近期A股持續磨底，波動加大，部分投資者出現了悲觀情緒，多位市場人士認為，當前市場進一步下跌空間有限，投資者不宜過度悲觀。
表面上看滬指是在3000點附近徘徊，但從估值的角度來看，當前的市場估值不僅跌破了2008年10月底的1664點，而且低於2016年1月底的2638點和2005年6月的998點估值水平，當前的估值僅僅比2019年初的2440點略高。
統計數據顯示，截至今年10月12日，上證指數對應的市盈率為11.82倍，紅利指數對應的市盈率是5倍，滬深300對應的市盈率為11.19倍。
中信建投證券董事總經理、首席策略官陳果認為，目前市場正逐步消化此前的悲觀預期，A股隱含風險溢價已經明顯超過近8年以來90%分位的水平，處於近年來最高位置，這意味着當前A股權益資產中長期配置性價比極高，進一步下跌空間有限，不宜過度悲觀。隨着國內政策面持續釋放積極信號，建議投資者保持戰略樂觀。
“市場環境與4月底對比來看，當前困擾市場的負面因素並未達到或者超越4月底。”陳果指出，從回撤比例和調整天數看，本輪調整也已接近或超過前幾輪水平，回撤幅度足夠，市場下行空間有限。
廣發證券首席策略分析師戴康也表示，從上證綜指向下偏離的幅度、破淨股的比例、估值的中位數來看，當前A股已經處於底部區域，估值處於便宜的位置，可以積極把握好的投資機會。歷史上來看，這些因素基本上是市場悲觀情緒釋放和築底的信號，市場的悲觀情緒已經處於後半程。
“從基本面來看，國內貨幣政策較為寬鬆，對於股票市場配置的價值凸顯。”戴康表示，可以積極關注成長性的行業，如光伏、動力電池等，煤炭、家電、農業、軟件國產化和醫療設備等，也均有配置價值。
陳果認為，結合經濟弱復甦、宏觀流動性保持充裕的宏觀背景來看，機構投資者將繼續挖掘具備自身邏輯、景氣度維持高位或出現較大邊際改善的行業，尤其是板塊內偏中小市值、機構存量籌碼不重的優質個股，後續北向資金的實時動態和四季度公募基金的調倉方向值得保持重點關注。
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