華泰證券：堅定看好悲觀情緒修復下板塊估值修復機遇

華泰證券最近觀點指出，應重視Q4銀行板塊投資機會。近期受個別房企事件影響，銀行板塊受到情緒衝擊。我們認為風險事件有望平穩、有序化解，不宜過度悲觀。一是由於央行定調穩地產，政策穩信貸、防風險導向明確。二是由於當前上市銀行風險抵禦能力強，地產及產業鏈敞口風險可控。我們預計上市銀行資產質量仍有望保持穩健，全年淨利潤同比增速有望保持較好水平。當前銀行股PB(LF)僅0.65倍，為2010年以來歷史新低，且股息率優勢顯著。政策呵護基本面向好資金加配，有望驅動估值修復，加配正當時!

基本面方面，下半年上市銀行資產質量仍有望保持穩健，全年銀行淨利潤同比增速仍有望保持較好水平。資金方面，Q4機構資金追求穩健收益，當前銀行股股息率優質顯著，悲觀情緒消散後，有望加配銀行板塊。

且四季度機構資金追求穩收益，有望加大銀行配置。近期政策注重穩信貸、防風險，銀行基本面向好趨勢明確，我們堅定看好悲觀情緒修復下板塊估值修復機遇。

資金方面，昨日(9.28)北向資金明顯增持銀行。從淨買入金額來看，北向資金增持了61個行業，其中銀行居首，淨買入金額達9.43億元。

兩市規模最大銀行ETF(512800)近期資金流入明顯加快，截至9月27日，銀行ETF(512800)連續4日獲得資金淨申購，合計超5.4億元，作為上交所兩融標的，銀行ETF(512800)最新融資餘額升至8.5億元，下半年以來激增近40%!顯示資金正持續看多銀行板塊後市表現。

Level-2行情數據顯示，截至10:00銀行ETF(512800)跌逾1%，盤中溢價明顯，顯示資金買入意願較強，目前淨申購資金超2000萬元，且正在持續流入。