一位從業十餘年的信託經理日前告訴中國證券報記者，目前信託公司處置逾期非標信託產品的途徑無外乎兩種：展期和訴訟。而無論何種處置方式，勢必導致已到期產品的利潤無法實現。
此外，資管新規過渡期到今年年底正式結束，這意味着信託公司的利潤將大幅減少。利潤下降導致不少信託公司大幅裁撤非標業務部門。業內人士認為，未來幾年信託行業規模或持續下降。
大幅裁撤非標團隊
中國信託業協會的數據顯示，截至2021年三季度末，信託業受託管理的信託資產餘額為20.44萬億元，同比下降2%，較二季度末環比下降0.94%，較2017年四季度末的峯值水平下降22.11%。
信託融資是房地產企業尤其是民營房地產企業最重要的融資渠道。用益信託網數據顯示，今年1月至11月，信託行業共發生250起違約事件，涉及違約金額1250.72億元，其中房地產信託涉及違約金額707.43億元，排名第一。其中，8月、10月和11月的違約金額分別為114.99億元、123.88億元和141.60億元，較其他月份明顯增加。
房地產信託違約導致信託公司利潤明顯下滑。“我們公司非標團隊基本走光了，因為很多項目逾期，今年公司利潤會大幅下滑，預計不會有年終獎了。實際上從今年5月份以來公司就基本沒什麼業務可做，外面只要有機會肯定走。”一家民營信託公司的相關人士透露，他近期剛剛入職一家基金公司。
信託公司內部非標團隊大幅裁撤的情況目前並不少見。
中國證券報記者梳理相關公司2020年年報發現，上海地區信託公司中，愛建信託投向房地產的信託餘額562.63億元，佔比43.53%；上海信託投向房地產的信託餘額446.73億元，佔比7.34%；華寶信託投向房地產的信託餘額326.69億元，佔比7.59%；陸家嘴信託投向房地產的信託餘額591.48億元，佔比27.11%；華澳信託投向房地產的信託餘額206.71億元，佔比24.54%；中泰信託投向房地產的信託餘額41.65億元，佔比16.03%；中海信託投向房地產的信託餘額42.77億元，佔比1.24%。
相比信託公司幾十億元的淨資本，上述公司投向房地產的信託資金規模不低，而且還未計入信託公司自營資金投向房地產的規模。
“存量非標業務逐年壓降，今後信託公司只能投向標準化資產，比起房地產等非標業務，標類資產的投資收益率不高。所以，今後兩三年的信託公司業績不會太好。”某信託經理分析。
行業嚴監管
信託行業鉅變始於融資類信託大幅壓降。以房地產、城投企業為主要投向的融資類信託計劃的發行持續收緊。
2020年6月，銀保監會下發《關於信託公司風險處置相關工作的通知》，要求信託公司加大對錶內外風險資產的處置，壓降信託通道業務規模，逐步壓縮違規融資類業務規模。
幾乎在同一時間，防範房地產行業風險的“三道紅線”明確，即房地產企業剔除預收款後的資產負債率不超過70%；淨負債率不超過100%；現金短債比不小於1倍。
房地產等行業通過信託公司融資的渠道驟然收緊。
使得信託公司業務規模增長受限的還有今年10月下發的《中國銀保監會辦公廳關於整頓信託公司異地部門有關事項的通知（徵求意見稿）》。《通知》要求信託公司不得在註冊地以外設有異地管理總部或形成異地管理總部運營模式；信託公司應於本通知印發之日起1年內完成異地管理總部整改工作，董事長（含副董事長）、經營管理層、監事長（監事會主席）應常駐註冊地辦公，不得在異地設有辦公場所；信託公司可在北京、上海、江蘇、浙江、湖北、廣東、四川七個省級行政區設立異地部門，但每個省級行政區域內僅可選擇一地集中設立異地部門（同一地址），且應設有地區負責人。
目前業務規模排名靠前的多家信託公司均有相當體量的異地業務，《通知》一旦實施，這些頭部信託公司的業務會受到很大影響。
轉型迫在眉睫
中國信託業協會的數據顯示，截至2021年三季度末，投向房地產業的資金信託餘額為1.95萬億元，同比下降18.13%，環比下降6.30%；房地產業信託佔比降至12.42%，同比降低1.38個百分點，環比降低0.59個百分點。
但轉型是艱難的。
“雖然目前我們公司受影響不大，但公司也明確非標不是發展方向，都想找突破。所以我們公司還想擴招團隊，希望新的團隊有新的想法。”上海某信託公司部門負責人介紹。
據中國證券報記者瞭解，組合投資是目前信託公司業務轉型的方向之一。據用益信託網統計，2021年有43家信託公司佈局了基金中信託/基金中基金（即TOF/FOF）業務，TOF/FOF業務新增成立規模1052.28億元。其中，11月TOF/FOF業務產品成立數量達到200款，成立規模109.85億元，在當月標品業務中規模比重超過四分之一，以外貿信託、建信信託、中信信託、華潤信託、上海信託、中航信託等老牌頭部信託公司為主。
展望2022年，即使出現部分資產價格震盪，但基於多元化的配置思路，組合投資類信託產品仍具有較好的配置價值。不過某信託經理承認，組合投資信託計劃的收益仍舊有限。
中國信託業協會特約研究員周萍指出，在政策引導下，預計證券市場信託的規模和佔比將持續提升。與此同時，資本市場深化改革的環境為信託公司帶來了標準化資產投資機會，信託公司應充分發揮信託資產的本源屬性，發展直接融資業務，促使金融市場投融資結構與實體經濟發展結構相匹配。
家族信託是目前各方都看好的一個賽道。目前在全國範圍內，各家信託公司的家族信託業務開展差距較大，表現出了顯著的頭部聚集特徵。根據中國信託業協會調研數據，前5大信託公司家族信託業務佔比達到58.1%，前10大公司佔比達到82.6%。35家信託公司家族信託業務受託規模普遍在20億元以下，佔信託公司總數量的62.50%；37家信託公司管理家族信託業務筆數少於100筆，佔信託公司總數量的66.07%。