封面新聞記者 朱寧
11月1日早盤，免税概念龍頭中國中免開盤之後，瞬間砸跌停。截至發稿，中國中免仍被6.7萬手賣單壓在跌停板上，總市值跌到5000億元下方，報4717億元，上週五報收5242億元。
財報公佈 知名牛散撤離
消息面上，中國中免上週五晚公佈業績顯示，第三季度營收139.73億元，同比下降11.73%；歸母淨利潤31.32億元，同比增40.22%。同時，第三季度毛利率相比上年同期的38.89%，下降7.62個百分點至31.27%。
市場人士認為，疫情或致行業承壓，中國中免三季度經營所產生的淨利潤約為12.52億元，略低於市場預期。
與此同時，根據最新三季報，知名牛散、福建前首富陳發樹，在中國中免“潛伏”近兩年，精準抄底後，又伺機高位賣出。從2020年四季度開始，陳發樹已經連續4個季度減持中國中免。
2020年一季度，中國中免股價大跌，股價從93.46元(前復權)一路跌至65.48元，區間跌幅近30%。
期間，陳發樹入場，以每股80元的均價，斥資約12億元，重倉買入中免1447萬股，成為第七大流通股東。隨後，從2020年4月起，中國中免股價開啓一波火箭拉昇行情，一路從65元左右飆漲至8月3日的每股248元。
2020年三季度，陳發樹再次加倉703萬股，累計持倉2144萬股，佔公司總股本的1.1%，排在香港中央結算公司、中國證券金融公司之後，超越中央匯金資管，上升為第四大流通股東。
2020年四季度，陳發樹高位減持1133萬股，佔其持股比例的53%，大筆套現約23億元。隨着中國中免股價的持續走高，今年一季度，中國中免股價漲至歷史高點402.78元/股。陳發樹期間小幅減持11.27萬股，二季度再次減持50萬股。
但是根據最新股東名單，陳發樹目前在中國中免只有874萬股，佔公司總股本的0.45%。
疫情影響 致毛利率下降
國聯證券指出，公司三季度營收下滑主要受線下疫情影響，導致海南地區三季度進島人次下降，其中三季度美蘭機場旅客吞吐量同比下滑20%。同時，三季度作為傳統淡季疊加疫情擾動，公司於三季度進一步加強線下折扣和線上銷售，導致公司毛利率降至31.39%，同比、環比減少7.5、6.0pct。預計進入四季度旺季後，公司整體銷售折扣及線上線下銷售結構有望迴歸常態，毛利率邊際改善趨勢確定。
該機構認為，公司當前仍處新一輪成長週期的較早階段，2022-23年公司於海南的旗艦免税綜合體將逐步開業，將逐步釋放離島免税新政紅利，遠期則有國人市內免税政策催化，未來業績亮點仍然較多。
【如果您有新聞線索，歡迎向我們報料，一經採納有費用酬謝。報料微信關注：ihxdsb，報料QQ：3386405712】