暴跌77%！女版巴菲特再度翻車，最牛市場正上演史詩級大回撤

美股又大跌，這次是CPI“背鍋 ” ,4月 CPI高燒不退 , 通脹折磨市場。

“只漲不跌”的美股牛市信仰似乎正在坍塌，習慣“逢低抄底”的美國散户信心損失殆盡。

1 史詩級大回撤，美股散户大逃離

摩根士丹利發佈最新報告指出，4月散户投資者僅僅購買140億美元美股，創下2020年底以來的第二大月度最低值。

與此同時，相比看漲美股合約，越來越多散户投資者開始熱衷購買看跌美股合約，押注美股繼續下跌獲利。

摩根士丹利還指出，隨着美聯儲大幅加息令美股受到重創，美國本土散户已失去所有收益，目前這些散户收益狀況與2020年疫情初期美股大跌狀況完全相同。

有媒體論稱部分熱衷短線交易的美股個人投資者，幾乎已經把疫情爆發2年來所有的賬面盈利都賠光了。

據摩根大通數據顯示，散户投資者在週一淨拋售了超10億美元（約合人民幣67億元）的股票，成為14個月以來最大規模的單日拋售。

波瀾壯闊的美股科技股彷彿夢一場。4月納斯達克100指數下跌13％，為2008年以來最大月度跌幅。標普500指數下跌8.8％，創下1970年以來歷年同期最大跌幅。

2022年1-4月期間，標普500指數已經先後17次創出年內低點，是1977年以來可比時期最多的一次。

納斯達克指數，從2021年11月到當下，半年跌30％。

全球最大的免傭美股券商Robinhood宣佈裁掉9％的正式員工。

2022年1季度Robinhood營收2.99億美元，同比大幅下降43％；淨虧損3.92億美元；月活躍用户同比下降10％至1590萬人，已是連續3個季度下降。

史詩級大回撤，美股散户大逃離。有人樂觀，有人悲觀。

部分華爾街分析人士認為，這或許是美股下行趨勢的一個短期見底信號。

對沖基金經理大衞·泰珀表示，他已經了結看空納指的倉位，納指或已經見底。

兩週前，知名投資人Bill Gurley在Twitter上表示：整個一代美國企業家和科技投資人都沐浴在科技股大牛市的估值之下，“從未經歷”的熊市對於許多人會很痛苦、驚詫和不安。

亞馬遜創始人貝索斯則回應稱：大部分人都極度低估了過去這一輪牛市有多麼了不起。當市場開始上課了，教訓是很慘痛的。

2 華爾街王者血虧1100億

押注成長性科技股的對沖基金今年損失慘重，全球最大對沖基金之一老虎環球基金也未能倖免。

老虎環球基金公司成立於2001年，投資風格一直很激進，熱衷於重倉押注科技股、成長股。重倉股有京東、微軟、Sea、Nu Holdings、Snowflake、小鵬汽車等。

2021年12月20日，胡潤研究院發佈《2021全球獨角獸投資機構百強榜》，老虎基金排名第2位，被稱為獨角獸獵手。

公開數據顯示，2001-2020年老虎全球的股票多頭策略年化收益達20％，在華爾街可謂王者。

華爾街王者在2022年“摔跤”，老虎環球基金2022年前4個月累計虧損44％。進入5月美股並沒有止跌，虧損還在擴大。

據美國證券交易委員會披露的數據，這一輪科技股大跌潮中，老虎環球公司損失約為170億美元，約合人民幣1142億，成為了有史以來對沖基金遭遇的最大美元虧損紀錄之一。

對此，老虎環球基金在最新投資者信中寫道：

“我們的公募基金2022年的開局非常令人失望，鑑於宏觀經濟情況，市場表現不佳，但我們不相信藉口，所以也不會找任何藉口。

我們將繼續按照第一季度的方式管理投資組合。我們對我們的團隊和投資組合充滿信心，我們會在漫長的旅程中回顧這一點，並在繼續進行的過程改進中受益。”

王者摔跤，木頭姐也跌麻了，大幅跑輸標普500指數。

3 木頭姐再度翻車

被稱為“女版巴菲特”的木頭姐買的“顛覆性創新”公司接連暴跌，ARK創新ETF再度翻車。最近5天跌了30％，從高點下來跌幅77％，超額收益都跌沒了。

ARK創新ETF看上去還有收益，但實際情況是多數投資者都是血虧。

ARK創新ETF規模在2021年高點時超500億美元，而一年前同期僅有36億美元，同比增加1288％。

規模急劇膨脹的背後既有基金淨值的漲幅，也有持有人份額的增長。

ARK創新ETF份額快速增長正是在淨值快速增長的時候，大部分人是在2020年下半年暴漲後，才開始買入。

如 果在2020年年初最低點買入，持有一年，收益率高達5倍，持有到現在基本不賺錢。 如果在木頭姐受到追捧後的2021年高點買入，持有到現在浮虧超75％，腰斬再腰斬。

少數人享受上漲，大部分人陪着一起下跌。

在木頭姐之前，ETF基本都是指數基金，木頭姐做了“創新”，搞了主動型ETF。

ARK創新ETF從2017年10月到2022年5月11日，漲幅11.19％，同期標普500指數收益率為56.52％。ARK創新ETF跑輸標普500指數。

從5年時間看，木頭姐的“主動型”ETF，經歷市場起伏後，曾經1年5倍的高收益正在迅速蒸發，超額收益跌沒了。

相反，標普500指數行穩致遠。

在市場不確定性增加的情況下，投資者紛紛湧向相對穩定的資產。

標普500ETF、MSCI大盤指數ETF和價值股ETF得到市場青睞，在今年1到4月獲得百億美金的流入。

本文源自格隆匯