張坤喊話投資者“以買房心態來投資”三季度大幅加倉藥明生物(02269) 降低消費、金融配置

智通財經APP獲悉，10月26日，“公募一哥”張坤披露三季報。截至三季度末，張坤管理的4只基金規模合計為830.46億元，較上期減少140.91億元。

據季報，三季度，張坤繼續保持高倉位運作，並悉數提高了股票倉位，4只基金的權益資產倉位均超92%，倉位變動在0.51%至1.34%之間。

張坤除了在季報中回顧三季度行情外，更是呼籲投資者：“以買房的心態來投資股票，包括細緻的基本面分析（大量調研樓盤）、重倉買入（投入大量資金）、長期持有（不因為短期房價波動而進行交易），可能效果會好得多。”

張坤錶示，在理性的世界中，股票交易量是不會很高的，但在實際世界中，股票投資者卻經常對短暫且無關緊要的日常信息做出反應。但實際上，市場是來服務投資者的，而不是來指導投資者的。他指出：“現階段，市場提供了對長期投資者有吸引力的出價。”

張坤強調關注中遠期（如三五年後）的企業經營情況，認為從現金流折現角度分析，企業的最大部分價值通常來自遠期的永續部分。他寫道：“長期來看，國人的勤奮和智慧毋庸多言，只要走出疫情的陰霾，市場經濟充分發揮作用，各行各業都會產生優秀企業家領導的優秀企業，助力中國經濟的崛起。”

具體到個股配置，張坤坦言，在三季度股票倉位基本穩定，並對結構進行了調整，增加了醫藥等行業的配置，降低了金融等行業的配置。個股方面，仍持有商業模式出色、行業格局清晰，競爭力強的優質公司。

兩隻偏股混合型基金

易方達藍籌精選混合是張坤旗下規模最大的一隻基金，截至三季度末，總規模為532.31億元，總份額為262.05億份，淨資產變動率為-15.21%。

三季度末，該基金前十大重倉個股與二季度保持一致，但調整了持股數量。

三季度，張坤加倉藥明生物(02269)2720萬股，小幅增持了騰訊控股(00700)和五糧液(000858.SZ)，減持了瀘州老窖(000568.SZ)、貴州茅台(600519.SH)、洋河股份(002304.SZ)、香港交易所(00388)，招商銀行(600036.SH)、伊利股份(600887.SH)、美團-W(03690)則保持不變。

易方達優質企業三年持有期混合與上述基金在配置思路和個股選擇上基本一致，三季度小幅加倉五糧液、騰訊控股、藥明生物，減持瀘州老窖、貴州茅台、洋河股份，其餘保持不變，重倉股與二季度保持一致。

截至三季度末，易方達優質企業三年持有期混合規模為78.18億元，總份額79.11億元，淨資產變動率為-15.15%。

兩隻QDII基金

截至三季度末，易方達優質精選總規模為173.81億元，總份額為30.13億份，淨資產變動率為-12.66%。

張坤在易方達優質精選三季報中表示，增加了醫藥等行業的配置，降低了消費等行業的配置。

從前十大權重股持倉變動來看，易方達優質精選三季度減持瀘州老窖和貴州茅台，減持比例分別為6.4%和2.86%。此外，增持了五糧液、洋河股份、騰訊控股、京東集團-SW(09618)、阿里巴巴-SW(09988)。

另一隻QDII基金前十大重倉股則變化明顯。張坤在三季報中表示，易方達亞洲精選三季度增加了科技等行業的配置，降低了消費等行業的配置。

具體來看，三季度末，華住集團-S(01179)和美股SEA(SE.US)新進前十，泡泡瑪特(09992)、蒙牛乳業(02319)則跌出易方達亞洲精選前十大重倉。此外，騰訊控股、阿里巴巴-SW、中國海洋石油(00883)在三季度獲得增持；京東集團-SW、美團-W和香港交易所被減持。

截至三季度末，易方達亞洲精選總規模為46.17億元，總份額為50.23億份，淨資產變動率為-11.98%。