深交所官網顯示，太力科技創業板IPO審核狀態已在約一個月前更新為“已問詢”。
招股書顯示，太力科技是一家主要從事家居真空收納用品及相關功能材料研發、生產和銷售的高新技術企業，在該領域已經生存超20年。成功推出“太力”、“LEVERLOC”、“宜尚”等多個自有品牌產品，同時還為宜家、沃爾瑪等零售巨頭提供代工服務。
2019年-2022年6月，太力科技營業收入分別為3.59億元、5.46億元、6.23億元、3.42億元，其中主營業務貢獻超佔比均在99%以上，為主要來源。太力科技在2020年實現業績快速增長，得益於公司主動向電商主動轉型。
報告期內，太力科技線上銷售主營業務收入分別為1.94億元、4.26億元、4.77億元、2.66億元，佔主營業務收入的比例分別為54.17%、78.67%、77.37%、78.18%，佔比較高。其中線上直銷模式貢獻的業績佔主營業務收入的比分別為39.48%、66.70%、66.96%、67.49%。
據悉，太力科技的線上直銷主要通過天貓、京東、拼多多、唯品會、抖音、亞馬遜等電商平台進行，簡言之，線上第三方電商平台是大力科技最主要銷售渠道。
隨着其線上銷售收入的不斷增長，上述電商平台費用也隨之增加。報告期內，其電商平台費用佔線上主營業務收入的比例分別為25.14%、28.38%、29.11%、28.37%。
2019年-2021年，太力科技支付的返現金額分別為1.66萬元、8.88萬元、4.51萬元。主要用於獎勵“好評返現”、“曬圖返現”。2022年，太力科技停止了刷單和返現的行為。
當下最火的直播帶貨，太力科技也是玩家。薇婭、李佳琦、羅永浩，都是與太力科技合作多次的夥伴，其收納產品曾8天內3次亮相李佳琦直播間。
報告期內，太力科技銷售費用分別為9955.84萬元、1.60億元、1.88億元、1.02億元佔收入的比重分別為27.7%、28.91%、30.2%、29.91%，主要由電商費用和職工薪酬等構成。
報告各期，太力科技歸母淨利潤3287.43萬元、7344.83萬元、4284.68萬元、4034.12萬元。特別是2021年，業績同比增長14.1%，淨利潤同比斷崖下滑41.66%。
對於增收不增利的原因，太力科技表示，一方面是原材料成本上升，以及外購成品銷售額提升但定價較低，二者導致毛利率下滑；另一方面是管理費率、銷售費率均有所上升，壓縮了利潤空間。
2022年1-6月，太力科技前五名客户為北京京東世紀貿易有限公司及其關聯方（簡稱“京東世紀貿易”）、宜家、HMSMFGCO、通達創智（廈門）股份有限公司（簡稱“通達創智”）、沃爾瑪，合計貢獻23.28%的營業收入。除了通達創智之外，其餘四家於報告期內常年盤踞太力科技前大五名客户名單中。
數據上看，太力科技並沒有大客户依賴症，而且與大客户的合作穩定持續，不過這些大客户中，有一些自身就充滿不確定性。
京東世紀貿易是京東旗下海外跨境平台，目前是太力科技第一大客户。但與其他電商平台相比，雙方能否維持長期合作關係存在較大的變數。據披露，太力科技與京東的合同期限是一年一簽，與天貓、亞馬遜、抖音的合同期限則是“到期自動續展至次年”或“長期有效”。
招股書中，太力科技未明確表示從京東世紀貿易獲得的收益是計入境內還是境外。但可以肯定的是，太力科技境外銷售增長緩慢，對業績貢獻佔比也不高，其營業收入主要還是來自境內。而且在境外，太力科技還佈局有Amazon、Lazada、Shopee等電商平台，同時還為宜家、沃爾瑪、家樂福、利德爾、吉飛等家居零售商及HMS、TOWA等企業提供ODM/OEM業務。
樂居財經《預審IPO》還注意到，2019年太力科技從宜家和沃爾瑪獲得的收入佔當期營業收入的比分別為15.01%、8.60%，對應金額分別5395.44萬元、3089.73萬元；到了2021年，這兩項數據分別下降至6.1%、1.77%；3802.73萬元、1100.15萬元。銷售金額下降較多，業績貢獻佔比分別下降約9個百分點和約7個百分點。
主要受這兩大客户貢獻業績下滑影響，2019年-2021年，太力科技人向前五大客户銷售收入從42.66%下降23.32%。
文章來源:樂居財經