回購潮湧現 港股市場估值吸引力提升

臨近2021年末，港股上市公司掀起了一輪迴購潮。Wind數據顯示，截至12月22日，12月以來共有87家港股上市公司回購股份，累計回購4.48億股。分析人士表示，歷史上港股回購激增時，恆生指數均處於底部區域，並接近向上拐點。中國證券報記者梳理發現，近期機構紛紛看多2022年港股市場。

密集回購股份

近期，港股上市公司密集進行股票回購。Wind數據顯示，截至12月22日，12月以來共有87家上市公司累計回購4.48億股股份，總金額達42.27億港元;11月同期參與股票回購的公司數量為53家，而去年12月同期僅為44家。

具體看，12月以來實施股份回購的港股上市公司中，既有佳民集團、摩比發展、世紀城市國際等股價不足1港元的低價股，也有藥明生物、碧桂園服務、長和、平安好醫生、小米集團-W、啓明醫療-B等熱門股和藍籌股。

其中，藥明生物在12月16日、17日、21日通過集中競價交易的方式分別進行了794.35萬股、778.55萬股、395.50萬股股份回購，累計回購1968.40萬股，累計回購金額達17.50億港元。此外，平安好醫生、小米集團-W、石藥集團、敏華控股、復星國際這5家公司12月以來累計回購金額均超過1億港元。

“從行業上來看，近期進行回購的上市公司主要都集中在科技、地產建築、醫藥和消費行業，而這些行業正是今年港股中調整幅度較大的行業。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對中國證券報記者表示，“這些行業公司進行股票回購的行為，可以看作是向市場傳遞積極信息，以提振市場信心。”

提振市場信心

回顧歷史數據可以發現，港股回購激增之時，恆指均處於底部區域附近，而回購潮大概率提振市場信心。在出現回購潮之後，港股市場均出現了明顯上漲。

2000年以來，港股第一輪迴購潮出現在2008年，全年回購金額達到175億港元。Wind數據顯示，2009年一季度，港股市場企穩，恆生指數在2009年3月至2019年12月期間，累計漲幅達70.72%。第二輪迴購潮出現在2011年3月至12月，階段回購額98億港元，規模較第一輪迴購潮有所縮小，隨後的2012年前4個月恆指累計漲幅超14%。第三輪迴購潮出現在2013年3月至7月，階段回購金融共計69億港元，當年下半年恆指累計漲幅超12%。第四輪迴購潮在2015年7月至2016年3月，階段回購額達到275億港元，是規模最大的一次。此後，恆指一路走高，並創出歷史新高，在2016年3月至2018年1月累計漲幅高達72.08%。第五輪迴購潮是在2018年9月至11月，階段回購額為82.37億港元。2019年1月至4月，恆指累計漲幅接近15%。

Wind數據顯示，恆指自2021年2月中旬起持續震盪走低，截至12月22日收盤，2月以來累計跌幅超18%。分析人士表示，目前港股公司大規模回購，不僅因為公司認為當前股價被大幅低估，還顯示出公司對未來的發展充滿信心，且有充裕的現金流。

“從此前的歷史數據來看，港股公司大規模回購或意味着市場下跌空間有限，並在回購潮結束後迎來一輪上漲行情。”陳靂説。

機構看多2022年港股行情

券商機構普遍看好港股2022年市場走勢。在陳靂看來，現階段港股在全球市場中表現較弱，估值持續走低，後市下跌空間有限，有望在2022年走出築底反彈的行情。“尤其是2021年調整幅度較大的科技板塊和消費板塊，隨着基本面改善，或迎來新一輪上漲機會。”陳靂説。

興業證券全球首席策略分析師張憶東預計，港股2022年將出現恢復性上漲，恆指有望觸及30000點。中資地產股和中資銀行股估值有望修復，而互聯網板塊的配置吸引力也逐漸提升。

德意志銀行也表示看好港股，預計恆指到2022年底可能達到37000點。該機構認為港股經歷了長達半年多的調整，風險得到充分釋放，估值處於低位，或成為資金的“避風港”。